Тесты для самоконтроля:

1. Кредитный риск – это …

a) опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов

b) опасность потерь коммерческими банками в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам над ставками по предоставленным кредитам

c) риск наступления косвенного финансового ущерба, в результате неосуществления какого-либо мероприятия или остановки деятельности

2. Процентный риск – это …

a) опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов

b) опасность потерь коммерческими банками в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам над ставками по предоставленным кредитам

c) потери, связанные с изменением курса валюты при проведении внешнеэкономических валютных операций

3. Риск упущенной выгоды – это …

a) при процентном риске опасность потерь коммерческими банками в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам над ставками по предоставленным кредитам

b) риск наступления косвенного финансового ущерба, в результате неосуществления какого-либо мероприятия или остановки деятельности

c) потери, связанные с изменением курса валюты при проведении внешнеэкономических валютных операций

4. Секьюритизация – это …

a) представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов.

b) разделение операции кредитования на две части с выполнением каждой из этих частей различными банками.

c) установление предельных размеров инвестиций, партий закупаемых товаров, выдаваемых кредитов и др.

Практическое занятие № 6. Экспресс-анализ бизнес-плана

На этом практическом занятии студенты должны решить следующие ситуационные задачи:

Задание 6.1. Под экспресс-анализом, или экспресс-оценкой понимается определение за короткий промежуток времени, без детализированной проработки, пригодности или непригодности инвестиционного проекта для дальнейшего рассмотрения и финансирования. Проанализируйте информацию в нижеследующей таблицы.

№ п/п	Характеристика, параметры проекта	Требования	Раздел бизнес-плана
1.	Дата начала реализации проекта	Должна быть позднее текущего года	Резюме
2.	Используемые программные средства	Хорошие: Project Expert, Альт-Инвест. Плохие: неизвестные инвестору и требующие доп.рассмотрения	Резюме
3.	Тип используемых в расчете цен	Весь проект должен быть рассчитан в сопоставимых ценах, ценах одного типа: - текущие с НДС; - текущие без НДС; -постоянные с учетом НДС; -постоянные без учета НДС ит.п.	Титульный лист или резюме
4.	Ставки налогообложения	Должны соответствовать принятым в данное время, а также типу предприятия (прибыль -24%; НДС – 18%; НДФЛ – 13%; ЕСН – 26 %)	Финансовый план
5.	Связь типа цен со ставкой дисконта	Если приняты постоянные цены, то ставка дисконта должна быть не более 30%. Если приняты текущие цены, то в ставке дисконта должна быть учтена инфляция	Резюме Финансовый план
6.	Связь процента за кредит со ставкой рефинансиров. ЦБ	Процент за кредит не бывает больше, чем текущая ставка рефинансирования плюс 5-10% (с 01.02.08. – 10,25%)	Резюме Финансовый план
7.	Связь типа цен с процентом за кредит	Если используются постоянные цены, то принимается реальная ставка процента за кредит, т.е. без учета инфляции. Если используются текущие цены, то принимается номинальная ставка процента	Резюме Финансовый план
8.	Связь внутренне нормы доходности с кредитным процентом	Обычно ВНД выше процента за кредит не более чем на 10-15 %; Если иначе, то либо недоучтены затраты и завышены цены, либо это высокоприбыльный инновационный проект, что тоже требует дополнительной проверки	Финансовый план
9.	Описание рынка (маркетинг)	Признаки хорошего маркетинга: - укрупненное описание и цены; -реквизиты покупателей; -развертка по времени; -сформированные требования потреби-телей к качественным характеристикам продукции; -описание рынка; -сведения о развитии рынка; -оптимистический и пессимистические сценарии маркетинга -обоснование прогнозов спроса по потребителям -участие потребителей в проекте; -наличие договоров, гарант.писем	План маркетинга Производственный план
10.	Анализ устойчивости проекта 10.1.Набор факторов риска 10.2.Расчет границ безубыточности	Относительно полный набор: -увеличение инвестиционных затрат или их составляющих; -уменьшение цены продукции -увеличение издержек производства и сбыта (рост себестоимости); - снижение выручки (неплатежи покупателей); -увеличение процентов за кредит; Границы безубыточности: -увеличение инвестиций - 20 %; -увеличение производственных издержек – 20 %; - уменьшение объема выручки – 20 %; -увеличение времени задержки платежей за продукцию – 100 % (н-р, вместо 1 месяца – 2 месяца) -увеличение процента за кредит – на 40 % от проектного значения	Раздел Риски и гарантии

Задание 6.2. Предприятие имеет филиал в городе Апшеронске. Предприятие находится на упрощенной системе налогообложения.

Ежемесячная выручка от реализации составляет -3000 тыс.рублей.

Налог на прибыль – 24%, ЕСН- 26%.

Плата за пользование банковским кредитом – 19 %.

Внутренняя норма доходности – 38 %.

С помощью экспресс-анализа оцените привлекательность данного бизнес проекта.

Решение:

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Задание 6.3. Вино-водочный завод занимается производством и реализацией своей продукции. Находится на упрощенной системе налогообложения. Планирует открыть филиал в городе Анапа. Бизнес-план на открытие филиала составленный заводом рассчитан в текущих ценах с учетом НДС.

Налог на прибыль – 24%, НДС – 18%

Реальная ставка процента за кредит – 18%.

Ставка дисконта с учетом инфляции равна 31%.

Планируется увеличить цену единицы продукции, т.к. выручка от реализации снизилась на 20% за последние 6 месяцев.

Реализация проекта планируется через 9 месяцев.

С помощью экспресс-анализа оцените привлекательность данного бизнес проекта. Определите, на каких условиях бизнес- проект может быть принят инвестором.

Решение:

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Контрольные вопросы к практическому занятию № 6:

1. Охарактеризуйте связь типа цен со ставкой дисконта.

2. Охарактеризуйте связь процента за кредит со ставкой рефинансирования ЦБ.

3. Охарактеризуйте связь типа цен с процентом за кредит.