Расходы по заработной плате увеличилась по всем категориям работающих на предприятии.

2.3. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используем данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя²³.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать:

СОС = IIIрП - IрА, (10)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (IVpП):

СД = СОС + IVрП (11)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС) - стр. 610 V раздела пассива баланса:

ОИ = СД + КЗС (12)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Δ СОС):

Δ СОС = СОС - З (13)

где З - запасы (стр. 210 II раздела актива баланса).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Δ СД):

Δ СД = СД – З (14)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (Δ ОИ):

Δ ОИ = ОИ - 3 (15)

Для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия составим таблицу 2.10.

Таблица 2.10

Анализ финансовой устойчивости ООО «ПГ «Фосфорит»

(тыс. руб.)

Показатели	Условные обозначения	На начало периода 01.01.11	На начало периода 01.01.12	На начало периода 01.01.13
1	2	3	4	5
1. Источники формирования собственных оборотных средств	III pП	78647	59243	17301
2. Внеоборотные активы	IpA	98973	103101	55064
3. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1- стр.2)	COC	-20326	-43858	-37763
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	IVpП	-	-	-
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств	СД	-20326	-43858	-37763
6. Краткосрочные заемные средства	КЗС	-	-	17500
7. Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат (стр. 5 + стр. 6)	III pП	-20326	-43858	-20263
8. Общая величина запасов и затрат	IIpA	4624	3759	4210
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 – стр.8)	COC	-24950	-47617	-41973
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр. 5 – стр. 8)	IVpП	-24950	-47617	-41973
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7 - стр.8)	СД	-24950	-47617	-24473

Как видно из расчетов таблицы 2.10, предприятие не обеспечено источниками формирования запасов, т.к. СОС < 0, то у предприятия наблюдается недостаток собственных оборотных средств, то есть его постоянные пассивы недостаточны для финансирования постоянных активов.

Можно сделать вывод, что кредиторская задолженность используется не по назначению - как источник формирования запасов. В случае одновременного востребования кредиторами погашения долгов этого источника формирования запасов может и не быть вовсе.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России крайне редко, задается условием:

З < СОС + К (16)

где К - кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.

1. 01.01.2010 4624  -20326 + 0

2. 01.01.2011 3759  - 43858 + 0

3. 01.01.2012 4210  - 37763 + 0

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

З = СОС + К (17)

На начало периода:

1. 01.01.2010 4624  -20326 + 0

2. 01.01.2011 3759  - 43858 + 0

3. 01.01.2012 4210  - 37763 + 0

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

З = СОС + К + ИОФН (18)

где ИОФН - источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности. Источники, ослабляющие финансовую напряженность: временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.); привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской); кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства равно 0.

На начало периода:

1. 01.01.2011 4624  -20326 + 0 +0

2. 01.01.2012 3759  - 43858 + 0 +0+0

3. 01.01.2013 4210  - 37763 + 0+0

При полном учете общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряженность, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3. Для анализа финансового состояния, платежной дисциплины и кредитных отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике (например, поквартально).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

СОС + Здс < Кз + С (19)

На начало периода:

1. 01.01.2011 - 20326 + 62791 < 95970+0

2. 01.01.2012 - 43858 + 36039 <75400+0

3. 01.01.2013 - 37763 +38154 < 59765+0

Данная зависимость показывает, что на предприятии выполнено минимальное условие финансовой устойчивости.

Данные таблицы 2.11 и расчеты показывают, что предприятие находится за анализируемый период в кризисном финансовом состоянии. Это обусловлено тем, что источники собственных оборотных средств направляются на приобретение внеоборотных активов.

Оценка финансовой устойчивости предприятия также определяется системой относительных показателей.

Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели: коэффициент автономии, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств²⁴.

Показатели финансовой устойчивости ООО «ПГ «Фосфорит» приведены в таблице 2.11.

Таблица 2.11

Показатели финансовой устойчивости ООО «ПГ «Фосфорит»

Показатели	Значение показателя				Допустимый (нормативный) уровень
	2011 год		2012 год
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
Коэффициент автономии (%)	0,447	0,401	0,401	0,173	>50
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,553	0,599	0,599	0,827	<50
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	1,238	1,492	1,492	4,768	<1

Как показывают данные таблицы 2.11 коэффициент автономии в 2012 году значительно снизился по сравнению с предыдущим периодом и она показывает, что имущество предприятия только 17,3 % сформировано за счет собственных средств, то есть предприятие не может погасить все свои долги, реализуя имущество, сформированное за счет собственных средств.

Следовательно, автономность (финансовая самостоятельность) предприятия находится на низком для оптимального функционирования уровне, то есть доля собственных активов (капитала) в 6 раз меньше всех активов, находящихся в его распоряжении.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что доля заемных средств в отчетном году больше чем собственных (82,7 %), то есть предприятие в значительной мере имеет кризисную финансовую устойчивость.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на начало 2012 года на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 1,24 рубля заемных, а в 2012 году 4,77 рубля. Увеличение заемных средств в отчетном году в 3,8 раза (4,768 / 1,238) свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия, так как оно связано со значительным увеличением доли заемных средств по сравнению с собственным капиталом.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > = П1; А2 > = П2; А3 > = П3; А4 <= П4 (20)

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву за 2009 год имеет следующий вид: на начало года: А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3 ; А4 > П4; на конец года: А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4.

Таблица 2.12

Анализ ликвидности баланса ООО «ПГ «Фосфорит» за 2012 год

Актив	Абсолютные величины		Удельные веса (%)		Пассив		Абсолютные величины			Удельные веса (%)			Платежный излишек (+) или недостаток (-)
	начало года	конец года	начало года	конец года			начало года	конец года		начало года	конец года		начало года	конец года
Наиболее ликвидные активы А1 (стр.250+стр.260)	2650	855	1,80	0,86		Наиболее срочные обязательства П1 (стр.620)		75436	59765		51,10	59,88		-72786	-58910
Быстрореализуемые активы А2 (стр.240)	36039	38154	24,42	38,23		Краткосрочные пассивы П2 (стр.610+стр.630+ стр. 660)		-	17500		-	17,53		+36039	+15418
Медленно реализуемые активы А3 (стр.210+стр.220+ стр.230+стр. 270)	5814	5730	3,94	5,74		Долгосрочные пассивы П3 (стр.590+ стр.640+стр.650)		12925	5236		8,76	5,25		-7111	+494
Трудно реализуемые активы А4 (стр.190)	103101	55064	69,84	55,17		Постоянные пассивы П4 (стр.490)		59243	17301		40,14	17,34		+43858	+37763
Баланс	147569	99802	100,0	100,0		Баланс		147604	99802		100,0	100,0		0,0	0,0

Особенно тревожная ситуация сложилась с первым неравенством. Как видим, организация не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. Платежный не­достаток по наиболее ликвидным активам составил на начало года -72786 тыс. руб., или 96,5 (72786/75436*100) и на конец года – 58910 тыс. руб. или 98,6% (58910/59765*100). Эти цифры говорят о том, что на начало года только около 3,5% срочных обязательств предприятия покрывались наиболее ликвидными активами, а на конец года – 1,4%. А по быстро реализуемым ликвидным активам наблюдается платежный излишек, как на начало, так и на конец 2012 года.

Недостаток сумм быстрореализуемых активов над кратко­срочными обязательствами указывает на то, что краткосрочные пас­сивы, как на начало, так и на конец отчетного периода не могут быть погашены средствами в расчетах.

Выполнение обязательств перед кредиторами в значительной мере зависит от своевременного проведения расчетов с дебиторами. Но ожидаемые поступления от дебиторов к концу года меньше крат­косрочных кредитов банков и заемных средств на 5771 тыс. руб. Поэтому полностью погасить платежи по краткосрочным пассивам не представляется возможным.

Таким образом, в отчетном году предприятие не обладало текущей ликвидностью и платежеспособностью.

Медленно реализуемые активы (запасы и затраты) превышали долгосрочные пассивы. Выполнение третьего и четвертого неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность. Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности балан­са является приближенным. Более детальным является анализ пла­тежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Для оценки текущей платежеспособности используем относи­тельные коэффициенты ликвидности, посредством которых опреде­ляется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обяза­тельств ликвидными активами. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы²⁵:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Kaл определяется отношением наиболее ликвидных активов - денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к сумме краткосроч­ных долговых обязательств по формуле:

Кал = (ДС + КФВ) / КДО. (21)

Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в бли­жайшее время. Немедленное выполнение текущих обязательств га­рантировано суммой наличных денежных средств и наиболее лик­видных краткосрочных финансовых вложений.

Ряд авторов рекомендуют нормальное ограничение для данно­го показателя в диапазоне 0,2-0,5.

2. Коэффициент быстрой, или критической, ликвидности (Ккл) определяется отношением суммы наиболее ликвидных средств и бы­строреализуемых активов к краткосрочной дебиторской задолжен­ности (ДЗ) и прочих текущих оборотных активов (ТАпр) - к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

Ккл = (ДС + КФВ + ДЗ + ТАпр) / КДО. (22)

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выпол­ненные работы или оказанные услуги. Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозиру­емые платежные возможности предприятия при условии своевремен­ного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного показателя 0,8 - 1.

3. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл), или общий коэффи­циент покрытия, равен отношению стоимости всех текущих оборот­ных активов (ТА) к величине краткосрочных долговых обязательств:

Ктл = ТА / КДО. (23)

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней про­должительности одного оборота всех оборотных средств. Он пока­зывает платежные возможности предприятия при условии не толь­ко своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой про­дукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств.

В мировой практике рыночных отношений оптимальным счи­тается соотношение 1:2, то есть для обеспечения минимальной га­рантии инвестиции на каждый рубль краткосрочных долгов прихо­дится два рубля оборотного капитала. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность и лик­видность предприятия, приведены в таблице 2.13.

Таблица 2.13

Анализ показателей ликвидности ООО «ПГ «Фосфорит»

№ п/п	Показатели	2011 год	2012 год	Отклонение 2012 г. к 2011г.(+,-)
1.	Исходные данные для расчета: Денежные ср-ва, тыс. руб.	2650	855	-1795
2.	Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	-	-	-
	Итого наиболее ликвидных активов, тыс. руб.	2650	855	-1795
3.	Активы быстрой реализации (краткосрочная дебиторская задолженность), тыс. руб.	36039	38154	+2115
	Итого наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов, тыс. руб.	38689	39009	+320
4.	Медленно реализуемые активы (запасы, НДС), тыс. руб.	5814	5730	-84
	Итого ликвидных активов, тыс. руб.	44503	44739	+236
5	Краткосрочные долговые обязательства, тыс. руб.	75436	59765	-15671
9.	Относительные коэффициенты: Коэффициент абсолютной ликвидности (Кan)	0,035	0,014	-0,021
10.	Коэффициент критической ликвидности (Кт)	0,513	0,653	+0,14
11.	Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	0,590	0,749	+0,159

Данные таблицы 2.13 свидетельствуют, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Коэффициенты ликвидности за отчетный период несколько повысились, но значительно ниже реко­мендуемых величин.

Коэффициент абсолютной ликвидности снизился с 0,035 в 2011 г. на 0,021 пункта в 2012 г. и показывает, что к концу 2012 года только 1,4% краткосрочных обя­зательств может быть погашено за счет использования денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение пока­зателя с рекомендуемым уровнем (0,2-0,3), можно отметить, что пред­приятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.

Коэффициент критической ликвидности показывает, что на на­чало анализируемого периода краткосрочные долговые обязательства на 51,3% покры­вались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного периода значение коэффициента повы­силось на 0,14 пункта и показывает, что текущие обязательства мо­гут быть погашены наиболее ликвидными активами и активами быс­трой реализации лишь на 65,3%. Причем погашение краткосрочных долговых обязательств (текущая платежеспособность предприятия) во многом зависит от качества дебиторской задолженности и финан­сового состояния должника. В целом данный коэффициент можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, ког­да и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства, то есть ликвидность предприятия зависит от их платежеспособности. В на­шем примере уровень коэффициента быстрой ликвидности ниже ре­комендуемого значения (0,8-1) и указывает на то, что сумма ликвид­ных активов предприятия не соответствует требованиям текущей пла­тежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покры­тия) за анализируемый период повысился на 0,159, достигнув к концу 2012 года 0,749.

В любых условиях для предприятия в этой ситуации приемлем только один путь повышения платежеспособности - увеличение собственных оборотных средств до тех пор, пока фактический общий коэффициент покрытия не превысит единицу.

Источниками информации для анализа себестоимости продукции являются: форма 2 «Отчет о прибылях и убытках» и форма 5 Приложение к балансу годового отчета предприятия, калькуляции товарной продукции и калькуляции отдельных видов изделий, нормы расхода материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сметы затрат на производство продукции и их фактическое выполнение, а также другие данные учета и отчетности.

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в отчете о прибылях и убытках (Приложение 2).

Таблица 2.14

Оценка прибыли от реализации (тыс. руб.)

Показатели	2011 год (базисный)	2012 год (отчетный)	Отклонение в сумме (+,-)	Отчетный период в % к базисному
1. Выручка (нетто) от реализации продукции	108179	114924	+6745	106,2
2. Себестоимость реализации продукции	105820	110636	+4816	104,6
3. Коммерческие расходы	-	-	-	-
4. Управленческие расходы	10824	9456	-1368	87,4
5. Прибыль (убыток) от продаж (стр.1–стр.2–стр.3–стр.4)	-8465	-5168	+3297	163,7

Важнейшей составляющей валовой прибыли является прибыль от реализации, которая связана с факторами производства и реализации. В первую очередь проведем анализ изменения прибыли от реализации.

Как видно из таблицы 2.14, снижение убытков от продаж на 4816 тыс. рублей или на 4,6 %, в первую очередь, обусловлено увеличением выручки от реализации на 6745 тыс. руб. или на 6,2 %.

Снижение убытков растёт медленнее, чем нетто-выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг. Это свидетельствует об относительном увеличении затрат на производство продукции.

Снижение управленческих расходов на 12,6% привело к уменьшению прибыли от реализации 2012 года по сравнению с 2011 годом на 1368 тыс. руб.

Рассмотрим общий финансовый результат отчетного периода, который отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг), реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от финансовой и прочей деятельности; прочих внереализационных операций.

Таблица 2.15

Анализ показателей прибыли (тыс. руб.)

Показатели	2011 год	2012 год	Отклонение, (+, - )
1. Прибыль (убыток) от продаж	-8465	-5168	+3297
2. Проценты к получению	-	-	-
3. Проценты к уплате	-	-	-
4. Прочие доходы	19846	13946	-5900
5. Прочие расходы	17500	5836	-11664
6. Прибыль (убыток) до налогообложения	- 6119	2942	+9061
7. Отложенные налоговые обязательства	1468	-	-1468
Чистая прибыль (убыток отчетного периода	-4651	2942	+7593

Как видно из таблицы 2.15, прибыль от финансово-хозяйственной деятельности и чистая прибыль в 2012 г. составила 2942 тыс. рублей и общая валовая прибыль, что по сравнению с 2011 годом на 7593 тыс. больше. Такое повышение явилось результатом снижения убытка от продаж и прочих расходов. Но в то же время резервом роста прибыли в отчетном периоде могло бы стать увеличение прочих доходов и сокращение себестоимости продукции. Для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производства, применяются показатели рентабельности. На основе данных Формы 2 (Отчет о прибылях и убытках) рассчитаем показатели рентабельности, которые представлены в таблице 2.15.

В целом по предприятию наблюдается улучшение в использовании имущества. С каждого рубля средств, вложенных в активы, предприятие получило в отчетном году прибыли больше, чем в предыдущем году на 5,25%, в текущие активы на 14,25%, в инвестиции на16,52%.

Таблица 2.16