9. Классификация методов индикаторного технического анализа, особенности и границы применения.

Индикаторный анализ является аналитическим методом технического анализа. Индикаторы позволяют обнаружить тенденции и моменты их изменения, лучше понять соотношение сил между быками и медведями. Индикаторы более объективны, чем нарисованные диаграммы, то есть индикаторный анализ статистически более достоверен, чем графический.

Основная проблема применения индикаторов состоит в том, что зачастую они противоречат друг другу. Некоторые лучше обнаруживают точки поворота, другие лучше выявляют тенденции. Индикаторы делятся на три основные группы: отслеживателей тенденции, осцилляторов и прочих. Трендоследящие индикаторы хорошо работают, когда рынок в движении, но дают опасные сигналы, если рынок стоит, то есть находится в спокойном состоянии. Осцилляторы показывают точки поворота на неподвижном рынке, но дают преждевременные и опасные сигналы, когда рынок начинает движение. Прочие индикаторы дают лучшее представление о психологии масс. Секрет успешной игры в объединении нескольких индикаторов из разных групп так, чтобы их отрицательные качества взаимно компенсировались, a положительные оставались нетронутыми.

Большинство трендоследящих индикаторов основано на усреднении и сглаживании ряда при помощи скользящих средних. В силу этого все индикаторы тренда характеризуются определенным запаздыванием по сравнению с динамикой цен, их сигналы могут использоваться только для выявления наличия ценового тренда и констатации смены направления тренда постфактум.

Построение индикатора скользящей средней (англ. moving average - MA) предполагает нахождение средней величины значений, входящих в период усреднения (базу). При появлении нового значения цены база передвигается вперед так, чтобы в период расчета средней величины попало новое значение, а самое старое из ранее входивших значений одновременно выводится. Таким образом, средняя величина как бы "скользит" по ценовому ряду, отсюда и происходит название "скользящая средняя".

В простой скользящей средней (англ. simple moving average - SMA) производится расчет среднего арифметического значения цен, входящих в период усреднения. Иными словами, каждое значение цены входит в среднюю с равным весом, т.е. все цены признаются одинаково важными. Однако очевидно, что последние значения цен имеют большую важность для прогнозирования, чем более ранние.

Для учета временного фактора была разработана взвешенная скользящая средняя (англ. weighted moving average - WMA), в которой каждому следующему значению цены в базе придается больший вес, чем предыдущему.

Такжесуществует экспоненциально сглаженная скользящая средняя (англ. exponentilly smoothed moving average - EMA). В ней больший вес присваивается более поздним значениям цен путем прибавления определенного процента последней цены к последнему среднему значению, уменьшенному на этот процент. Полученный результат, в свою очередь, становится последним средним значением и т.д.

Как было отмечено выше, скользящие средние фактически выполняют функцию динамических линий тренда. Когда цены прорывают линию скользящей средней и занимают положение над ней, это является сигналом наличия повышательного тренда. Если спустя некоторое время цены поменяют свое положение относительно скользящей средней, опустившись под нее, это будет означать установление понижательного тренда.

Осцилляторы (англ. oscillator) составляют самую многочисленную группу технических индикаторов. По своей природе осцилляторы являются опережающими индикаторами, т.е. они позволяют прогнозировать поведение цен в ближайшее время, что отличает их от индикаторов тренда, которые подают только запаздывающие сигналы. Осцилляторы определяют пики эмоций рыночной толпы и позволяют определить состояние перекупленности (overbought) или перепроданности (oversold) рынка.

Индикатор инерции (англ. momentum) показывает абсолютную разность между последним значением цены и ее значением N периодов назад. Соответственно, в зависимости от знака полученной величины, линия осциллятора будет находиться выше или ниже нулевого уровня.

Когда линия осциллятора инерции приближается к нулевой отметке - тренд уже на исходе и необходимо быть готовым к смене направления движения цен.

Пересечение линии индикатора инерции с нулевой линией также может служить сигналом к покупке/продаже. Однако такие сигналы обязательно должны подтверждаться трендом.

Индекс относительной силы (англ. relative strength index) имеет шкалу с диапазоном значений от 0% до 100% и является одним из самых чувствительных опережающих индикаторов, позволяющих предсказать дальнейшее движение цен. Подъем линии индикатора выше 70% на фоне восходящего тренда свидетельствует о том, что рынок находится в фазе перенасыщенности покупками и указывает на возможное падение цен. Когда линия индикатора опускается ниже 30%-ной отметки при нисходящем ценовом тренде, это говорит о том, что рынок находится в состоянии перенасыщенности продажами и указывает на возможность подъема цен.

Промежуточное положение между трендоследящими индикаторами и осцилляторами занимает индикатор MACD (англ. Moving Average Convergence-Вivergence, рус. схождениe-расхождениe скользящих средних). Этот уникальный в своем роде индикатор может использоваться одновременно и как индикатор тренда, и как осциллятор на любых временных интервалах. Его ценность заключается в том, что он одинаково хорошо работает и в периоды развития тренда, и во время движения рынка в ценовом коридоре.

Принцип действия индикатора MACD заключается в измерении сближения или расхождения двух линий: собственно MACD и сигнальной линии. Если и на ценовом графике, и на индикаторе наблюдается восходящий тренд, то сигнал на покупку поступает в тот момент, когда MACD-гистограмма находится под нулевой линией и разворачивается вверх. Если налицо нисходящий тренд, проявляющийся одновременно на графиках цен и на графике индикатора, то сигнал на продажу поступает тогда, когда MACD-гистограмма располагается над нулевой линией и разворачивается вниз.

Прочие индикаторы позволяют оценить мнение рынка и его близость к быкам или медведям. Среди них индекс новых максимумов и минимумов, отношение спроса и предложения, консенсус быков, приверженность торговцев, индекс продвижения/отката, индекс торговцев и так далее. Они могут быть синхронными или опережающими индикаторами.

Кроме того, существует следующее условное разбиение разбить на шесть категорий:

1. Индикаторы тренда.

К этим индикаторам относят индикаторы, служащие для измерения тренда, - его силы, продолжительности и пр. (Скользящая средняя, MACD, Directional Movement, Parabolic и другие).

2. Индикаторы изменчивости.

Индикаторы второй категории служат для измерения меры изменчивости цены базисного актива. Изменчивость - это понятие, описывающее величину каждодневных, независящих от основного направления, флуктуаций цены. Такие индикаторы особенно важны для аналитика срочного рынка на смене тренда, или при боковом тренде. Сигналы таких индикаторов, построенные на "короткой базе", то есть с небольшим временным окном, позволяют входить и выходить из рынка в течение дня. К таким индикаторам относятся: Индекс волатильности Чайкина, Линии Боллинджера, Среднее отклонение.

3. Индикаторы момента.

Представители этой категории используются для измерения скорости изменения цены за определенный промежуток времени. Это, в первую очередь, Momentum Indicator, Relative Strength Index (RSI) и Price Rate-Of-Change (ROC). Также, при некоторых условиях, можно использовать и MACD.

4. Индикаторы цикла.

Данные индикаторы служат для выявления циклических составляющих и их длины. Это Fibonacci Time Zones, MESA Sine Wave Indicator, и другие. Очевидно, что такие индикаторы хорошо работают только на боковых трендах, так как циклы на других трендах очень трудны для распознавания. Очень удобно использовать эти индикаторы фьючерсным трейдерам, работающим на товарных рынках зерна сахара или нефти - на рынках с очень высокой циклической составляющей.

5. Индикаторы силы рынка.

Пятая категория использует в качестве одной из независимых базовых переменных либо объем сделок, либо число открытых позиций (на срочном рынке) по данному базовому активу. Это предназначается для изучения объема, или силы, рынка. К таким индикаторам относятся Klinger Volume Oscillator, Demand Index, Volume Oscillator.

6. Индикаторы поддержки и сопротивления.

Часто можно наблюдать такую ситуацию, что цена, достигнув некоторого уровня, начинает возвратное движение, а затем снова и снова возвращается к достигнутому значению, не в силах перескочить его. Этот феномен и получил название уровень сопротивления (или поддержки). Это, пожалуй, одна из самых сложных для распознавания групп фигур технического анализа. Индикаторы данной группы: Envelope, Fibonacci Arcs, Speed Resistance Lines.