1.7. Основы теории риск-менеджмента

Теория риск-менеджмента (рис. 1.7) предполагает [1, 5, 8, 10, 12, 27, 29] целостную систему знаний, характеризующую логическую зависи­мость и взаимосвязи между доходом и финансовой устойчивостью с уче-

30

том допустимых пределов последствии риска, которые в совокупности обеспечивают достижение субъектами предпринимательства поставлен­ных целей.

Основой теории управления рисками являются общие принципы, моде­ли, методы, способы, приемы, описывающие закономерности развития предпринимательства и возникающих рисков.

Необходимо отметить, что теория предпринимательского риска посто­янно развивается. Имеются отдельные виды предпринимательской дея­тельности, в которых риск поддается расчету, оценке и где методы опре­деления степени риска отработаны и теоретически, и практически. Это прежде всего риск-менеджмент в страховом бизнесе (страхование имуще­ства, здоровья и жизни), а также лотерейное и игорное дело, это связано с тем, что страховой бизнес находится вне прямой зависимости от вида деятельности (страховка не учитывает способов использования страхуе­мого объекта), а аппарат расчетов лотерейных и игорных рисков базиру­ется на массовых явлениях (законе больших чисел).

Что касается результатов предпринимательской деятельности в целом, то предприниматель вынужден изучать риск, возникающий при производ-

Теория риск-менеджмента — целостная система знаний

о логической зависимости и взаимосвязи между доходом

и финансовой устойчивостью в определенных пределах риска

для достижения поставленных целей

Принципы

Модели

Методы

Способы

Приемы

Описывающие закономерности развития предпринимательства и возникающие при этом риски

_X

Научные основы риск-менеджмента

Т еория управления

Теория финансового менеджмента

Теория принятия решений

Теория вероятностей

и математической

статистики

М атематические средства принятия решений

М етоды стратегических игр

Методы

статистических

решений

Математическое программирование

Т еория полезности

Методы экспертного оценивания

Р ис. 1.7. Структурная схема теории риск-менеджмента

31

стве, закупке, продаже продукции (услуг). В этом случае степень риска за­висит от качества менеджмента, о чем свидетельствует опыт не только российских, но и западных компаний. Риск обязательно должен быть рас­считан до максимально допустимого предела. При этом он носит вероят­ностный, многовариантный характер, требует постоянной корректировки системы действий с позиций достижения поставленной цели.

В развитие экономического аспекта теории риска свой вклад внесли представители всех экономических школ, таких, как:

• классическая (А. Смит, Дж. Милль) — впервые выделили в структуре предпринимательского дохода «плату за риск»;

• неоклассическая (А. Лигу, А. Маршалл) — введены такие понятия, как неопределенность среды функционирования предприятия, ожидаемая прибыль, ее отклонения; концепция предельной полезности поведения предпринимателя;

• кейнсианская (Дж. М. Кейнс) — изучена склонность предпринимате­ля принимать более высокий риск ради получения большей ожидаемой прибыли; необходимость введения «издержки риска» для покрытия воз­можного отклонения действительной выручки от ожидаемой; выделены такие виды риска, как риск заемщика, риск кредитора и др.;

• современная экономическая теория (Дж. Торбин, Г. Маркович, М. Миллер, У. Шарп) — в качестве ключевого элемента предприниматель­ ства рассматривается риск, изучение которого выходит за границы той или иной частной науки.

В отечественной экономической литературе проблеме хозяйственного риска уделялось значительно меньше внимания. Это связано с тем, что в условиях плановой экономики наличие неопределенности и риска счита­лось невозможным. Основное внимание уделялось прикладным решени­ям в области внешнеторговых, кредитных и других сделок.

Переход к рыночной экономике приводит к необходимости адаптации существующих стандартных методик, а по существу, — к созданию нового методического обеспечения для оценки и управления предприниматель­ским риском, при разработке которого необходимо использовать дости­жения ряда направлений современных исследований. В частности, среди направлений, составляющих основы теории риск-менеджмента, его науч­ную базу, следует отметить следующие:

• теория управления, включающая такие фундаментальные понятия, как система, процесс управления, принципы и закономерности анализа и синтеза поведения систем;

• теория финансового менеджмента, раскрывающая методы и приемы управления денежными потоками, движение финансовых ресурсов и со­ответствующую организацию финансовых отношений в процессе реали­зации предпринимательской деятельности;

• теория вероятностей, математический аппарат которой дает возмож­ность установить закономерности среды предпринимательства и опреде­лить понятие «риск» как вероятности получения неблагоприятного ре-

32

зультата, что представляет возможность его строгого математического анализа и учета;

• теория математической (экономической) статистики, позволяющая на основе статистических методов изучить количественные изменения результатов предпринимательской деятельности в их взаимосвязи, оцени­вать существенность и несущественность их различий и на этой основе прогнозировать величину и степень риска, а также улавливать переход ко­личественных изменений в качественные;

• теория принятия решений, позволяющая из множества альтернатив­ных вариантов количественных оценок, соответствующих определенному набору данных и способу управления риском, выбрать оптимальный (ра­циональный) вариант целенаправленных воздействий для перехода от на­чального (стартового) к конечному (финальному) риску с учетом затрат ресурсов на реализацию данных стратегии и тактики риск-менеджмента.

В качестве математических средств принятия решений в условиях неопределенности и риска используются методы и приемы стратегичес­ких игр, статистических решений, математического программирования, теории полезности Неймана — Моргенштерна¹, экспертного оценива­ния и др.

Таким образом, теория риска располагает определенным арсеналом мо­делей, методов, приемов, способов, которые позволяют достигать постав­ленные в риск-менеджменте цели.

¹ Нейман Дж., Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение. — М.: Наука, 1970.

,-2191