43. Инвестиционная политика в антикризисном управлении.

Инвестиции - это размещение капитала, денежных средств в целях получения доходов в будущем периоде. Одним из важнейших факторов устойчивого развития нацио­нальной экономики является объем инвестиций.

Инвестиционная политика - система мер, направленных на установление структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования и источников получения в сферах и отраслях экономики.

Инвестиционная политика определяет общие направления инвестиционной деятельности предприятия.

Цели инвестиционной деятельности в антикризисном управлении.

1. Главная цель - способствовать реализации разработанной антикризисной стратегии и антикризисных программ, т.е. обеспечить необходимыми ресурсами, провести мероприятия по финансовому оздоровлению и реструктурированию неплатежеспособных предприятий.

2. Специальные цели (по процедурам банкротства):

- досудебная санация, наблюдение, мировое соглашение. Приоритетной целью является «расчистка» (урегулирование) задолженности;

- финансовое оздоровление - модернизация оборудования, реконструкция действующего производства, урегулирование задолженности;

- внешнее управление - создание новых производств и предприятий, реструктурирование действующего предприятия, его бизнеса, имущественного комплекса, акционерного капитала, реконструкция действующих производств;

- конкурсное производство - создание новых предприятий на базе производственных мощностей ликвидируемой организации.

Отличительная особенность инвестирования при антикризисном управлении заключается в том, что объекты инвестирования, как правило, рассматриваются свободными от всех налогов или большей части долгов, накопленных предприятием.

Для обеспечения успеха антикризисной инвестиционной по­литики необходимо обеспечить связь между стратегическими и тактическими решениями в области инвестиций. Основной целью антикризисной инвестиционной стратегии государства является структурная перестройка экономики. Тактические инвестицион­ные решения нацелены на поддержание эффективной деятельно­сти предприятий, осуществление государственной финансовой поддержки неплатежеспособных предприятий для восстановления их платежеспособности или финансирования реорганизационных мероприятий.

Источниками финансирования инвестиционного процесса являются:

- собственные финансовые средства организации (прибыль, амортизационные отчисления, страховые выплаты и т.п.);

- привлеченные средства от продажи акций (долей, паев) в капитале;

- заемные средства, в том числе кредиты банков;

- ассигнования из госбюджета, бюджета субъекта РФ, местного бюджета, государственных внебюджетных фондов.

46. Источники инвестиций при ограниченных финансовых ресурсах.

Инвестиции - это размещение капитала, денежных средств в целях получения доходов в будущем периоде. Одним из важнейших факторов устойчивого развития нацио­нальной экономики является объем инвестиций.

К источниками инвестирования м. отнести:

1) собственные финансы;

2) продажа основных фондов, в частности земельных участков;

3) финансы, привлеченные от продажи акций, средства, направляемые промышленными группами на безвозмездной основе, благотворительное или иные взносы;

4) ассигнования из госбюджета, бюджета субъекта РФ, местного бюджета, государственных внебюджетных фондов.

5) заемные средства, в состав которых входят кредиты, займы и облигации.

Для более полного анализа источников инвестиций их необходимо разделить на следующие группы:

1) бюджетное финансирование. Применение данного инвестирования весьма трудоемко и проблематично. Особенно заметно сокращаются финансовые поступления из федерального бюджета. Такая тенденция объясняется ростом государственного долга, низким уровнем собираемости налогов, контролем расходов;

2) государственное финансирование. Проводится в рамках государственной политики на федеральном и региональном уровнях. Выделяют 4 уровня гос. инвестирования: прямое кредитование (на льготной основе), долевое участие (инвестирование ч/з вкладчика, часть жен. ср-в за счет коммерческих структур), дотации (выделение ден. ср-в на определенный объект на безвозмездной основе) и осущ-ие гарантий по кредитам (предостваляется правительством);

3) собственные накопления предприятий и орг-ций. По сути, накопление фин. ресурсов на предприятии не происходит. Причиной тому явл-ся высокий уровень инфляций, что обуславливает обесценивание амортизационных фондов и об.ср-в предприятия.

4) иностранные инвестиции в экономику международных предприятий, гос-х оргнов. Ин. инвестиции делятся на государственные, частные и смешанные. Гос-ые исходят от правительства (займы, кредиты или помощь), частные от частных инверторов, смешанные – это взаимосвязь гос-х и частных.

По хар-ру исп-ия ин. инвестиции делятся на предпринимательские и ссудные. Предпринимательские направлены на развитие бизнеса с целью получения девидентов. Ссудные инвестиции предоставляются на заемной основе с целью получения %. Важная роль отдана портфельным и прямым инвестициям. Прямые инвестиции включают вложение, при к-м приобретается право управлять деят-ю пред-ия. Портфельные инвестиции подразумевают контроль за совершаемой деят-ю. Распространение ин. инвестиций характеризуются развитием деят-ти транснациональных корпорация и увеличение размера пр-ва.

5) сбережения населения (чаще в наличной форме) и др.