9.5. Капитальные вложения и источники их финансирования

Капитальные вложения - это затраты на создание новых, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих основных фондов, производственных мощностей, объектов народного хозяйства производственного и непроизводственного назначения.

Эффективность использования инвестиций в значит. мере зависит от их структуры. Структура капитальных вложений характеризует соотношение затрат в общем их объеме, которое может иметь различные направления. Выделяют технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную структуру капитальных вложений.

Технологическая структура капитальных вложений позволяет определить материально-вещественный состав капитальных вложений и представляет собой соотношение затрат на проектно-изыскательские работы, строительно-монтажные работы, оборудование и прочие затраты. Стоимость проектно-изыскательских работ включает в себя затраты связанные с проектированием объектов строительства, изысканиями и обоснованиями будущего строительства. Стоимость строительно-монтажных работ включает в себя затраты по возведению, расширению, переустройству зданий и сооружений, санитарно-техническому устройству, водоснабжению и канализации, устройству осветительных проводок, сооружению фундаментов под оборудование, а так же сборке и установке оборудования, строительству нефтепроводов, газопроводов, линий электропередачи. Стоимость оборудования включает в себя затраты на приобретение технологического, энергетического, подъемно-транспортного и прочего оборудования, а так же стоимость инструмента и инвентаря. Стоимость прочих затрат включает в себя затраты, связанные с расходами по отводу земельных участков, переселению в связи со строительством, затратами по подготовке кадров для строящихся предприятий и т. д.

Воспроизводственная структура капитальных вложений представляет собой соотношение затрат на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий, на их расширение и на новое строительство. При этом к техническому перевооружению действующих предприятий относится осуществление комплекса мероприятий по повышению технического уровня отдельных участков производства или отдельных агрегатов путем внедрения новой техники и технологии, путем модернизации и замены оборудования. К реконструкции действующего предприятия относится полное или частичное переоборудование и переустройство производства. К новому строительству относится строительство предприятия, здания, сооружения, осуществляемое на новой площадке по первоначально утвержденному проекту до завершения строительства и ввода в действие на полную проектную мощность.

Отраслевая структура капитальных вложений представляет собой соотношение затрат, направляемых на развитие различных отраслей народного хозяйства.

При обосновании выбора района и пункта строительства формируется территориальная структура капитальных вложений.

Необходимым усл-ем осущ-я инвестиц процесса явл формир-е источников финансир-я. Источники финансирования инвестиций – денежные средства, кот могут быть использованы в кач-ве инвест.ресурсов.

Классификация источников инвестиций:

1. По способу привлечения по отношению к субъекту инвестирования: а) внутренние (собственные средства в виде капитализированной части прибыли, амортизации, ср-ва собственников пред-тия); б) внешние

2. По национ принадлежности: а)отечественные; б) иностр.

3. По титулу собственности6 а) собственные источники, харак-щие общ ст-ть ср-в пред-тия, обеспеч-ие его инвест. Деят-ть и принадлежащ ему на правах собственности. К ним относятся: уставный капитал, прибыль, амортизац.отчисления, спец фонды формир за счет прибыли, внутрихоз резервы, ср-ва выплаченные органами страх-ия в виде возмещения потерь, ср-ва безвозмездно переданные пред-ю для осущ-ния целевого финансир-я б)заемные источники хар-ют привлекаемый пред-тием капитал во всех формах на возвратной основе. К ним относятся эмиссия облигаций, банковские займы, гос кредиты и займы, причие займы.

Правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, регулируются ФЗ РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений». Согласно закону, объектами капитальных вложений в РФ являются находящиеся в различных формах собственности различные виды вновь создаваемого или модернизируемого имущества.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и др.

Инвесторами могут быть физ и юр лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юр лица объединения юр лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные инвесторы. Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и привлеченных средств. Инвесторы могут быть так же заказчиками и пользователями объектов инвестиций. Заказчики-уполномоченные на то инвесторами юр и физ лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую деятельность, Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, распоряжения и пользования капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, установленных договором и госуд-ым контрактом.

Подрядчики – физ и юрид лица, выполняющие работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским Кодексом РФ, и имеющие лицензию на осуществление тех видов деятельности, которые согласно законодательству подлежат лицензированию.

Пользователи объектов инвестиций – физические, юридические лица, в т. ч. иностранные, государственные органы, иностран госуд-ва, международные объединения и организации, для кот создаются объекты инвестиций.

Инвесторы имеют равные права на осуществление капитальных вложений, разрешенных законодательством, самостоятельное определение их направлений и объемов; на владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществленных капитальных вложений, или на передачу своих прав по ним или осуществление других прав в соответствии с законодательством РФ.

Субъекты инвестиционной деятельности обязаны:

Осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами РФ, федеральным РФ, федеральным законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, субъектов РФ, а так же в соответствии с утвержденными в установленном порядке нормами и правилами; исполнять требования, предъявляемыми государственными органами и их должностными лицами в рамках действующих норм законод-тва РФ, использовать средства, направляемые на капитальные вложения по целевому назначению.

Субъекты инвестиционной деятельности несут ответственность в соответствии с законодательством РФ в случае нарушения требований законодательства РФ, условий договора и (или) государственного контракта.