67. Экономическая сущность ценных бумаг и их фундаментальные свойства.

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Сущность:

1. ценные бумаги представляют собой денежные документы, которые выражают имущественное право в форме титула собственника (акции) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему (облигации).

2. ценные бумаги выступают в качестве документов, которые свидетельствуют об инвестировании средств. Ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты. Это особо важно для понимания экономической сущности и роли ценных бумаг. Они выступают как высшая форма инвестиций.

3.ценные бумаги – это документы, в которых отражаются требования к реальным активам.

4. важным для понимания экономической сущности ценных бумаг является то обстоятельство, что они приносят доход. Это делает их капиталом для владельца.

Свойства ЦБ:

Ликвидность – это способность ценной бумаги быть превращенной в денежные средства путем продажи. Это сочетание права на передачу ее от одного владельца к другому с возможностью осуществления этого права. Для этого необходимо чтобы ценные бумаги могли обращаться на рынке.

Обращаемость ценной бумаги – это ее способность выступать в качестве или предмета купли-продажи (акции, облигации), или платежного средства (чеки, векселя).

Рыночный характер – это право ценных бумаг свободно продаваться и покупаться на рынке. Основные виды ценных бумаг являются рыночными. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и такую ценную бумагу нельзя продать никому, кроме того, кто ее выпустил. Такие ценные бумаги являются нерыночными.

Стандартность означает, что ценные бумаги одного типа должны иметь стандартное содержание, а именно: стандартную форму, стандартность прав, представляемых данной ценной бумагой, стандартность сроков действия. Стандартность делает ценные бумаги однотипным товаром.

Серийность – ценных бумаг означает выпуск ценных бумаг сериями, однородными группами в большом количестве, где все ценные бумаги абсолютно идентичны.

Участие ценных бумаг в гражданском обороте заключается в их способности быть не только предметом купли-продажи, но и объектом других имущественных отношений (мены, залога, дарения, займа, наследования и т.д.)

Доходность ценной бумаги – это степень реализации права на получение дохода ее владельцем.

Риск ценной бумаги означает состояние неопределенности осуществления прав (и прежде всего на доход и на обращение), которыми она наделена.

68. Акции: их свойства, виды, цели выпуска.

Акция - это ценная бумага, свидетельствующая о внесении известного пая в капитал акционерного общества дающая право ее владельцу на получение части прибыли, участие в управлении этим обществом. Эта ценная бумага без установленного срока действия, которая может находиться в обращении до тех пор, пока существует выпустившее её АО. Купленная акция не может быть реализована выпустившим её АО, если это не предусмотрено его уставом Владелец акции имеет право участвовать в распределении имущества АО в случае его ликвидации.

Доход, полученный по акции называется дивидендом

Акция является инструментом, регулирующим отношения собственности в отличие от других видов ценных бумаг (облигации, казначейские обязательства), являющихся орудиями кредита. Владелец акции имеет право участвовать в управлении АО, отдавая свой голос за то или иное решение на общем собрании акционеров. Денежная сумма, обозначенная на акции, называется номинальной стоимостью акции и характеризует величину долевого капитала

Курс акции - это капитализированной дивиденд, он равняется сумме денежного капитала, которая, будучи вложенной в банк или отданной в ссуду,  дает доход равный дивиденду, получаемому по акции. Кроме того, величины дивиденда и нормы ссудного процента на курсовую цену акции влияют спрос и предложение на них на фондовой бирже.

Экономическая   характеристика   акции   складывается   по   специальным показателям, основными из которых являются:

1.    отношение курсовой стоимости к чистой прибыли, приходящейся на одну акцию;

2.    дивиденд на акцию,

3.    чистая прибыль на акцию.

К выпуску акций эмитента привлекают:

• АО не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акции. Покупка ими акции рассматривается как досрочное финансирование затрат эмитента держателями акции.

• Выплата дивидендов не гарантируется.

• Размер дивидендов может устанавливаться произвольно, независимо от прибыли. Даже если имеется чистая прибыль, АО может всю прибыль направит на развития производства и не выплачивать дивидендов. Получив денежные средства за счет размещения вырученных акций, эмитент имеет возможность использовать их для формулирования производственных и непроизводственных основных и оборотных фондов.

Акции АО можно разделить на размещенные и объявленные. Размещенными    считаются    акции,    уже    приобретённые акционерами. Объявленными являются акции, которые АО может выпустить дополнительно к размещённым акциям. В зависимости от объема прав  акции принято делить на обыкновенные и привилегированные (преференциальные).