3. Политика обязательных резервных требований. .

Политика обязательных резервных требований - один из клас­сических инструментов денежно-кредитной политики, при помощи которого центральные банки регулируют денежный рынок, управ­ляют количеством денег, поддерживая темпы роста денежной массы в предварительно установленных границах.

Действие этого инстру­мента заключается в изменении центральным банком нормы, в пре­делах которой коммерческие банки обязаны часть привлеченных средств хранить, как правило, на счетах в центральном банке.

Обязательные резервные требования впервые были применены в США. Созданная в 1913 г. Федеральная резервная система преду­сматривала, что банки резервируют часть привлеченных средств (депозитов) в установленной норме на счетах в Федеральных ре­зервных банках. Сначала обязательное резервирование преследовало достаточно узкую цель - формирование страхового фонда для вы­платы депозитов.

Современная трактовка обязательных резервных требований предусматривает их использование центральными банками в не­скольких направлениях.

Резервные требования используются центральными банками для решения макроэкономических долгосрочных заданий стабилизации денежного оборота и регулирования объемов денежного предложе­ния (массы),

Политика обязательных резервных требований используется центральными банками как средство аптицикличной и антиинфля­ционной политики.

Резервные требования используются центральными банками как инструмент регулирования банковской ликвидности.

Политика резервных требований может иметь стимулирующую направленность. Маневрируя отдельными элементами механизма обязательного резервирования, центральный банк может стимули­ровать развитие отдельных банковских операций, например, при­влечение банками долгосрочных депозитов, покупку банками госу­дарственных ценных бумаг и т.п.

Основные составляющие механизма обязательных резервных требований:

1. Порядок определения нормы обязательных резервных требо­ваний.

2. База, которая используется для вычисления обязательных ре­зервов.

Норма резервирования может устанавливаться в определенном процентном отношении к банковским пассивам или активам, обоб­щено или выборочно, т.е. к общей сумме пассивов или активов или к отдельным их статьям. Как правило, резервные требования ориенти­руются на состояние и рост привлеченных средств, т.е. пассивов, и прежде всего депозитов небанковского сектора.

3. Банковские активы, которые центральные банки позволяют использовать для удовлетворения резервных требований.

4. Величина нормы резервирования и критерии ее дифференциа­ции

5. Расчетный период соблюдения резервных требований (как правило, от двух недель до одного месяца) и порядок регулирования резервных требований. Центральные банки, как правило, требуют соблюдения резервных требований не ежедневно, а в среднем за ус­тановленный период.

Политика резервных требований - потенциально мощный инструмент денежно-кредитного регулирования.

По характеру своего влияния на денежно-кредитную сферу по­литика резервных требований - это инструмент непосредственного вмешательства регулятивного органа в функционирование банков­ской системы. налог на банки,

Политика резервных требований является инструментом, кото­рый центральные банки в странах с развитой экономикой использу­ют довольно редко.

В Украине в условиях трансформации экономики НБУ посте­пенно осваивает инструменты регулирования денежного рынка, ко­торые присущи рыночной экономике.

Обязательные резервные требования к банкам начали приме­няться в Украине с конца 80-х гг. Госбанк СССР установил норму обязательных резервов в размере 5% от суммы привлеченных бан­ками средств.

В соответствии с Законом Украины «О банках и банковской деятельности», а также Законом Украины «О Национальном банке Украины» НБУ самостоятельно устанавливает норматив обязатель­ных резервных требований для банков.

На протяжении 1991-1993 гг. норма резервных требований для банков Украины была установлена на уровне 10-15% от суммы привлеченных

.

Осенью 1993 г. темпы инфляции повышаются.

С целью смягчения кризисной ситуации НБУ в начале 1994 г. внес изменения в механизм обязательных резервных требований. Норма резервных требований была снижена до 15% от суммы при­влеченных банками средств..

Конец 1994 г. опять был обозначен инфляционным всплеском. При среднемесячном индексе потребительских цен в 1994 г. 114,7% индекс цен составлял в ноябре 172,3%. С целью замедления темпов инфляции НБУ применяет пакет рестрикционных мероприятий: ус­танавливает наивысшую за все время своего существования офици­альную учетную процентную ставку - 300% годовых, вводит для коммерческих банков «кредитные потолки», которые ограничивают их кредитную деятельность на уровне задолженности по кредитам по состоянию на 25 октября, и одновременно обязывает коммерче­ские банки сформировать дополнительные обязательные резервы в размере 20% от суммы пролонгированных и просроченных креди­тов. Следовательно, НБУ одновременно пытался через механизм ре­зервных требований еще и стимулировать повышение качества кре­дитного портфеля банков.

В 1995 г. в механизм обязательных резервных требований вно­сятся некоторые изменения. С целью развития рынка государствен­ных ценных бумаг НБУ разрешает коммерческим банкам, которые на то время были единственными покупателями на этом рынке, со­кращать сумму обязательных резервов на сумму приобретенных об­лигаций внутреннего государственного займа. В Украине быстрыми темпами развивается рынок государственных ценных бумаг. Одновременно НБУ, пытаясь стимулировать инвестицион­ную активность банков, позволяет им уменьшать обязательные ре­зервы на сумму долгосрочных инвестиционных кредитов, предос­тавленных за счет самостоятельно мобилизованных ресурсов. Одпако как показала практика, для активизации инвестиционной дея­тельности банков такой льготы недостаточно.

Индекс потребительских цен в 1995 г. составляет 286,6%, что определяет и соответствующий уровень процентных ставок, и структуру привлеченных банками средств по срокам, и длительность сроков привлечения средств. Средневзвешенные процентные ставки коммерческих банков в конце 1995 г. составляли по кредитам 105%, а по депозитами - 49,5%, доля срочных депозитов в национальной валюте в совокупной денежной массе равнялась 8,5%, а долгосроч­ных кредитах, предоставленных коммерческими банками субъектам ведения хозяйства, - 10,5%.

На протяжении 1995-1996 гг. НБУ не вносил кардинальных из­менений в механизм резервных требований. Норма оставалась на уровне 15% от суммы средств, привлеченных коммерческими бан­ками в национальной валюте. В то же время с целью поддержки ук­раинской валюты, повышения привлекательности сбережений в на­циональной валюте, НБУ вводит обязательное резервирование средств, привлеченных в иностранной валюте: постепенно расширя­ется круг привлеченных средств, на которые распространяются ре­зервные требования, повышается норма резервирования. По депози­там в иностранной валюте разрешается создавать резервы в ино­странной валюте и хранить на корреспондентском счете НБУ в од­ном из банков Нидерландов.

Согласно механизму резервных требований, который был ут­вержден НБУ в конце 1996 г., для банков с 1 апреля 1997 г. была ус­тановлена единая норма резервных требований в размере 11% от суммы привлеченных средств, как в национальной, так и в ино­странной валюте независимо от источников и сроков привлечения..

НБУ в 1997 г. в сложных экономических и социально-политических условиях следовал основным ориентирам денежно-кредитной политики, согласованным с МВФ.

В 1998 г. ситуация на денежном рынке Украины продолжала ухудшаться. Правительство проводило недостаточно взвешенную политику относительно развития рынка государственных ценных бумаг

КМУ и НБУ применили ряд мер по стабилизации ситуации на денежном рынке. В частности, была проведена конверсия облигаций внутреннего государственного займа, установлены новые параметры валютного коридору, внесены изменения в порядок осуществления банковских операций, в т.ч. на валютном рынке..

В 1999 г. состояние денежного рынка определялось следующи­ми факторами:

- рынок государственных ценных бумаг (ОВГЗ) практически не функционировал, и поэтому НБУ вынужден был финансировать де­фицит бюджета путем покупки ОВГЗ, что привело к увеличению денежной массы на 40,5%;

- гривня продолжала обесцениваться, и в начале 1999 г. были установлены пределы нового валютного коридора.

В 2000 г. состояние денежного рынка определялось тем, что Ук­раина, наконец, вышла на стадию роста реального объема ВВП (5,9%). Экономический рост обусловил повышение спроса на день­ги. В то же время девальвация гривни относительно доллара США снизилась до 4,2% по сравнению с 52,5% в 1999 г. В этих условиях в течение года НБУ дважды снижал норму обязательного резервиро­вания и установил ее на уровне 15%. Расчетный период формирова­ния резервов был изменен с подекадного на полумесячный.

В 2001 г. с целью усиления стимулирующей направленности политики обязательных резервных требований НБУ ввел дифферен­циацию нормы резервирования с учетом трех критериев:

- срок привлечения средств (краткосрочные или долгосрочные пассивы);

- валюта привлеченных средств (национальная или иностранная валюта);

- категория вкладчика (физические лица или юридические).

Установление дифференцированной нормы обязательного ре­зервирования предоставляет возможность определенным образом стимулировать или ограничивать те или другие виды депозитных операций коммерческих банков.

На протяжении 2001-2003 гг. НБУ с целью расширения ресурс­ной базы банков и активизации их кредитной деятельности прово­дил политику, направленную на либерализацию механизма обяза­тельных резервных требований:

Согласно Положению НБУ о порядке определения и формиро­вания обязательных резервов для банков Украины формирование резервов осуществляется в целом по сводному балансу банка - юри­дического лица, включая филиалы, что дает возможность банкам повысить оперативность управления ресурсными потоками. Обяза­тельному резервированию подлежат все средства юридических и физических лиц, привлеченные коммерческими банками, как в на­циональной, так и в иностранной валюте.

Соблюдение банком резервных требований НБУ определяется путем сравнения фактической среднеарифметической суммы остат­ков средств на корреспондентском счете коммерческого банка за от­четный период (календарный месяц) со среднеарифметической суммой привлеченных банком средств в пределах установленной нормы обязательных резервов.

За несоблюдение банком нормы обязательного резервирования НБУ применяет определенные меры воздействия.