Тема 5. Фінансові послуги на валютному ринку Методичні вказівки до розв’язання задач

1. Форвардний курс:

₍₁₉₎

де С_к – спот-курс,

І_в – процентна ставка на грошовому ринку,

І_а - процентна ставка за операції в дол. США,

t - кількість днів,

Т_а і Т_в – тривалість процентного року за валютою А і В.

2. Прибутковість форвардного курсу (І_в):

Ф_м 360

І_в = ---- * ----- , (20)

Ф_к Т

де Ф_м – форвардна маржа,

Ф_к - форвардний курс,

Т - термін форвардного курсу.

3. Премія (дисконт) на купівлю (П_к):

С_к.к. ( С _д.в. – С _к.р.б.) Т

П_к = -------------------------- , (21)

360 _* 100 + С _к.р.б.*Т

де С_к.к. – спот – курс купівлі,

С_д.в. – відсоткові ставки на депозити для валюти котирування,

С_к.р.б. – відсоткові ставки за кредити для базової валюти.

4. Премія (дисконт) на продаж (П _пр.):

С_к.пр.( С_кр.в. – С_д.б.) Т

П_п = --------------------------- , (22)

360 _* 100 + С_д.б.* Т

де С _к.пр. – спот – курс продажу,

С_кр.в. - відсоткова ставка за кредити на валюту котирування,

С_д.в. - відсоткова ставка на депозити на базову валюту котирування через t- період.

5. Ціна ф’ючерсного контракту (Ц_ф):

(23)

де С_д - євродоларова відсоткова ставка , %

С_в - річна ставка на іншу валюту,

t - термін контракту (кількість місяців).

Тема 6. Фінансові послуги на ринку позик Методичні вказівки до розв’язання задач Векселі

Вексель – це борговий цінний папір. Очікуваний рівень доходу від володіння цим

борговим зобов’язанням розраховується на основі номінальної вартості та часового періоду до погашення векселя.

1. Облікова процентна ставка (К_б) визначається за формулою:

N – P T

К_б = ------- _* --- , (24)

N t

де N – номінальна вартість векселя ;

P - ринкова вартість векселя ;

T - часова база ;

t - термін погашення векселя, днів.

2. Дисконт (дохід) банку від обліку векселя (Д) визначається за формулою:

N К_б t

Д = ---------- , (25)

Т

3. Сума, сплачена власнику векселя (Р) :

К_б t

Р = N ( 1 - ------- ) , (26)

Т

4. Дохідність операції по обліку векселя (К_к) можна розрахувати за формулою:

N-P T

К_к = ------ _* ---- , (27)

P t

5. Дохідність банку із врахуванням інфляції (К_{к і} ):

Т

К_{к і} = К_к ( 1 + і ) + і _* ---- , (28)

t

де К_{к і} –ставка, що забезпечує інвестору реальну дохідність на рівні К_к при рівні інфляції–і.

6. Облікова ставка (К_бі), що компенсує інфляційні витрати і забезпечує реальну дохідність, яка визначається обліковою ставкою К_б :

(29)

7. Облікова ставка векселя (К) для забезпечення визначеної дохідності банку:

К_б

К = --------- , (30)

1+ n К_б

де n – термін кредиту.

8. Якщо термін кредиту n < року, то:

t

n = ---- , (31)

T

де t – число днів;

Т – часова база.

9. Якщо часова база становить, наприклад, 360 днів, то:

360 d

і = ---------- , (32)

360 - td

де d – річна облікова ставка, %.

Для облікової ставки :

360 К_б

d = ---------- , (33)

360 + tК_б