23.2. Основные операции, осуществляемые на валютном рынке

На валютном рынке осуществляются различные по содержанию операции, которые объединены соответствующими сегментами рынка. Основными сегментами межбанковского валютного рынка являются кассовый (наличный) рынок (спот) и срочный рынок (форвард). Различие между этими сегментами заключается в дате валютирования (дата исполнения условий сделки).

К кассовым (наличным) валютным сделкам (сделкам типа спот) относятся операции с немедленной поставкой валюты. Кассовые валютные сделки в первую очередь применяются для совершения внешнеторговых операций. Основным инструментом кассового рынка является электронный перевод по каналам системы СВИФТ (Сообщество международных межбанковских финансовых телекоммуникаций). В настоящее время кассовый рынок по-прежнему является крупнейшим сегментом валютного рынка. Несмотря на то, что за последние годы объем торгов здесь увеличивался медленнее, чем в других, сегментах, на долю кассового рынка приходится немногим менее половины совокупного оборота валютного рынка.

23.3. Валютный курс и его определение

На валютном рынке национальная валюта обменивается на иностранную. Обменный валютный курс — это цена одной валюты, выраженная в цене другой. Она может определяться спросом и предложением на валюты на открытом неограниченном рынке или же быть установлена государством (в России — Центральным банком РФ).

Определение курса национальной денежной единицы в иностранной валюте на определенный момент называется котировкой. Котировку валют осуществляют центральные и крупнейшие коммерческие банки. В большинстве стран при установлении валютного курса применяется прямая котировка. Реже применяется косвенная котировка. Валютные курсы различаются в зависимости от того, совершается покупка или продажа валюты. По курсу покупателя банк приобретает иностранную валюту, а по курсу продавца – продает ее.

Неравномерность мирового экономического развития, радикальные экономические сдвиги, как в экономике отдельных стран, так и в мировом хозяйстве в целом, расхождение фаз экономически цикла и темпов инфляции в отдельных странах, различные меры целенаправленного государственного воздействия привели к неравномерным изменениям в динамике валютного курса отдельных стран.

Движение валютных курсов происходит неодинаково и зависит от макроэкономических факторов, к которым можно отнести: темп экономического роста (прирост валового внутреннего продукта, объемов промышленного производства); уровень инфляции и инфляционные ожидания; состояние платежного баланса страны, в том числе по текущему счету; резервы иностранной валюты.

Наряду с макроэкономическими факторами на валютный курс действуют факторы, не связанные с внешней торговлей: различие в уровнях процентных ставок, показатели денежной массы страны, изменение экономической конъюнктуры и политической ситуации, рыночные ожидания будущих курсов ведущих валют. Данная группа факторов определяет переливы капиталов из страны в страну.