1. Вибрати акцію, яка має найвищу фінансову привабливість.
Фінансова
привабливість
пари акцій оцінюється як відношення
очікуваного прибутку до ризику портфеля
.
(1)
Прибуток будемо оцінювати, як величину нахилу лінії тренду a1, функція (НАКЛОН).
Ризик будемо оцінювати, як стандартне відхилення ряду цін, функція (СТАНДОТКЛОН).
Визначення акції, яка має найвищу фінансову привабливість.
|
A1 |
A2 |
A3 |
A4 |
A5 |
A7 |
A8 |
A9 |
A10 |
Прибуток |
0,026 |
0,111 |
0,068 |
0,085 |
0,050 |
0,081 |
0,085 |
0,190 |
0,093 |
Ризик |
5,700 |
0,992 |
0,484 |
0,768 |
0,362 |
4,915 |
0,711 |
1,806 |
0,738 |
Привабливість |
0,0045 |
0,1116 |
0,1410 |
0,1105 |
0,1370 |
0,0164 |
0,1191 |
0,1051 |
0,1254 |
Отже, за розрахунками найвищу фінансову привабливість має акція А3.
Графік 2.1
Графік 2.1 Фінансова привабливість акції А3
2. Вибрати таку пару акцій, яка має найменший ризик. Використати функцію коррел().
Матриця кореляцій
Таблиця 2.2
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
1,00 |
0,30 |
0,31 |
0,45 |
0,45 |
0,51 |
0,21 |
-0,31 |
0,40 |
0,30 |
1,00 |
0,68 |
0,66 |
0,68 |
0,13 |
0,47 |
0,18 |
0,64 |
0,31 |
0,68 |
1,00 |
0,60 |
0,76 |
0,12 |
0,74 |
0,49 |
0,68 |
0,45 |
0,66 |
0,60 |
1,00 |
0,78 |
0,48 |
0,48 |
0,16 |
0,81 |
0,45 |
0,68 |
0,76 |
0,78 |
1,00 |
0,43 |
0,63 |
0,32 |
0,83 |
0,51 |
0,13 |
0,12 |
0,48 |
0,43 |
1,00 |
0,41 |
0,03 |
0,66 |
0,21 |
0,47 |
0,74 |
0,48 |
0,63 |
0,41 |
1,00 |
0,53 |
0,71 |
-0,31 |
0,18 |
0,49 |
0,16 |
0,32 |
0,03 |
0,53 |
1,00 |
0,41 |
0,40 |
0,64 |
0,68 |
0,81 |
0,83 |
0,66 |
0,71 |
0,41 |
1,00 |
Найменші ризики пари акцій
Таблиця 2.3
S1 (А1) |
S2 (А9) |
S1^2 |
S2^2 |
2S1S2 |
5,700 |
0,738 |
32,492 |
0,545 |
8,414 |
Найменший ризик має пара акцій А1:А9.
3.
Для
вибраної вище пари акцій підібрати
формулу портфеля
,
при якій його фінансова привабливість
буде максимальною. Значення
та
змінювати з кроком 0.2. Наприклад: 0.1–0.9;
0.3–0.7; 0.5–0.5; 0.7–0.3; 0.9-0.1.
Норма прибутку портфеля розраховується за формулою :
.
(2)
Тут
- частка і-го цінного паперу у структурі
портфеля;
- очікуване значення прибутку акції
і-го типу. При нестаціонарному характері
поведінки ціни акцій очікуване значення
прибутку часто оцінюють як добуток
нахилу тренду ціни на деякій базовій
ділянці на довжину цієї ділянки
.
(3)
Ризик портфеля з двох акцій визначається за формулою:
.
(4)
Тут
-
середньоквадратичне відхилення ціни
акції і-го типу;
-
коефіцієнт кореляції обох акцій.