3.1.3. Расчет и анализ финансовых коэффициентов
С целью оценки финансовой эффективности действующей стратегии организации рассчитывается система финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность и рентабельность деятельности организации. Рассчитанные коэффициенты сравниваются в динамике, со среднеотраслевыми или с нормативными (рекомендуемыми) значениями. Расчеты проводятся на основе информации, содержащейся в таблицах 1 и 2.
Алгоритм расчета финансовых коэффициентов:
1. Оценка ликвидности (текущей платежеспособности организации, возможности расплачиваться по краткосрочным обязательствам текущими активами):
Этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2 (иногда до 3).
Оптимальное значение коэффициента: 0,7 - 0,8.
Оптимальный уровень этого коэффициента 0,05 - 0,1. |
2. Оценка финансовой устойчивости (степени защищенности интересов кредиторов и инвесторов или структуры капитала):
Рекомендуемое значение коэффициента - не ниже 0,5.
Коэффициент должен иметь значение не менее 0,1.
Рекомендуемое значение коэффициента ниже 0,67 (40% : 60%). Рост коэффициента свидетельствует о снижении финансовой устойчивости.
Коэффициент должен иметь значение не менее 0,5. |
3. Оценка рентабельности (результативности деятельности организации):
Если рентабельность продаж от 1 до 5 %, организация считается низкорентабельной, при 5 - 20 % - среднерентабельной, при 20 - 30 % - высокорентабельной.
|
4. Оценка деловой активности (оборачиваемости ресурсов организации):
Период оборачиваемости каждого вида ресурсов рассчитывается как отношение длительности отчетного периода (360 дней) к соответствующему коэффициенту оборачиваемости.
Чем выше длительность финансового цикла, тем выше потребность в оборотных средствах |
Расчет финансовых коэффициентов приводится в Приложении к курсовому проекту. Значения финансовых коэффициентов сводятся в таблицу 5.
Таблица 5
Свод финансовых коэффициентов
Наименование коэффициента |
Значение коэффициента |
|
1. Оценка ликвидности: |
на начало года |
на конец года |
а) коэффициент текущей ликвидности … |
|
|
2. Оценка финансовой устойчивости |
на начало года |
на конец года |
а) коэффициент автономии … |
|
|
3. Оценка рентабельности |
за предыд. год |
за отчет. год |
… |
|
|
4. Оценка деловой активности |
за предыд. год |
за отчет. год |
…. |
|
|
По данным таблицы 5 дается обобщенная оценка уровня финансового сервиса профильного бизнеса организации.
Необходимо ответить на следующие вопросы:
каково финансовое состояние организации с позиции краткосрочной перспективы (т.е. способна ли она своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам, а также наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете);
каково имущественное и финансовое положение организации с позиции долгосрочной перспективы (т.е. насколько устойчива данная организация, является ли стратегически выгодным вкладывать в дальнейшем в неё финансовые средства);
каковы финансовые результаты (т.е. прибыльно или убыточно работает организация);
какова эффективность текущей производственной и коммерческой деятельности организации (т.е. насколько быстро или медленно оборачиваются ее ресурсы).
Каждая группа коэффициентов соответствует конкретной функции финансового менеджмента. Поэтому по рассчитанным коэффициентам определяют слабые звенья в управлении финансами организации. Исходя из выявленных «слабых звеньев» определяется ключевой (ведущий) аспект финансовой деятельности организации. Данный выбор задает (или задается) тему (темой) курсового проекта.