7. Рівновага на грошовому ринку. Механізм взаємодії попиту і пропозиції

Важливою функцією грошового ринку є забезпечення рівноваги між їх попитом і пропозицією, формування ситуації за якої Мd = Мs. Зрівноваження попиту і пропозиції на ринку грошей визначає об’єктивний рівень ставки процента, за якого досягається стабілізація кон’юнктури цього ринку.

На рис. 7.1 - 7.5 представлені найтиповіші моделі встановлення рівноваги на грошовому ринку.

Рис. 7.1. Монетаристська модель рівноваги

Рівновага розглядається як функція від цінової динаміки. Монетарний ринок знаходитиметься у стані рівноваги, коли рівень цін на товари та послуги досягне точки Ре.

Рис. 7.2. Кейнсіанська модель рівноваги

В кейнсіанській моделі рівноваги попит і пропозиція залежать від норми відсотка.

Пропозиція грошей в цій моделі є екзогенним параметром (формується банківською системою), а величина попиту – змінною величиною. Норма відсотка є похідною величиною від попиту і пропозиції на гроші.

Графічне зображення кривої пропозиції залежить від цілей грошово-кредитної політики. Якщо тактичною метою політики є підтримання на незмінному рівні грошової маси в обігу – то крива пропозиції грошей матиме вертикальний вигляд (рис.7.3.).

Рис. 7.3. Сучасна монетарна модель рівноваги

Якщо грошово-кредитна політика визначає ціль утримання на незмінному рівні процентної ставки при вільному русі грошової маси, то крива пропозиції грошей буде горизонтальною (рис. 7.4.).

Р ис. 7.4. Рівновага на монетарному ринку при орієнтації монетарної політики на підтриманні процентної ставки на незмінному рівні

Крива пропозиції має вигляд нахиленої лінії, якщо грошово-кредитна політика передбачає збільшення маси грошей, проте меншою мірою ніж це потрібно для збереження рівня відсотка (рис. 7.5.).

Р ис. 7.5. Рівновага на грошовому ринку при монетарній політики на одночасну зміну маси грошей і процентної ставки

За кейнсіанською та монетаристською концепціями центральною проблемою грошової політики є маніпулювання грошовою пропозицією з метою впливу на макроекономічні параметри.

Кейнсіанці вважають:

• грошова політика менш впливова, ніж бюджетно-податкова;

• зміна грошової пропозиції може впливати на сукупнй попит опосередковано через зміну процентної ставки;

• коливання грошової пропозиції змінює ставку процента, яка визначає рівень інвестування, а інестиції як елемент сукупних витрат впливають на сукупний попит і рівноважний обсяг виробництва;

• існують певні обмеження впливу грошової пропозиції на ставку процента, а ставки процента на інвестиції.

Монетаристи вважають:

• зростання грошової маси призводить до зростання темпів інфляції;

• зміна грошової пропозиції безпосередньо впливає на сукупні витрати;

• маніпулюючи грошовою масою, не можна вплинути на ставку процента;

• головним засобом пожвавлення економіки має бути не збільшення пропозиції грошей, а структурні зміни економіки, розширення виробничих можливостей.