- •1. Предмет и объекты анализа хозяйственной деятельности
- •2. Виды анализа, его роль в управлении производством
- •3. Принципы и метод адфхдп, его характерные черты
- •4. Методика комплексного ахд, разработка системы взаимосвязанных аналитических показателей
- •5. Организация аналитической работы и оценки потенциала предприятия
- •6. Информационное обеспечение проведения ахд
- •7. Понятие, типы и задачи факторного анализа. Классификация факторов в ахд
- •8. Систематизация факторов. Детерминированное моделирование и преобразование факторных систем
- •9. Использование экономико-математических методов моделирования в ахд
- •10. Индексный метод анализа, индексы.
- •11. Способы сравнения в анализе, многомерные сравнения, способы приведения показателей в сопоставимый вид
- •12. Способ группировки информации в анализе, использование относительных и средних величин
- •13. Анализ способом цепной подстановки
- •14. Анализ способом абсолютных разниц
- •15. Анализ способом относительных разниц
- •16. Анализ способом пропорционального деления и долевого участия
- •17. Анализ интегральным способом и способом логарифмирования
- •18. Стохастический анализ и его использование в ахд
- •19. Экономическая сущность хозяйственных резервов, их классификация
- •21. Сущность, задачи и принципы функционально-стоимостного анализа
- •22. Анализ производственных результатов
- •23. Анализ качества и конкурентоспособности продукции и услуг
- •24. Анализ ритмичности и равномерности работы предприятия
- •25. Анализ резервов роста объемов производства и реализации продукции
- •26. Анализ маркетинговой деятельности предприятия
- •27. Анализ использования трудовых ресурсов
- •28. Анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами
- •29. Анализ производительности труда, трудоемкости продукции
- •30. Анализ фонда оплаты труда и прочих средств, направляемых на потребление
- •31. Анализ результатов социального развития организации
- •32. Анализ использования основных фондов
- •33. Анализ результатов технического состояния и развития производства
- •35. Анализ обеспеченности основных фондов, эффективности использования о.Ф.
- •36. Анализ использования технологического оборудования и производственной мощности предприятия, источников технического перевооружения производства и обновления оф
- •37. Анализ использования материальных ресурсов
- •38. Оценка резервов повышения эффективности использования материальных ресурсов
- •39. Анализ состояния запасов
- •40. Анализ себестоимости товарной продукции
- •41. Оценка резервов снижения себестоимости продукции
- •42. Анализ общей суммы затрат на производство товарной продукции, затрат на рубль товарной продукции, себестоимости сравнимой товарной продукции
- •43. Анализ себестоимости важнейших видов изделий, анализ прямых и косвенных затрат
- •44. Анализ финансовых результатов
- •45. Оценка резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности
- •46. Анализ состава и динамики балансовой прибыли
- •47. Анализ распределения и использования прибыли
- •48. Методика маржинального анализа
- •49. Анализ финансового состояния предприятия
- •50. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса
- •51.Оценка финансовой устойчивости и эффективности использование капитала
- •52. Анализ платежеспособности предприятия, кредитоспособности, запаса финансовой устойчивости
- •53. Инвестиционная привлекательность предприятия
- •54. Диагностика потенциала предприятия
53. Инвестиционная привлекательность предприятия
Инвестиционная привлекательность предприятия оценивается в виде сравнения разных оценок одних и тех же объектов: стоимость всего предприятия, доля в его уставном капитале, акция.
Для оценки инвестиционной привлекательности предприятия используют коэффициент - относительный показатель, характеризующий степень оцененности акций: отношение реальной (внутренней) стоимости к рыночной.
Реальная стоимость
(внутренняя стоимость)
Кфт = --------------------------------------- * 100 %
Рыночная стоимость
Реальная стоимость (внутренняя стоимость) – объективная оценка стоимости предприятия, которая оценивает потенциал предприятия. Рыночная стоимость – стоимость, сложившаяся на сегодняшний момент на рынке. Реальную стоимость предприятия можно разделить на три элемента: рыночную цену имущества, кредиторскую задолженность в широком смысле и сумму дисконтированного дохода. Причем первая и третья складываются, а вторая вычитается. Вторая и третья составляющие зависят от периода времени. Причем чем более длителен этот период, тем более приблизительней их оценка.
Под рыночной ценой имущества предприятия понимается рыночная стоимость основных средств, нематериальных активов, материальных запасов и затрат, финансовых вложений, денежных средств, дебиторской задолженности. Учитывая то, что эта оценка отличается от балансовой, стоимость основных средств и нематериальных активов должна быть дана по ценам возможной реализации, которые обычно ниже балансовых. Учетная стоимость материальных запасов и затрат не значительно отличается от рыночной, поэтому корректировка по этой статье является излишней. Величина финансовых вложений корректируется с учетом получения прибыли от них, а также инфляции (корректировка в обе стороны: увеличения и уменьшения). Величина денежных средств и прочих ликвидных активов остается неизменной. Дебиторская задолженность должна быть также уменьшена на величину безнадежной и незначительно увеличена на величину реальных к получению штрафных санкций.
Под дисконтированным доходом понимается чистый дисконтированный доход (рассчитанный исходя из величины чистой прибыли).
Под третьей составляющей понимаются краткосрочные кредиты и займы, долгосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность. Все отсроченные выплаты (погашение кредитов, оплата процентов) также дисконтируются.
Приведение будущих сумм, как в случае получения дохода, так и в случае погашения кредита производится с применением дисконта в размере среднего банковского процента.
Анализ производится на основе показателей рентабельности (доходности). Для этого определяется в первую очередь расчетный период исходя из длительности осуществляемых предприятием проектов на основе бизнес-плана. После этого определяется величина ежегодной прибыли предприятия и рассчитываются показатели рентабельности. Определяются важнейшие взаимосвязи этих показателей (соотношения их частей, а также соотношение самих показателей).
Далее будущие доходы приводятся к сегодняшней оценке. Стоимость имущества складывается с приведенными доходами, вычитаются приведенные расходы по кредитам и получается реальная или внутренняя стоимость предприятия. При этом ее необходимо скорректировать на величину риска банкротства предприятия. Корректировка производится путем умножения внутренней стоимости предприятия на показатель платежеспособности за отчетный период. Эта стоимость делится на сегодняшнюю рыночную (объявленную, уставную), умножается на 100 % и получается инвестиционная привлекательность в процентном выражении.