16. Прямые иностранные инвестиции (пии).

Международные инвестиции делятся на прямые, портфельные и прочие. ПИИ – это долгосрочные зарубежные вложения, обеспечивающие контроль прямого инвестора за хозяйственной деятельностью создаваемой фирмы.

В состав ПИИ включаются:

- первоначальные вложения компаниями за рубеж собственного капитала,

-реинвестиции,

- внутрикорпорационные переводы капитала между головной фирмой и ее зарубежными предприятиями.

ПИИ подразделяются на капитальные ресурсы и нематериальные активы. Капитальные ресурсы – капитал в форме акций, реинвестирование дохода и другие межфирменные долгосрочные сделки. Нематериальные активы – патенты, права пользования торговой маркой материнской компании, промышленным дизайном и т.п.

На основе ПИИ могут быть созданы:

1. Ассоциированная компания, в которой прямой инвестор – нерезидент владеет от 10% до 50% капитала.

2. Дочерняя фирма, где его доля более 50%.

3. Зарубежный филиал, полностью принадлежащий прямому инвестору;

4. Аффилированное предприятие, в котором «родительская» компания осуществляет контроль на основе неакционерных форм собственности (через заключение контрактов на управление, на передачу технологии, на совместную добычу сырья и т.д.).

ПИИ осуществляются в разных формах:

1.Инвестирование с нуля, т.е. создание за рубежом полностью нового предприятия. До 80-х гг. – основная форма ПИИ. Это очень капиталоемкая операция и ее цель приблизиться к ресурсным источникам или к рынкам сбыта.

2.Трансплантация – вынесение в принимающую страну отдельных чаще всего сборочных производств.

3. Стратегические альянсы и совместные предприятия как их организационная форма. Это гибкие межфирменные союзы, созданные для совместного решения ориентированных на глобальный рынок задач в той или иной области, но позволяющие осуществлять соперничество в других сферах. Выделяют технологические альянсы, соглашения о совместном производстве, соглашения в области сбыта.

4. Слияния и поглощения. Это сейчас основная фирма ПИИ. Слияния происходят тогда, когда суммарные операции и активы двух компаний сливаются путем помещения их под контроль руководства новой компании, находящейся в совместном владении акционеров исходных компаний. Приобретение или поглощение имеет место там, где одна компания получает контроль над другой путем приобретения контрольного пакета акций с правом решающего голоса. Основной причиной слияний и поглощений является стремление достичь эффекта синергии, т.е. эффекта, при котором ценность объединенного предприятия больше, чем сумма отдельных частей, из которых оно состоит. Однако синергия достигается не всегда.

17. Динамика, структура и особенности движения международных инвестиций.

Объем:

• накопленные - 18 трл. (США, Великобритания, Франция)

• экспорт – 2 трл. (США, ЕС, Япония)

• импорт(США, ЕС, Китай)

Экспорт капитала в форме прямых зарубежных инвестиций растет в 2-3 раза быстрее, чем экспорт товаров. ПЗИ в подавляющей массе обращаются в рамках промышленно развитых стран и имеют своим главным следствием повышение взаимозависимости и эффективности национальных экономик Крупнейший импортер зарубежного капитала - США.

Положительные, отрицательные эффекты для стран- доноров и рецепиентов