§ 5. Понятие антикризисного управления.
В целом антикризисное управление можно определить как систему, имеющую четыре элемента:
• прогнозирование кризиса (банкротства);
• профилактика кризиса (банкротства);
• непосредственно кризис;
• вывод предприятия из кризиса.
Антикризисное управление – система управленческих мер по диагностике, предупреждению, нейтрализации и преодолению кризисных явлений и их причин на всех уровнях экономики.
Антикризисное управление – понятие очень широкое и включает в себя финансовый анализ, стратегическое и тактическое планирование, инвестирование, менеджмент и т.д.
Антикризисное управление в качестве понятия можно рассматривать в двух аспектах:
в широком смысле антикризисное управление – система управления объектом хозяйствования на том или ином уровне экономике под углом зрения противодействия кризису;
В узком смысле антикризисное управление – это система организационно-управленческих мер в отношении отдельного предприятия, попавшего в состояние кризиса, что обычно выражается в неплатежеспособности, которая в случае ее затяжного непреодолимого характера нейтрализуется через процедуру банкротства.
Основные принципы антикризисного управления:
единство целей управления на разных уровнях иерархии;
принцип адекватности;
системный подход к решению поставленных задач;
целенаправленность;
выделение в управлении ведущего звена;
принцип оптимальности.
Антикризисное управление как экономическая категория включает в себя следующие составляющие:
кризис-менеджмент (управление несостоятельностью (банкротством) и управление процессом финансового оздоровления);
риск-менеджмент – это управление рисками, направленное на снижение потерь от возможных негативных ситуаций в деятельности предприятия;
стратегическое управление – представляет собой управление, направленное на реализацию стратегии развития предприятия согласно изменяющимся условиям внешней среды;
реинжиниринг – преобразование предприятия на основе перехода от управления отдельными операциями к управлению межфункциональными бизнес-процессами, которые заканчиваются удовлетворением потребностей внешних (рыночных) и внутрифирменных клиентов. Цель реинжиниринга – гибкое и оперативное приспособление к ожидаемым сдвигам в запросах потребителей и соответствующее изменение стратегии, технологии, организации производства и управление на основе эффективной компьютеризации;
бенчмаркинг – программно-целевое управление инвестиционными, инновационными и маркетинговыми проектами на основе рыночной оценки конкурентных позиций предприятия, лучшего мирового опыта в данной области и путей его освоения и развития;
реструктуризация – изменение структуры производства и управления предприятия.
§ 6. Кризис как базисный фактор банкротства предприятий.
В российском законодательстве под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность предприятия-должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Различают следующие виды банкротства.
Реальное банкротство – характеризуется неспособностью предприятия восстановить свою платежеспособность в силу реальных потерь собственного и заемного капитала.
Временное (условное) банкротство – характеризуется таким состоянием неплатежеспособности организации, которое вызвано существенной просрочкой ее кредиторской задолженности, а также большим размером дебиторской задолженности, затовариванием продукцией, при этом сумма активов организации превосходит объем ее долгов.
Преднамеренное (умышленное) банкротство характеризуется преднамеренным созданием руководителями и собственниками организации состояния ее неплатежеспособности, нанесением ей экономического вреда (хищение средств организации разними способами) в личных интересах и интересах иных лиц.
Фиктивное банкротство ложное объявление организацией о своей неплатежеспособности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения у них отсрочки платежей по своим финансовым обязательствам.
Необходимо отметить, что разделение видов банкротств возможно при анализе стадии банкротства предприятия. Ретроспективные исследования предприятия-банкрота показывают, что, как правило, банкротство назревало постепенно. Если сегодня предприятие не смогло оплатить свои обязательства, казалось бы, исключительно по внешним, макроэкономическим причинам, то отдаленной причиной этого может быть неверный, несоответствующий потенциалу предприятия выбор сферы деятельности и ошибочная оценка емкости рынка, нерациональная организация управления; либо недостаточные капиталовложения в предприятие, неудачная инвестиционная политика.
Строгое разделение внешних и внутренних причин банкротства является практически невозможным, но выявление и анализ прошлых ошибок может помочь в достижении наибольшей финансовой устойчивости при различных неблагоприятных внешних обстоятельствах. Поэтому целесообразно выделить следующие стадии банкротства предприятия:
• скрытая стадия банкротства;
• финансовая неустойчивость;
• явное банкротство.
Проведем краткий анализ данных стадий банкротства.
Скрытая стадия банкротства. Характеризуется в первую очередь снижением «цены предприятия». Ученые Высшей школы предпринимательства и приватизации предлагают цену предприятия определять капитализацией прибыли по формуле
V
=
,
(1.6.1.)
где V— ожидаемая цена предприятия;
Р — ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займам и дивидендов;
К — средневзвешенная стоимость пассивов (обязательств) фирмы (средний процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями за заемный и акционерный капиталы).
Финансовая неустойчивость. Характеризуется первыми трудностями с наличными деньгами, на этой стадии проявляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.
Явное банкротство. Характеризуется тем, что предприятие не может своевременно оплачивать долги, банкротство становится юридически очевидным.
Банкротство проявляется как несогласованность денежных потоков (притока и оттока денег), т. е. даже при видимых притоках денежных средств предприятие является неплатежеспособным. Предприятие переходит из стадии спада на кривой своего жизненного цикла на стадию умирания. Своевременным становится вопрос о начале арбитражного процесса о несостоятельности (банкротстве).