45. Макроэкономическое равновесие при фиксированном валютном курсе
Допустим, что правительство встало на путь монетарной экспансии, увеличив объем денежной массы. Рост предложения денег сдвинет кривую LM в положение LM'. “Внутреннее” равновесие переместится в точку Е', обеспечив полную занятость населения. Однако возникнет дефицит платежного баланса, национальная валюта начнет обесцениваться. Для устранения этих нежелательных последствий правительство будет вынуждено прибегнуть к продаже части резервов иностранной валюты. Эта акция уменьшит предложение денег и вернет LM' в исходное положение.
Рис. 9.2. Экспансионистская монетарная политика при фиксированном валютном курсе
Следовательно, монетарная экспансия при фиксированном валютном курсе неэффективна. Правительство располагает в этих условиях только одной возможностью — оно может изменять фиксированный уровень валютного курса, т.е. проводить девальвацию своей денежной единицы.
Повысить уровень занятости в национальной экономике можно с помощью активной фискальной политики (см. рис. 9.3). Стимулировать совокупный спрос правительство может путем увеличения государственных расходов или снижения налогообложения.
Рис. 9.3. Экспансионистская фискальная политика при фиксированном валютном курсе
Фискальная экспансия сдвинет кривую IS в положение IS'. “Внутреннее” равновесие сместится в точку E’, но “внешнее” равновесие при этом будет нарушено, т.к. этой точке соответствует избыток платежного баланса. Для поддержания установленного валютного курса правительство начнет скупать иностранную валюту, что увеличит официальные резервы и денежную массу в обращении. Последует сдвиг кривой LM в положение LM’, а равновесие переместится в точку Е’’. Поставленная правительством цель будет достигнута.
Таким образом, фискальная экспансия при фиксированном валютном курсе окажется достаточно эффективной.
37. Валютная система: понятие, формы, элементы
МЭО ведет к возникновению взаимных денежных требований и обязательств субъектов разных стран. Совокупность денежных отношений, определяющих платежно-расчетные операции между национальными хозяйствами, называют валютными отношениями.
Валютные - отношения организуются в систему. Валютная система есть совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, и форм их организации.
По мере интернационализации хозяйственной жизни формируются национальная, региональная и мировая валютные системы. Национальная валютная система - это форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательствам, а также обычаями международного права. Национальная валютная система является
составной частью внутренней денежной системы, но в то же время она относительно самостоятельна и выходит за национальные рамки. Ее функции:
- формирование и использование валютных резервов;
- обеспечение внешнеэкономических связей страны;
-обеспечение оптимальных условий функционирования национального
хозяйства.
В состав национальной валютной системы входят следующие элементы:
- национальная валютная единица - установленная законом денежная единица данного государства;
- паритет национальной валюты;
- режим валютного курса;
- условия обратимости валюты;
- наличие или отсутствие валютных ограничений;
- порядок международных расчетов страны;
-регулирование использования международных кредитных средств обращения;
- состав и система управления золотовалютными резервами страны;
- режим национального валютного и золотого рынков;
-статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения
страны.
Региональная валютная система - это форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании межгосударственных финансово-кредитных институтов. Пример - Европейская валютная система.
Мировая валютная система - это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями. Она выполняет следующие функции:
- опосредование МЭО;
- обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;
-обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;
- регламентация и координация режимов национальных валютных систем;
- унификация и стандартизации принципов валютных отношений.
Основными элементами мировой валютной системы являются:
- резервные валюты и международные валютные единицы:
- условия взаимной конвертируемости валют;
- унифицированный режим валютных паритетов;
- регламентация режимов валютных курсов;
- международное регулирование валютных ограничений;
- унификация использования международных кредитных средств обращения;
- унификация форм международных расчетов;
- режим мировых валютных рынков и рынков золота;
- межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;
- межгосударственные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование
Мировая валютная система - динамично развивающаяся система. Направления ее эволюции определяются ведущими тенденциями трансформации национальных экономик, изменениями условий и потребностей мирового хозяйства в целом. В своем развитии она прошла несколько этапов. Каждый этап отличается основными принципами функционирования системы, но имеет определенную преемственность по отношению к предыдущему. Выделяют следующие этапы:
1. Парижская валютная система: с 1867 по 20-е гг. XX в. золотомонетный
2. Генуэзская валютная система: с 1922 по 30-е гг. XX в.золотодевизный
3. Бреттон-Вудская валютная система: с 1944 по 1976 гг. XX в.
4. Ямайская валютная система: с 1976-78 гг. XX в. по настоящее время. демонетизация
Валютная система и валютная политика Республики Беларусь
Формирование валютной системы Беларуси началось с 1993г., когда Совет Министров Республики Беларусь совместно с НБ Республики Беларусь признали де-юре факт существования официальной денежной единицы Республики Беларусь. Национальная валюта, введенная в наличный и безналичный оборот, получила название билет Национального банка Республики Беларусь (белорусский рубль) и находится в обороте до сих пор. Дважды белорусский рубль был подвержен деноминации - в 1994 г. в соотношении 1:10 и в 2000 г. в соотношении 1:1000.
Обобщенная структура современной валютной системы Беларуси включает в себя механизм валютного регулирования (элементы, рычаги, правовое обеспечение, нормативное обеспечение) и институты (Президент Республики Беларусь, Национальное собрание, НБ Республики Беларусь, коммерческие банки, СМ Республики Беларусь, Министерство финансов, Министерство экономики, БВФБ, ГТК, КГК, другие органы госуправления, подчиненные СМ, облисполкомы.).