2. Вплив змін відсоткових ставок на валютний курс.

Зміни відсоткових ставок впливають двояко.

З одного боку їх номінал збільшується всередині країни і викликає зменшення попиту в національній валюті так як підприємцям стає дорого брати кредит. Якщо він його значить збільшенням собівартості продукції, що в свою чергу призводить до збільшення цін на товари в середині країни. Це обезцінює національну валюту по відношенні до іноземної.

З другого боку збільшення реальних процентних ставок робить розміщення засобів в цій країні для іноземців більш прибутковим. Тому в країнах з більш високими реальними відсотковими ставками припливають капітали, попит на її валюту збільшиться і вона дорожчає.

Про вплив різниці відсоткових ставок на валютний курс свідчать факти: в 1-й половині 80-х років збільшення процентних ставок адміністрацією США призвело до притоку іноземного капіталу і тим самим до підвищення курса долара і зниження курса країн західної Європи і Японії. В середині 80-х років США взяли курс на зниження рівня банківських процентів і курса долара в цілях стимулювання економічного росту та експорту товарів. Аналогічні дії приймав уряд Японії для піддержки експорту на початку 90-х років. Банк Японії періодично зменшував ставку, бажаючи пом"якшати тенденціюдо підвищення курсу іени проти долара США. В 1993р. офіційна ставка, по якій банк Японії кредитував комерційні банки, була зменшина на 3/4 % пункту і досягла свого історичного мінімума в 1%.

3. Вплив платіжного балансу на валютний курс.

Так як активний платіжний баланс призводить до підвищення курсу національної валюти, поскільки збільшується попит на неї з сторони іноземних дебіторів.

Пасивний баланс - до зниження курсу національної валюти так як вітчизняні боржники стараються продати її за іноземну валюту для погашення своєї зовнішньої заборгованості.

Розмір впливу платіжного балансу на валютний курс визначається ступінню відкритості економіки. Чим вища доля експорту в валовій національній продукції (тим вища відкритість економіки), тим вища еластичність валютного курсу по зміні платіжного балансу.

При збільшені позитивного сальдо торгового балансу зростає попит на валюту даної країни, що призводить до підвищення її курсу, а при появі від"ємного сальдо відбувається зворотній процес. Зміни сальдо руху капіталів здійснює відповідний вплив на курс національної валюти. (+) (-) аналогічно торговому балансу. Однак, існує і негативний вплив надмірного притоку короткострокового капіталу в краіну на курс її валюти, так як він може збільшити грошову масу, а це призведе до збільшення цін і знеціненню валюти.

4. Національний дохід і валютний курс.

Так, збільшення пропозиції продуктів підвищує курс валюти, а збільшення внутрішнього попиту понижує її курс. В довготривалому періоді більш високий національний дохід означає більш високу вартість валюти країни. Тенденція буде оберненою при короткостроковому інтервалі часу впливу збільшеного доходу населення на величину валютного курсу.

5. Кон"юктурні фактори зміни валютного курсу впливають на короткотривалих інтервалах часу. Так, підвищення курса $ проти іени в липні 1996р. з 110,8 існуючого за 1$ до 111,2 за 1$ було зв"язано зміцненням американської економіки та слухами про те що базові кредитні ставки у США будуть збільшені. Розповсюдження тих слухів призвело до того що долар США почав активно скуплятися на Токійському і Нью-Йорському ринках, що зумовило його ріст. В лютому 1996р. політична нестабільність в Італії і нестійкість уряду призвели до падіння курсу італійської ліри.

На початку 1996р. Німеччина не спішила вступити в Європейський Валютний Союз, що призвело до зниження курсуDM на валютних ринках світу. В лютому 1996р. Франція і Німеччина підтвердила наміри термінів вступу до ЄВС, що зумовило підвищення курсу DM. В липні цього ж року голова Бундесбанку заявив, що вони задоволені курсом DM і не змінять ключових ставок %. Це в свою чергу вплинуло на зміну курсу німецької марки з 1,5270 DM за 1$ до 1,5177 DM за 1$ США (підвищення курсу DM).

Крім цього вплив на утворення валютного курсу - спекуляція на валютких ринках.

Вплив на валютний курс сезонних піків і спадів ділової активності в країнах. Наприклад: так, в грудні 1996р. кожний біржовий день збільшував об"єм торгівлі на московський міжбанківські валютні біржі. Причина активної покупки валюти є довга перерва в торгах на валютному ринку, пов"язана з новорічними святами.