9) Выбор форм и источников финансирования об. Активов

Этапы :

1. анализ состояния финансир-я об.активов в предш. периоде. оценивается уровень остаточности фин.ресурсов, а также степень эффек-ти формир-я структуры источников. Изучается объём и уровень текущего финанс-я. Тек. фин.потребность в источника опред-ся:

ОТФ(ср)=Зтек(ср) – ДЗ(ср) – КЗ(ср) – объём текущего финансирования.

Уровень тек. финанс-ия об.активов п/п-я оценив-ся на основе коэф-та тек.финанс-я

КТФ=ОТФоб.ак.(ср)/Об.Ак.(ср)

Рассматриваемая динамика суммы и уд.веса отд. источников финансир-ия. При анализе заем. источников, они рассм-ся в разрезе сроков их использ-я и видов.

2. оптимизация объёма тек. финансир-ия с учётом формируемого фин. цикла позволяет выявить мин-ую потребность финансир-ия об.активов за счёт собст ср-в и привлечённых источников.

   • Прогноз-ие объёма Кт зад-ти в предстоящем периоде. Её основу составляет кред.зад. по товар.опер. и текущ.обязательства по расчётам.

Прогнозирование объёма кред.задол. в предстоящем периоде:

КЗ=(КЗт(ср)+ТОР(ср) - КЗп)*(1 - Тр)

ТОР – сумма тек обязательств по расчетам;

Тр – прогнозируемый темп прироста пр-ва

КЗп – Кт зад-ть просроченная

КЗт – сумма Кт зад-ти по товарным операциям

• Определяется объём текущего финансирования

• С учётом скрытых в процессе анализа резервов разр. мероприятия по сокращению объёма тек. финансир-я, а след-но и продолж-ть фин. цикла. Основное внимание при разработке мероприятий уделяется обеспечению сокращения объёма тек. дебит.зад. и увел-ию объёма тек. кред.зад. за поставленную прод-ию. Оптим-ый объём тек-го финансир-ия служит основой выбора конкрет-х источников финанси-ия.

3. опред-ие источников финансир-ия. Виды источников: собст. ср-ва, долгоср. кредит, краткосроч. кредит, Кт зад-ть по расчетам. Объём финансир-ия расчётов кред.поставщиков, а также за счет кред.зад. по расчетам были опред. при прогнозировании общего объёма и состава текущей кред.зад.

За счет краткоср.кред. объём финансирования об.активов:

КФКк = ОА – ЧОА – КЗт – Тот

ЧОА – чистые об.активы;

КЗт – прогнозируемая сумма кред.зад. по товарным операциям;

Тот – текущая задолженность по расчётам.

Участие собств. и долгоср. кред.финансир-я опрдел-ся исходя из цели привлечения долгоср.кред.: ДФКоб.ак. = ЧОА – КФКк

Расчёт объёма СК инвестир.в об.активы м. опред: СКоб.ак. = ЧОА – ДФКоб.ак.

Рез-ты разработанной политики формир-я и финансир-я об.активов отраж-ся в сводн.планов. док-те «баланс формир-я и финансир-я об.активов ». этот баланс позволяет увязать общую потребность в об.активах с планир. объёмом финансир-я из различ источников.

10) Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика)

этапы:

1) анализ тек.ДЗ в предшествующем периоде проводится в разрезе товар и потреб кредита

а) в общей сумме ДЗ вылеляют реализ ее ст-ть, к-ая пред.собой сумму тек. ДЗ за товары за минусом суммы резерва сомнит.долгов.

б) в ходе анализа оценив уровень ДЗ покупателей прод-ции и его динамика в предшест периоде с пом слел.коэф-тов:

1)коэф-т отвлечения об.активов в Дт зад-ть за товар

КОАдз = (ДЗв + ЧРСдз + РСДдз) / ОА

ДЗв – сумма ДЗ, оформ векселем; ЧРСдз – чистая реализ ст-ть ДЗ; РСФдз – резерв сомнит.долгов

2) коэф-т возможной инкассации

КВИдз = (ДЗв + ЧРСдз) / (ДЗв + ЧРСдз + РСДдз)

3) Ср период инкассации тек.Дт зад-ти

ПИдз = (ДЗв + ЧРСдз) / Оо; Оо – сумма дневного оборота по реализ-ии прод-ии в рассм периоде

в) опред-е суммы эффекта, получ от инвест-ия ср-в ДЗ:

Эдз = Пдз – Тз – Фпдз

Пдз – получ.доп.прибыль в ходе увел-я объема реализ-ии прод-ии за счет предоставления кредита; ТЗ – тек.зат-ты, связан с орг-ей кредитования по инкассации долга; ФПдз – сумма прямых фин.потерь от невозврата долга покупателями.

2) выбор типа кредит политики по отн-ю к покупателям прод-ии. Сущ 2 формы реализации прод-ии в кредит: - товарный кредит – форма оптовой реализации прод-ии на усл отсрочки платежа, если такая отсрочка превышает обычные сроки банк.расчетов - потребит.кредит, но в товарной форме – форма рознич торговли, но с отсрочкой платежа(6 мес до 2л)

3 типа кредитной политики:

1. консервативный – напрвлен на мин-цию кредит риска. Осущ-яя такой тип п/п-е не стремиться к получению высокого дохода за счет расширения объема реализации

2. агрессивный – гл.цель получить мах-ый доход за счет расширения объма реализации, не считаясь с высоким риском

3. умеренный – хар-т усл.ее осущ-я в соот-вии с принятой практикой и ориетир-ся на ср.данные кредит риска

3) опред- возмож суммы об.капитала, в направляемую ДЗ:

ОКдз = (ОРк*Кц/с + (ППСср + ПРср)) /360

ОРк – объем реализации; Кц/с – коэф-т соот-ия цены и себес-ти; ППСср – ср.период предоставления кредита покупателю в дн.; ПРср – ср.период просрочки платежей по предоставляемому кредиту,дн.

4) формир-е с-мы кредит.усл. Состав этих условий:

а) срок предоставления кредита

б) размер кредита

в) ст-ть кредита (с-ма скидок)

г) с-ма штрафных санкций за просрочку

5) формир-е стандартов оценки покупателей. В основе стандартов лежит кредитоспособность. Этапы:

а) опред-е с-мы харак-ки, оценив кредитосп-ть покупателей

б) формир-е информ базы в проведении оценки кредитосп-ти

в) выбор методов оценки отд.характеристик кредитосп-ти

г) группировка покупателей прод-ии по уровню кредитосп-ти

6) формир-е процедуры инкассации ДЗ. Ее состав:

а) формы и сроки предварит и послед напоминаний о дате послед платежа

б) возможности и усл пролонгирования долга

в) усл возбуждения дела о банкротстве несост должников.

7) использ-е на п/п-е совр.форм рефинансир-я ДЗ

8) построение эф-ой с-мы контроля за движение и инкассацией ДЗ