28. Оценка запаса финансовой устойчивости предприятия.
Оценка запаса финансовой устойчивости предприятия.
При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безубыточности). С этой целью все затраты предприятия в зависимости от объема производства и реализации продукции следует предварительно разбить на переменные и постоянные, определить сумму маржинального дохода и его долю в выручке от реализации продукции. Затем рассчитать безубыточный объем продаж (порог рентабельности), т.е. ту сумму выручки, которая необходима для возмещения постоянных расходов предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.
Порог рентабельности — отношение суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:
Если известен порог рентабельности, то нетрудно рассчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):
Запас финансовой устойчивости (зона безопасности) зависит от изменения выручки и безубыточного объема продаж. Выручка в свою очередь может измениться за счет количества реализованной продукции, ее структуры и среднереализационных цен, а безубыточный объем продаж - за счет суммы постоянных издержек, структуры продаж, отпускных цен и удельных переменных издержек. Факторную модель зоны безопасности предприятия можно представить следующим образом:
где
В
-
выручка от реализации продукции; Т
-
безубыточный объем продаж; Н
-
сумма постоянных затрат; Дi
- доля i-го
вида продукции в общей сумме выручки;
Крпобщ
~
общий объем реализованной продукции в
условно-натуральном или натуральном
выражении; УДi
- удельный вес i-го
вида продукции в общем объеме продаж,
Цi
- цена единицы продукции; V
-, удельные переменные расходы на единицу
продукции.
29. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия, изучения потоков денежных средств.
Платежеспособность – это способность предприятия своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.
В процессе анализа изучается текущая платежеспособность внутри отчетного периода и платежеспособность за отчетный период. Текущая платежеспособность внутри отчетного периода может быть определена с помощью платежного календаря, в котором с одной стороны подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, с другой – платежные обязательства на этот же период.
Платежный календарь составляется на основании данных аналитического учета, выписок банка, картотеки срочности платежей и других документов. Такие расчеты могут осуществляться ежедневно или 1 раз в 3-5 дней. Их периодичность зависит от состояния платежеспособности предприятия. Если она устойчива, то расчёты можно делать реже. Для определения коэффициента текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять 1 или немного больше.
Платежеспособность предприятия за отчетный период анализируется путём изучения потоков денежных средств. Денежный поток – это движение денежных средств определённого направления (опред. вида деятельности).
Обеспечить успешное функц-е предприятия может только непрерывное движение денежных ср-в: их поступление (приток), расход (отток), наличие свободного денежного остатка на счетах в банке.
Денежные средства могут поступать из следующих источников:
от реализации продукции, работ, услуг;
от реализации нематериальных активов, ОС и прочего имущества;
от внереализационных операций;
целевое финансирование;
полученные кредиты и займы;
прочие поступления.
Направления использования денежных средств разделяются на:
- приобретение товаров, сырья и материалов, оплату работ и услуг;
- на оплату труда;
- отчисления на социальные нужды;
- расчеты с бюджетом;
- погашение кредитов и займов;
- финансовые вложения;
- прочие выплаты.
Абсолютный прирост ден-х средств свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.
При анализе изучается также структура денежных потоков и её изменение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При стабильном развитии предприятия структура денежных потоков относительно стабильна. За короткие отчётные периоды по разным показателям она может существенно колебаться, но тенденция стабильности по годам должна чётко прослеживаться.
Анализ потоков денежных средств производится на основании формы №4 бух. отчётности. При анализе изучается динамика денежных средств, определяется сумма превышения поступлений над платежами, т.е. возможности внутреннего финансирования.
Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.
Из абсолютных главным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (WC). Working Capital, WC
WC=CA-CL, где
CA – оборотные активы;
CL - краткосрочные пассивы. Current Liabilities
Экономическая сущность показателя заключается в том, что он показывает какая величина оборотных средств остается в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам.
Для изучения платежеспособности предприятия важное значение имеет информация о движении денежных средств. На основании информации о денежных потоках рассчитывается коэффициент платежеспособности.
Кпл. = (остаток ДС на нач.пер. + поступление ДС) / израсходовано ДС всего
Чем больше коэффициент платежеспособности, те лучше платежеспособность предприятия
Известно 2 определ ликвидности: 1) Краткоср ликвидн – способн предр-я отложить свои краткосрочн обяз-ва. 2) Ликвидность – готовность и скорость, с которой обор активы м.б. превращены в денежн ср-ва для погашения краткосрочн обяз-в.
Показатели ликвидности:
1)Коэф текущ ликвидн-ти – хар-ет общ обеспечен пр-я обор ср-ми для веден Хоз деят-ти и погашен срочных обяз-в. К=обор активы(стр 290) / Краткост об-ва(стр 790-720). Норматив для пром предпр 1,7
2)Коэф критич ликвидн – определ возможн пр-я рассчит-ся с краткосрочн обяз-ми денежн ср-ми,фин вложениями и средствами в расчетах. Достаточн уровень 0,7-0,8. аналогичен коэффициенту текущей ликвидности. Однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы.
Но,если рост коэф-та был связан в основном с ростом дебит задолжн., это не может характериз деят пр-я с положит сторон. К= (дебит задолж + фин вложен + денежн ср-ва) / Краткосрочные обязательства.
3) Коэф обсолютн. ликвидн – является более жестким критерием ликвидности предприятия и показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть немедленно погашена (при необходимости).
К = (краткосрочн фин вложения+ден. ср-ва)/краткосрочн. обязат-ва
(0,2 – 0,25).
Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения потоков денежных средств.
Платежеспособность – это способность предприятия своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.
В процессе анализа изучается текущая платежеспособность внутри отчетного периода и платежеспособность за отчетный период. Текущая платежеспособность внутри отчетного периода может быть определена с помощью платежного календаря, в котором с одной стороны подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, с другой – платежные обязательства на этот же период.
Платежный календарь составляется на основании данных аналитического учета, выписок банка, картотеки срочности платежей и других документов. Такие расчеты могут осуществляться ежедневно или 1 раз в 3-5 дней. Их периодичность зависит от состояния платежеспособности предприятия. Если она устойчива, то расчёты можно делать реже. Для определения коэффициента текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять 1 или немного больше.
Платежеспособность предприятия за отчетный период анализируется путём изучения потоков денежных средств. Денежный поток – это движение денежных средств определённого направления (опред. вида деятельности).
Обеспечить успешное функц-е предприятия может только непрерывное движение денежных ср-в: их поступление (приток), расход (отток), наличие свободного денежного остатка на счетах в банке.
Денежные средства могут поступать из следующих источников:
от реализации продукции, работ, услуг;
от реализации нематериальных активов, ОС и прочего имущества;
от внереализационных операций;
целевое финансирование;
полученные кредиты и займы;
прочие поступления.
Направления использования денежных средств разделяются на:
приобретение товаров, сырья и материалов, оплату работ и услуг;
на оплату труда;
отчисления на социальные нужды;
расчеты с бюджетом;
погашение кредитов и займов;
финансовые вложения;
прочие выплаты.
Абсолютный прирост ден-х средств свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.
При анализе изучается также структура денежных потоков и её изменение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При стабильном развитии предприятия структура денежных потоков относительно стабильна. За короткие отчётные периоды по разным показателям она может существенно колебаться, но тенденция стабильности по годам должна чётко прослеживаться.
Анализ потоков денежных средств производится на основании формы №4 бух. отчётности. При анализе изучается динамика денежных средств, определяется сумма превышения поступлений над платежами, т.е. возможности внутреннего финансирования.
Для изучения платежеспособности предприятия важное значение имеет информация о движении денежных средств. На основании информации о денежных потоках рассчитывается коэффициент платежеспособности.
Кпл. = (остаток ДС на нач.пер. + поступление ДС) / израсходовано ДС всего
Чем больше коэффициент платежеспособности, те лучше платежеспособность предприятия.