6. Валютный рынок

Методические указания

Валютный рынок – рынок, на котором заключаются валютные сделки, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по номинальному валютному курсу.

Номинальный валютный (обменный) курс – относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

Установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте называется валютной котировкой. Курс национальной денежной единицы может определяться как в форме прямой котировки, когда за единицу принимается иностранная валюта (например, 1 доллар США равен 27 рублям РФ), так и форме обратной котировки, когда за единицу принимается национальная денежная единица (например, 1 рубль РФ равен 0,037 доллара США). Обратная котировка в основном применяется в Великобритании.

Курс продавца – курс, по которому банк продает валюту. Курс покупателя – курс, по которому банк покупает валюту. При прямой котировке курс покупателя меньше курса продавца, при обратной – курс продавца меньше курса покупателя.

Кросс-курс – соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курса к третьей.

Реальный валютный (обменный) курс – соотношение, по которому товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны, или относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Реальный валютный курс (Р) определяется как:

Р = Н * Ц^ив / Ц^нв,

где Н – номинальный валютный курс;

Ц^ив – уровень цен за рубежом (в иностранной валюте);

Ц^нв – уровень внутренних цен (в национальной валюте).

Реальный валютный курс оценивает конкурентоспособность страны на мировых рынках товаров и услуг.

Паритет покупательной способности – теория, согласно которой в долгосрочном периоде цены на взаимозаменяемые товары, произведенные в разных странах, но выраженные в одной валюте должны быть одинаковыми. Данный закон применим для общего уровня цен, то есть уровня цен товаров, входящих в потребительскую корзину.

Свободно плавающие или гибкие валютные курсы – система валютных курсов, при которой Центральный банк не вмешивается в деятельность валютного рынка, и равновесный валютный курс определяется взаимодействием спроса и предложения.

Фиксированные валютные курсы – система валютных курсов, при которой Центральный банк фиксирует валютный курс по отношению к какой-либо валюте или «корзине» валют и берет на себя обязанность поддерживать неизменным его уровень.

В случае отклонения зафиксированного уровня валютного курса от его равновесного значения Центральный банк осуществляет интервенцию на валютном рынке, то есть покупает или продает иностранную валюту с целью поддержать объявленный уровень валютного курса. Если Центральный банк не имеет достаточных резервов для поддержания фиксированного валютного курса в течение длительного периода, то он официально объявляет о повышении (ревальвации) или понижении (девальвации) цены национальной валюты.

Задачи

1. Если цена немецкой марки в долларах упала с 50 до 45 центов за марку, то цена магнитофона (в долларах), продаваемого в Германии за 150 марок:

а) снизиться на 10 долларов;

б) снизиться на 7,5 долларов;

в) снизиться на 5 долларов;

г) вырастет на 7,5 долларов.

2. В США доллар стоит 8 французских франков, тот же доллар может быть продан за 2 швейцарских франка. Каков валютный курс французского франка относительно швейцарского франка?

3. 1000 японских иен стоит 250 долларов США, 500 долларов США стоят 300 фунтов стерлингов, а 600 фунтов стерлингов – 1500 немецких марок. Каков валютный курс японской иены относительно немецких марок?

4. В результате экспортной сделки фирма Великобритании получила доллары и желает приобрести оборудование, которое в США с учетом доставки стоит 37 500 долларов США, а в Великобритании 30 000 фунтов стерлингов. Установите при каком соотношении американского доллара и британского фунта стерлингов это оборудование выгоднее приобрести в США:

1) 1 USD = 1 GBP; 2) 1 USD = 0,8 GBP; 3) 1 USD > 0,8 GBP; 4) 1 USD < 0,8 GBP.

5. Если японский автомобиль стоит 500 тысяч йен, а автомобиль такого же класса, выпущенный в США, - 10 тысяч долларов, чему будут равны номинальный и реальный обменные курсы двух валют при условии, что за один доллар можно получить 100 японских йен.

6. Автомобилестроительный завод России экспортирует свою продукцию по цене 4 000 долларов США за один автомобиль. Издержки завода на производство одного автомобиля составляют 90 000 российских рублей. Валютный курс при этом составляет 1 USD = 30 RUR.

Как изменится прибыль завода от экспорта каждой автомашины, если:

1. курс рубля повысится на 20%;

2. курс рубля понизится на 20%.

7. Определите паритет покупательной способности российского рубля и американского доллара, если условная потребительская корзина из трех товаров А, В и С имеет вид:

Страна	Цена товара			Количество товара
	А	В	С	А	В	С
Россия	5 RUR	10 RUR	100 RUR	100	20	10
США	0,1 USD	1,0 USD	2,0 USD	100	20	10

8. Определите недостающие курсы валют, предполагая, что валютный арбитраж не выгоден:

Финансовый центр	Валюты
	Доллары	Фунты	Евро	Йены
Нью-Йорк (USD)	1	1,80
Лондон (GBP)			0,25
Франкфурт-на-Майне (EUR)
Токио (JPY)	125

9. Рассчитайте реальный валютный курс российского рубля при следующих условиях: за один американский доллар можно получить 30 рублей; индекс потребительских цен в России в анализируемом году составлял 3,2, а в США 1,5.

Как изменится реальный валютный курс российского рубля, если американский доллар подорожает до 40 рублей за доллар?