Практическое занятие № 4. Источники финансирования и выплат. Оценка эффективности инвестиционных проектов.
На этом практическом занятии студенты должны решить следующие ситуационные задачи:
Задание 4.1. Составьте перечень возможных кредиторов и/или инвесторов и соответственно условий по обслуживанию долга.
Решение:
№ п/п |
Название банка/инвестора |
Сумма возможного кредита, рубл. |
Процентная ставка и дата |
Описание обеспечения по ссуде |
Срок (краткий, длительный) |
1. |
|
|
|
|
|
2. |
|
|
|
|
|
3. |
|
|
|
|
|
4. |
|
|
|
|
|
ИТОГО: |
|
|
|
|
|
Задание 4.2. Составьте график лизинговых платежей и определите общую сумму расходов лизингополучателя при следующих условиях:
Стартовая цена оборудования – 1,2 млн. рублей.
Период полной амортизации – 12 месяцев, равномерно по месяцам.
Ставка рефинансирования ЦБ -18 % годовых.
Ежемесячные отчисления на покрытие издержек составляют 4 % фактически задействованных финансовых средств.
Полученные результаты представьте в виде таблицы.
Решение:
Таблица - Расчет выплат по лизингу
Месяцы |
Остаточная стоимость на начало месяца |
Амортизационные ежемесячные отчисления |
Сумма основного долга |
Погашение основного долга |
Плата за пользование кредитом |
Остаток по кредиту |
Ежемесячные отчисления на покрытие услуг |
Ежемесячные лизинговые платежи |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
1 |
1200 |
|
1200 |
|
|
|
|
|
2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
10 |
|
|
|
|
|
|
|
|
11 |
|
|
|
|
|
|
|
|
12 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
Прибыль ЛК |
|
|
Задание 4.3. Расчет внутренней нормы доходности.
Сегодня осуществлены инвестиции в размере 1,2 млн. рублей. Используя полученный (Задание 4.2.) размер прибыли лизинговой компании, определите внутреннюю норму доходности и сравните с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.
IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0,
Решение:
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Задание 4.4. Размер инвестиции - 115000 тыс. руб., размер барьерной ставки - 9,2%. Доходы от инвестиций:
в первом году: 32000 тыс. руб.;
во втором году: 41000 тыс. руб.;
в третьем году: 43750 тыс. руб.;
в четвертом году: 38250 тыс. руб. Рассчитайте дисконтированный индекс доходности.
Решение:
____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Задание 4.5. Рассчитайте внутренний коэффициент окупаемости. Размер инвестиции - 115000 тыс. руб. Доходы от инвестиций:
в первом году: 32000 тыс. руб.;
во втором году: 41000 тыс. руб.;
в третьем году: 43750 тыс. руб.;
в четвертом году: 38250 тыс. руб.
Решение:
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Задание 4.6. Размер инвестиции - 115000 тыс. руб. Доходы от инвестиций:
в первом году: 32000 тыс. руб.;
во втором году: 41000 тыс. руб.;
в третьем году: 43750 тыс. руб.;
в четвертом году: 38250 тыс. руб.
Определите период, по истечении которого инвестиция окупается.
Решение:
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________
____________________________________________________________________
Контрольные вопросы к практическому занятию № 4:
1. Охарактеризуйте лизинг. Выгоден ли на Ваш взгляд этот вид «аренды»?
2. Что показывает показатель NPV?
3. Что характеризует показатель IRR?
4. Какие из рассмотренных показателей не используются в качестве самостоятельных при оценке эффективности инвестиционного проекта.