65. Денежная масса и денежная база. Структура денежной массы.

Денежная масса — совокупность наличных денег, находящихся в обращении, и остатков безналичных средств на счетах, которыми располагают физические, юридические лица и государство.

Показателями структуры денежной массы являются денежные агрегаты. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги).

• М0 = наличные деньги в обращении

• М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты)

• М2 = М1 + срочные вклады

• М3 = М2 + сберегательные вклады

• L = M3 + ценные бумаги

Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации, равный K=M2/ВВП.

Он показывает, сколько денег приходится на рубль ВВП. В развитых странах коэффициент монетизации достигает 0,6, а иногда близок к единице. В России - 0,39.

Денежная база не является ни одним из агрегатов денежной массы, но включает в себя денежный агрегат М0 (наличная национальная валюта в обращении за пределами кредитных организаций). Помимо М0 денежная база всегда включает в себя наличную национальную валюту в кассах кредитных организаций и счета кредитных организаций в центральном банке (обязательные резервы R), которые могут выступать в качестве обязательных резервов по привлечённым депозитам и средства проведения расчётов. Другие обязательства центрального банка перед финансовыми и нефинансовыми корпорациями, резидентными домохозяйствами и некоммерческими организациями, обслуживающими домохозяйства, а также обязательства центрального банка перед другими органами государственной власти в форме наличных денег также могут включаться в состав денежной базы

66. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка, функции рцб.

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

Классификации видов рынков ценных бумаг:

•  международные и национальные рынки ценных бумаг;

•   национальные и региональные (территориальные) рынки ценных бумаг,

•  рынки  государственных  и  корпоративных  (негосударственных)  ценных бумаг;

•  рынки первичных и производных ценных бумаг.

Основными рынками, на которых преобладают финансовые отношения, являются:

•  рынок банковских капиталов;

•  рынок ценных бумаг:

•   валютный рынок;

•   рынок страховых и пенсионных фондов.

Место рынка ценных бумаг можно оценить с двух позиций: с точки зрения объемов привлечения денежных средств из разных источников и с точки зрения вложения свободных денежных средств в какой-либо рынок. Привлечение денежных средств может осуществляться за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам принято относить амортизационные отчисления и полученную прибыль. Основными внешними источниками являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг.

РЦБ имеет ряд функций, которые можно условно разделить на две группы:

•  общерыночные, присущие обычно каждому рынку;

•   специфические, которые отличают его от других.

Общерыночные функции:

•   коммерческая, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;

•   ценовая, рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение;

•   информационная, рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объекте торговли и ее участниках,

•  регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления.

Специфические функции:

•  перераспределительная функция,

•   функция страхования ценовых и финансовых рисков.

Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подгруппы:

•  перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности,

•  перевод сбережений, прежде всего населения из непроизводительной в производительную форму,

•  финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

Функция страхования ценовых и финансовых рисков или хеджирование, стала возможной благодаря появлению класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов