41. Производственный и финансовый леверидж

Производственный (операционный) леверидж. Соотношение постоянных и переменных расходов компании и влияние этого отношения на операционную прибыль, то есть на прибыль до вычета процентов и налогов. Если доля постоянных расходов велика, то компания имеет высокий уровень производственного левериджа. И даже небольшое изменение объёмов производства может привести к существенному изменению операционной прибыли. Эффект производственного рычага = маржинальный доход (Выручка-Переменные расходы) / прибыль

Финансовый леверидж. Соотношение заёмного капитала и собственного капитала компании и влияние этого отношения на чистую прибыль. Компания с высокой долей заёмного капитала называется финансово зависимой компанией. Компания, финансирующая свою деятельность за счёт только собственного капитала, называется финансово независимой компанией.

42. Методы экономической диагностики эффективности управления финансами.

Диагностика финансового состояния п/п м.б.- внешней и внутренней.

Внешнюю выполняют существующие и потенциальные кредиторы, поставщики, покупатели, налоговые органы.

Внутреннюю –выполняют соответствующие специалисты п/п или привлеченные сторонние компании.

Основными источниками информации в целях диагностики финансовой собственности п/п являются формы отчетности, аудиторские заключения, пояснительные записки и любая другая документация.

Основные методы диагностики:

1. чтение

2. горизонтальный анализ- позволяет выявить динамику или сопоставить с каким-либо показателем.

3. Вертикальный анализ- состав и структура.

4. Трендовый анализ- позволяет изучить какое-либо явление за период( временной ряд)

5. Факторный анализ- позволяет выявить за счет какого фактора произошли изменения

6. Коэффициентный анализ- доступен для внутренней и внешней диагностики.

Коэффициентное обеспечение диагностики финансового состояния предполагает( их 4 группы):

1. Доходности или рентабельности

2. Ликвидность и платежеспособность

3. Деловая( рыночная активность)

4. Финансовая устойчивость.

43. Показатели оценки ликвидности предприятия.

Ликвидность оценивется с помощью 3 коэффициентов:

1. Коэф текущей ликвидности

Кт.л=

НП- незавершен производство

КП-краткосроч .пассивы

СДЗ- сомнительная ДЗ

2. Коэф быстрой или срочной ликвидности

К б.л.= (от 7-0,8 до 1)

3. Коэф абсолютной ликвидности

4. Ка.л.= - высокое значение коэф означает, что деньги не работают и лежат мертвым капиталом.

44. Показатели оценки финансовой устойчивости предприятия.

Показатели характеризуют систему управлеия кап-м компании и отражают способность п/п погашать долгосрочную задолженность.

Финансовая устойчивость существует 4 типов:

1. Абсолютная- на п/п полностью отсутствуют займы, кредиты и КЗ.

2. Нормальная- КЗ и банковский кредит в обоснованных пределах.

3. Неустойчивое финансовое положение- хар-ся необоснованными и дорогими кредитами, задержка платежей, необходимость привлечения дополнительного источника текущего финансирования.

4. Критическая или кризисная- массовое нарушение сроков платежей.

Финансовая устойчивость хар-ся абсолютными и относительными показателями.

Основные коэффициенты:

1. Коэф. устойчивости ( соотношения собственнфх и заемных средств)

2. Коэф капитализации или коэф ЗК

К=

3. Коэф автономии К=

4. Индекс постоянного актива К=

Для оценки финансвого состояния п/п необходимо применить все 4 группы.

45.Показатели оценки доходности (рентабельности) предприятия.

В оценке показателей рентабельности существует 2 подхода: рассчитывается рентабельность активов, либо рентабельность затрат.

В числителе один из видов прибыли чаще всего чистая прибыль (ЧП)

; *100;

Для оценки рентабельности производится сравнение показателей в динамике.

46.Показателе оценки деловой (рыночной) активности предприятия.

Показатели рыночной или деловой активности- это оценка результативности, эффективности управления активами (ресурсами).

( в оборотах)

- период оборота в днях

Оборачиваемость ДЗ-

КОб.кз= - КЗ перед поставщиками

Коэффициент ресурсоотдачи КОб=

Фондоотдача=

47. Показатели оценки платежеспособности предприятия.

1. Коэф чистой выручки

Кив=

2. Коэф платежеспособности с учетом формы №4

Кпл= ; где ОДС- остаток д/с, ПДС- поступление д/с.

48.Методы прогнозирования основных финансовых показателей.

Существуют различные классификации прогнозноаналитических методов. Наиболее распространенной является следующая классификация.

1. Неформализованные методы. Они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не с помощью строгих аналитических зависимостей (методы экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, методы сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т.п.). Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

2. Формализованные методы. В их основе лежат строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов; их можно условно разбить на группы:

1) элементарные методы факторного анализа: методы цепных подстановок, арифметических разниц, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, простых и сложных процентов, балансовый, дифференциальный, логарифмический, интегральный методы. В рамках финансового менеджмента эти методы используются главным образом для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия;

2) традиционные методы экономической статистики: методы средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики. Эти методы широко используются в финансовом менеджменте;

3) математико-статистические методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, современный факторный анализ и др.;

4) методы экономической кибернетики и оптимального программирования: методы системного анализа, методы машинной имитации, линейное программирование и др. В настоящее время значение этих методов в финансовом менеджменте относительно невысоко; вместе с тем все большее распространение получают методы машинной имитации (в частности, для разработки и выбора различных вариантов действий в рамках оптимизации инвестиционной политики);

5) эконометрические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса;

6) методы исследования операций и теории принятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления. Наряду с эконометрическими эти методы не получили широкого распространения в управлении финансами. Комплексное использование данных методов для решения текущих и перспективных задач может существенно повысить эффективность финансового менеджмента.