3.2.Етапи угоди купівлі-продажу цінних паперів.

Під угодою з цінними паперами варто розуміти взаємну угоду, пов'язану з виникненням, припиненням або зміною майнових прав, закладених у цінному папері. Вони можливі при купівлі-продажу, обміні, спадкуванні, передачі в довірче управління, відступленні права вимоги (цесії), даруванні тощо. Операції з цінними паперами оподатковуються державним митом.

Найчастіше відбувається купівля-продаж цінних паперів. У загальному випадку біржова угода купівлі-продажу складається з таких етапів:

1) замовлення на купівлю-продаж;

Як правило, вирішивши придбати або продати цінні папери, інвестор звертається по допомогу до брокера, члена біржі, з яким укладається відповідна угода. Брокер дізнається про котирування цінних паперів, які клієнт вирішив придбати або продати, і підшуковує підхожих контрагентів для укладання угоди.

Далі інвестор дає вказівку брокеру купити (продати) певну кількість цінних паперів за поточним ринковим курсом. Вказівки клієнта брокер одержує шляхом прийняття доручення (наказу) брокеру (англ. order), який оформлюється на стандартному бланку встановленої форми.

2) узгодження параметрів і укладення угоди;

Курс цінного папера це ціна, за якою один інвестор згодний купити, а інший - продати. Ціна покупця (англ. bid) - це ціна, яку він готовий заплатити за даний цінний папір (тобто ціна, за якою цінний папір можна продати). Ціна продавця (англ. ask) - це ціна, за яку він готовий продати цінний папір і, відповідно, ціна, за якою цей папір можна купити.

Різниця між цінами покупця і продавця називається спредом (англ. spread - проміжок). На фондовій біржі спред є показником якості ринку: чим він менший, тим більш активним і ліквідним є ринок.

Встановлення ціни на фондовому ринку можна образно уявити у вигляді сутички між биком та ведмедем. Бики підштовхують ціни угору, а ведмеді - униз. Залежно від того, хто перемагає, ринок цінних паперів може бути таким, що йде на підвищення (англ. bull market - букв, ринок "бика"), або таким, що йде на зниження (англ. bear market - букв, ринок "ведмедя"). Відповідно інвесторів та біржових брокерів, що грають на підвищення або зниження, називають "биками" та "ведмедями".

3) реєстрація угоди;

Дані про укладену угоду вносяться до біржової книга (або у комп'ютер). На підставі запису в біржовій книзі працівник біржі оформлює реєстраційний документ. Один примірник цього документа залишається на біржі, інший видається одному з учасників угоди (за бажанням). Другий учасник угоди може одержати копію цього документа.

4) кліринг (проведення розрахунків);

Протягом п'яти днів після укладення угоди учасники повинні упорядкувати свої рахунки і сплатити комісію брокеру за посередництво. Брокер, у свою чергу, зобов'язаний надати клієнту звіт брокера про проведену операцію купівлі-продажу за встановленою формою.

5) виконання угоди.

Оскільки в результаті здійснення угоди відбувається зміна власника цінних паперів, то якщо цінний папір є іменним, необхідно зробити відповідні записи в реєстрі власників іменних цінних паперів.

Законодавством України передбачено обов'язкове ведення реєстру власників іменних цінних паперів. Діяльність з ведення реєстру власників іменних цінних паперів передбачає збір, фіксацію, опрацювання, зберігання і надання даних щодо іменних цінних паперів, їх емітентів і власників.

Депозитарій - це юридична особа, що надає послуги зі зберігання цінних паперів незалежно від форми їх випуску та обслуговує операції емітента щодо випущених ним цінних паперів. Депозитарій відкриває та веде рахунки, на яких враховуються цінні папери, передані йому клієнтами на зберігання, обслуговує операції по цих рахунках (включаючи кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів), а також безпосередньо зберігає сертифікати цих цінних паперів. Рахунки, призначені для обліку цінних паперів, називаються рахунками депо.