2.2. Анализ финансовой деятельности предприятия ооо «Адидас»

Главной экономической целью деятельности любого товаропроизводителя является обеспечение конкурентоспособности своего предприятия. Это в свою очередь требует разработки грамотной товарной политики, поиска эффективных рынков сбыта, обеспечения максимальной прибыли как в производстве, так и в реализации продукции.

Важнейшими показателями, характеризующими экономический потенциал товаропроизводителя являются:

• активы предприятия, характеризующие состав и размещение имеющихся в распоряжении фирмы и контролируемых средств;

• основной капитал, характеризующий мощность фирмы (предприятия), речь идет о зданиях, сооружениях, оборудовании и т.д.;

• объем валовой и товарной продукции в натуральном и стоимостном выражении;

• размер прибыли, капиталовложений.

Все эти показатели следует рассматривать в комплексе и динамике, только при таком условии можно дать объективную оценку каждому предприятию.

Состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия отражается в единых формах бухгалтерской отчетности, включающих:

• Баланс предприятия (форма № 1);

• Отчет о финансовых результатах и их использовании (форма № 2);

• Отчет о состоянии имущества предприятия (форма № 5);

• Отчет о наличии и движении денежных средств предприятия (форма № 10) и другие.

Из всех форм бухгалтерской отчетности наиболее аналитичной признается форма № 1. Бухгалтерский баланс является самым содержательным источником информации о положении дел на предприятии, его платежеспособности и финансовой надежности как делового партнера.

Оценку финансового состояния предприятия начинают с визуального знакомства с балансом – брутто. Если исходный бухгалтерский баланс освободить от регулирующих и малозначимых статей, получается аналитический баланс. Аналитический баланс-нетто, адаптированный к специфике предприятия ООО «Адидас», позволяющий обозначить его финансово-экономические показатели за анализируемый период (2010 – 2012 гг.), представлен в таблицах 4 и 5.

Это позволяет одновременно обеспечивать как содержательную характеристику, так и количественную меру основных показателей хозяйственной деятельности ООО «Адидас», выраженную в терминах бухгалтерского баланса.

При работе с балансом предприятия и формализации финансовых (балансовых) коэффициентов в данной работе будут использованы следующие обозначения:

А i – статья актива в балансе предприятия;

П i – статья баланса в пассиве предприятия.

Все подстрочные индексы (например, А₁₂₀ или П₄₃₀) согласуются с нумерацией строк в бухгалтерском балансе предприятия за соответствующий отчетный период.

Таблица 4 - Аналитический баланс предприятия ООО «Адидас» (Актив)

Наименование	Код строки	Состав активов (тыс.руб)			Структура активов, %
		01.01. 2011	01.01. 2011	01.01. 2012	01.01. 2011	01.01. 2011	01.01. 2012
I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства (01, 02)	120	21650	25980	56290	12,20	8,82	13,27
Незавершенное строительство	130	8660	21650	43300	4,88	7,35	10,20
ИТОГО по разделу I	190	30310	47630	99590	17,07	16,18	23,47
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	21650	47630	64950	12,20	16,18	15,31
в т.ч. сырье и материалы	211	17320	30310	38970	9,76	10,29	9,18
в т.ч. готовая продукция	214	4330	17320	25980	2,44	5,88	6,12
Дебиторская задолженность больше 12 месяцев	230	4330	12990	30310	2,44	4,41	7,14
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)	240	34640	73610	103920	19,51	25,00	24,49
Денежные средства	260	86600	112580	125570	48,78	38,24	29,59
ИТОГО по разделу II	290	147220	246810	324750	82,93	83,82	76,53
Баланс актив	300	177530	294440	424340	100	100	100

Из данной таблицы 4 мы видим, что в активах предприятия распределение оборотных активов и внеоборотных активов происходит примерно 20% на 80% с тенденцией сокращения доли участия оборотных активов. Валюта баланса увеличилась с 2011 по 2012 гг. на 246 810 т.р., что составило около 140% роста. Данный факт свидетельствует об активном развитии предприятия. Наибольший рост наблюдался в незавершенном строительстве (400%), дебиторской задолженности, основных средствах, а также готовой продукции.

В структуре баланса (по активам), наибольший вес имеют денежные средства (почти 30% на последний рассматриваемый период). Впрочем, динамика данного показателя отрицательна (в 2010 году денежные средства занимали почти 50% активов). Во внеоборотных активах наибольший вес имеют основные средства (13%). Рассмотрим данные по пассивам.

Таблица 5 - Аналитический баланс предприятия ООО «Адидас» (Пассив)

Наименование	Код строки	Состав активов (тыс.руб)			Структура активов, %
		01.01. 2011	01.01. 2011	01.01. 2012	01.01. 2011	01.01. 2011	01.01. 2012
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	4330	4330	4330	2,44	1,47	1,02
Нераспределенная прибыль (+) (Непокрытый убыток(-)) отчетного года	465	121240	233820	355060	68,29	79,41	83,67
ИТОГО по разделу III	490	125570	238150	359390	70,73	80,88	84,69
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО по разделу IV	590	4330,00	4330,00	4330,00	2,44	1,47	1,02
V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	8660,00	12990,00	21650,00	4,88	4,41	5,10
Кредиторская задолженность	620	38970	38970	38970	21,95	13,24	9,18
ИТОГО по разделу V	690	47630	51960	60620	26,83	17,65	14,29
БАЛАНС Пассив	700	177530	294440	424340	100,00	100,00	100,00

В структуре пассива в 2012 году лидирует раздел «капитал и резервы» (более 80%), которые практически полностью приходятся на нераспределенную прибыль. Также в структуре пассива присутствуют долгосрочные обязательства (1%), и краткосрочные обязательства (14%), основная часть которых приходится на кредиторскую задолженность.

Нераспределенная прибыль с 2010 по 2012 гг. увеличилась вдвое (на 233 820 т.р.), в полтора раза увеличились займы и кредиты организации (на 12 990 т.р.). Кредиторская задолженность не увеличивалась во все периоды деятельности.

Для наиболее продуктивной деятельности предприятия ООО «Адидас» необходимо повышать динамичный рост объемов оказания услуг, снижать при этом издержки, повышать качество услуг и квалификационный уровень всех сотрудников. Все эти показатели следует рассматривать в комплексе и динамике, только при таком условии можно дать объективную оценку каждому предприятию.

Таблица 6 - Динамика товарооборота ООО «Адидас» за 2010 - 2012 гг.

Годы	Фактический товарооборот (тыс. руб.)		Цепные темпы роста товарооборота, %		Базисные темпы роста товарооборота, %
	В действующих ценах	В сопоставимых ценах	В действующих ценах	В сопоставимых ценах	В действующих ценах	В сопоставимых ценах
2010	2141,5	2141,5	100,0	100,0	100,0		100,0
2011	2620,7	2176,6	122,4	101,7	122,4		101,7
2012	3105.2	2227,5	118,5	102,3	145,0		104,0

Данные таблицы 6 показывают, что за последние три года темпы роста товарооборота снижаются: в 2012 году рост товарооборота составил 122,4%, а в 2012 году - 118,5%.Эго объясняется тем, что цены на товары, реализуемые в предприятии, выросли в 2012 году по сравнению с 2011 годом, но меньше, чем в 2011 году по сравнению с 2010 годом (средний индекс цен в 2011 году - 1,204 или 120,4%, в 2011 году - 1,158 или 115,8%).

Количество реализованных товаров увеличилось в 2012 году на 1,7%, в 2011 году на 2,3%. Темпы роста физического объема товарооборота (количества товаров) невысокие, но тенденция намечается положительная. За три года товарооборот предприятия возрос на 45,0% (в действующих ценах) или на 963,7 тыс. руб. (3105,2 -141,5). Этот прирост произошел за счет увеличения количества реализованных товаров (физического объема розничного товарооборота) на 4,0%, что составило 86,0 тыс. руб. (2227,5 - 2141,5), и в связи с увеличением розничных цен на товары - на 877,7 тыс. руб. (3105,2 - 2227,5).

По данным этих расчетов можно сказать, что свыше 90% прироста товарооборота получено за счет роста цен. Потери покупателями денежных средств от повышения розничных цен (в связи с покупкой товаров по более высоким ценам в предприятии) составили 877,7 тыс. руб. За 2010 - 2011 г.г. среднегодовой темп роста товарооборота предприятия в действующих ценах составил 120,4%, в сопоставимых ценах 102,0%.

По кварталам товарооборот предприятия распределялся неравномерно. Наибольший удельный вес в годовом товарообороте. По кварталам товарооборот предприятия распределялся неравномерно. Наибольший удельный вес в годовом товарообороте занимает оборот четвертого квартала - свыше 27,0%, а наименьший удельный вес в годовом обороте приходится на первый квартал - свыше 23,0%. И распределение оборота по кварталам года продолжает изменяться. Ритмичность развития товарооборота предприятия по кварталам рассмотрим на основе данных таблицы 7.

Таблица 7 - Товарооборот ООО «Адидас» по кварталам года

Кварталы	2011год		2012 год		Отклонение в сумме (+,-)	2010год в % к 2012
	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %
1	610,8	23,3	714,0	23,0	+103,2	116,9
2	655.2	25,0	770,5	24,8	+115,3	11 7,6
3	647,3	24,7	770.1	24,8	+122,8	119,0
4	707,4	27,0	850,6	27,4	+143,2	120,2
Всего за год	2620,7	100,0	3105,2	100,0	+484,5	118,5

Данные таблицы 7 свидетельствуют о неритмичном развитии товарооборота предприятия по кварталам: наиболее напряженным был четвертый квартал, а наименее напряженным - первый. Самый низкий темп роста товарооборота достигнут в первом квартале (116,9%), а самый высокий - в третьем и четвертом кварталах (119,0% и 120,0%). Неритмичное развитие товарооборота по кварталам привело к изменению удельного веса оборота каждого квартала в годовом объеме товарооборота. Так, снизился удельный вес оборотов первого квартала на 0,3% и второго квартала - на 0,2% по сравнению с 2011 годом, потому что в этих кварталах темпы роста оборота ниже, чем в целом за год (118,5%).

Доля оборота третьего квартала возросла с 24,7% в 2012 году до 24,8% в 2011 году (темп роста оборота в этом квартале 119,0%), а доля оборота четвертого квартала составила в 2012 году 27,4% и возросла по сравнению с 2011 годом на 0,4% (темп роста товарооборота -119,6%). Таким образом, товарооборот предприятия по кварталам года распределялся неравномерно и развивался неритмично. Как уже было сказано, активы, и пассивы предприятия разбиваются на 4 группы в зависимости от степени ликвидности и срочности обязательств соответственно. Рассмотрим таблицу 7. На предприятия ООО «Адидас» наибольший вес в активах занимают быстрореализуемые активы и наиболее ликвидные активы (около 30% в каждой группе). Медленно реализуемые активы занимают 23%, труднореализуемые активы – 24%.

Таблица 8 - Группировка активов (критерий – степень ликвидности имущества)

Группа	Наименование	01.01.2011		01.01.2011		01.01.2012
		Состав, тыс.руб.	Структура	Состав, тыс.руб.	Структура	Состав, тыс.руб.	Структура
А1	Наиболее ликвидные активы (А250+А260)	86600,00	48,78	112580,00	38,24	125570,00	29,59
А2	Быстро реализуемые активы (А230+А240)	38970,00	21,95	86600,00	29,41	134230,00	31,63
А3	Медленно реализуе-мые активы (А210+А220+А270)	21650,00	12,20	47630,00	16,18	64950,00	15,31
А4	Трудно реализуемые активы +А190	30310,00	17,07	47630,00	16,18	99590,00	23,47
	Баланс актив	177530	100	294440	100	424340	100

Следует отметить изменение данных показателей в динамике. Наиболее ликвидные активы сокращались с 2010 по 2011 гг. (с 49% до 29%), быстрореализуемые активы росли с 22% до 32%, медленно реализуемые активы в целом выросли, труднореализуемые активы выросли на 6% (с 17% до 23%). Все это свидетельствует о высокой ликвидности баланса (по активам).

В таблице 9 мы рассмотрим пассивы по критерию срочности выполнения обязательств.

Таблица 9 – Пассивы по критерию срочности выполнения обязательств

Группа	Наименование	01.01.2011		01.01.2011		01.01.2012
		Состав, тыс.руб.	Структура %	Состав, тыс.руб.	Структура %	Состав, тыс.руб.	Структура %
П1	Наиболее срочные обязательства П620	38970,00	21,95	38970,00	13,24	38970,00	9,18
П2	Краткосрочные обязательства П610	8660,00	4,88	12990,00	4,41	21650,00	5,10
П3	Долгосрочные обязательства (П590+П630+П640+П650+П650)	4330,00	2,44	4330,00	1,47	4330,00	1,02
П4	Постоянные устойчивые пассивы П490	125570,00	70,73	238150,00	80,88	359390,00	84,69
	БАЛАНС Пассив	177530	100	294440	100	424340	100

Наибольший удельный вес в структуре пассивов занимают постоянные устойчивые пассивы – 85% (за счет нераспределенной прибыли), на втором месте – наиболее срочные обязательства (9%), затем следуют краткосрочные обязательства (5%) и долгосрочные обязательства (1%).

Если рассматривать данные показатели в динамике, то мы увидим, что доля наиболее срочных обязательств сокращалась с 2010 по 2011 гг. (с 21% до 9%), доля краткосрочных обязательств незначительно выросла (менее 1%), долгосрочные обязательства незначительно сократились (1%), постоянные устойчивые пассивы выросли с 71% до 85%. Это свидетельствует о благоприятном развитии предприятия и структуре баланса, близкой к оптимальной.

Путем сопоставления соответствующих групп статей баланса по активу и пассиву оценивается ликвидность баланса предприятия (таблица 10).

Таблица 10 - Оценка ликвидности предприятия ООО «Адидас» сводная таблица

Актив, тыс. руб.			Пассив, тыс.руб.
Группа	01.01. 2011	01.01. 2012	Группа	01.01. 2011	01.01.2012
А1	112580,00	125570,00	П1	38970,00	38970,00
А2	86600,00	134230,00	П2	12990,00	21650,00
А3	47630,00	64950,00	П3	4330,00	4330,00
А4	47630,00	99590,00	П4	238150,00	359390,00
Баланс	294440,00	424340,00	Баланс	294440,00	424340,00
Платежный излишек (+), недостаток(-)
Группа	Абсолютно (2-5; 3-6)		Группа	Относительно (8:5; 9:6)
А1 и П1	73610,00	86600,00	А1 и П1	1,89	2,22
А2 и П2	73610,00	112580,00	А2 и П2	5,67	5,20
А3 и П3	43300,00	60620,00	А3 и П3	10,00	14,00
А4 и П4	-190520,00	-259800,00	А4 и П4	-0,80	-0,72

Мы видим, что в 2011 году наиболее ликвидные активы значительно превышали наиболее срочные обязательства (на 73 610 т.р.), наблюдался платежный излишек.

В 2011 году платежный излишек увеличился и составил 86 600 т.р. Быстрореализуемые активы также превышают краткосрочные обязательства во все рассматриваемые периоды. Медленно реализуемые активы превышают долгосрочные обязательства в 14 раз. Труднореализуемые активы меньше постоянных устойчивых пассивов в оба периода деятельности. Недостаток активов по одним группам (А1 и А2) в стоимостном выражении компенсируется излишком платежных средств по другим группам (А3 и А4).

В реальной экономике трудно реализуемые активы никогда не могут компенсировать (или заменить) денежную наличность.

Представим структуру ликвидности активов и пассивов на следующем рисунке для большей наглядности.

Рис. 2 - Структура ликвидности активов и пассивов в 2011 гг.

Также мы представим аналогичные данные за 2011 год.

Рис. 3 - Структура ликвидности активов и пассивов в 2012 гг.

Рассмотрим соотношение ликвидных активов и срочных обязательств за последний рассматриваемый период

Рис. 4 - Соотношение ликвидных активов и срочных обязательств в 2012 году

Проведем локальную и комплексную оценку ликвидности активов (таблица 11).

	Наименование	Абсолютные значения			Индексы роста (%)
		01.01. 2011	01.01. 2011	01.01. 2012	01.01. 2011	01.01. 2011	01.01. 2012
Ликвидность группы активов	К1=А1/П1	2,22	2,89	3,22	1,00	30,00	11,54
	К2=А2/П2	4,50	6,67	6,20	1,00	48,15	-7,00
	К3=А3/П3	5,00	11,00	15,00	1,00	120,00	36,36
Ликвидность предприятия		2,63	3,98	4,49	1,00	51,02	12,99
		2,52	3,64	4,54	1,00	44,16	24,68

Таблица 11 - Локальная и комплексная оценка ликвидности активов

Примечания:

К₁, К₂, К₃ - локальные показатели ликвидности (по группам активов)

К_сов - совокупный показатель ликвидности

К_общ - общий показатель ликвидности

Для проведения локальной оценки баланса используются локальные показатели ликвидности, коэффициенты К₁ и К₂, характеризующие текущую платежеспособность предприятия.

К₁ – коэффициент абсолютной ликвидности. Это отношение наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам. В нашем случае К₁=3,22 (2011 г) – это значит, что один рубль наиболее срочных обязательств покрывается более чем тремя рублями наличных денежных средств. В динамике показатель увеличивается, что говорит об улучшении платежеспособности предприятия, т.к. на рубль обязательств предприятие располагает большим количеством денежной наличности.

К₂ – коэффициент критической ликвидности, отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия (как предприятие рассчитается по своим краткосрочным обязательствам при инкассации дебиторской задолженности краткосрочного характера). В нашем случае К₂= 6,2 (2011 г.) и в динамике к 2011 году растет, к 2011 - сокращается. Ожидаемая платежеспособность предприятия в 2011 г. говорит о том, что на покрытие 1 рубля краткосрочных обязательств используется более 6 рублей быстро реализуемых активов.

К₃ – коэффициент покрытия. Характеризует (ожидаемую) перспективную платежеспособность предприятия. Для рассматриваемого предприятия в 2010 году К₃= 5, т.е. каждый рубль долгосрочных обязательств покрывается 5 руб. медленно реализуемых активов (неденежных оборотных средств). В динамике наблюдается рост показателя к 2011 и 2011 гг., следовательно, растет перспективная ликвидность, платежеспособность.

Для определения общего показателя, характеризующего ликвидность баланса, рекомендуется применять корректирующие коэффициенты: совокупный показатель ликвидности и общий показатель ликвидности (К_сов, К_общ), позволяющие учесть реальность своевременного поступления денег.

Комплексная оценка заключается в целом определении, есть ли у предприятия возможность расплатиться по всем своим обязательствам.

К_СОВ - характеризует ликвидность предприятия с учетом реального поступления денежных средств и равен отношению совокупных активов к совокупным пассивам. В 2011 году К_СОВ = 4,49. Это значит, что каждый рубль совокупных обязательств покрывается 4,49 рублями реально поступивших денежных средств от реализации оборотных средств. В динамике показатель повышается в 2011 году и сокращается в 2011 году. Предприятие с учетом реального поступления денежных средств ликвидно.

К_ОБЩ - характеризует отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств. Этот показатель выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств. Для организации в 2011 году К_ОБЩ = 4,54, т.е. каждый рубль общих обязательств покрывается 4,54 рублями общих активов. В динамике наблюдается рост показателя.

Финансовая устойчивость предприятия определяет долгосрочную (в отличие от ликвидности) стабильность; данный показатель характеризует финансовое положение с точки зрения достаточности и эффективности использования собственного капитала.

Показатели финансовой устойчивости дополняют показатели ликвидности. Если ликвидность недостаточна, но финансовая устойчивость не потеряна, то предприятие имеет шанс не стать банкротом; если потеряна и она, то это неминуемо - любое негативное явление, а особенно совокупность неблагоприятных обстоятельств могут сделать его банкротом.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Значения абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Адидас» за анализируемый период сведены в таблицу 12.

Таблица 12 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Адидас»

Наименование статьи		Формула	01.01.2011	01.01.2011	01.01.2012
Производственные запасы, тыс.руб.		А210	21650	47630	64950
Финансовые источники	Собственные источники	(П490-А190)	95260	190520	259800
	Собственные оборотные средства (СОС)	((П490+П590)-А190)	99590,00	194850,00	264130,00
	Нормальные источники формирования запасов (НИС)	(СОС+П610)	108250,00	207840,00	285780,00
Дефицит (-), избыток (+) финансовых источников, тыс.руб.		(НИС-А210)	86600,00	160210,00	220830,00

Чистый оборотный капитал, или собственные оборотные средства (COC), определяются по формуле:

СОС = [(П490+П590)-А190 (1)

Показатель «нормальные источники формирования запасов» отличается от «собственных оборотных средств» на величину краткосрочных ссуд и займов (П610), которые используются, как правило, в качестве источника покрытия производственных запасов:

НИС = (СОС + П610) (2)

Сравнивая абсолютные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, выделяют 4 типа его платежеспособности (см. таблицу 12). При абсолютной финансовой устойчивости запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

Нормальная финансовая устойчивость означает, что для покрытия запасов успешно функционирующее предприятие использует различные нормальные источники финансирования. При неустойчивом финансовом положении предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле обоснованными. Критическое финансовое положение означает, что предприятие не может своевременно расплатиться со своими кредиторами по средствам, привлекаемым на краткосрочной основе, что чревато банкротством предприятия.

Таблица 13 - Типы финансовой устойчивости предприятия

Наименование типа	Критерии оценки	Значения для анализируемого предприятия
		01.01.2011	01.01.2011	01.01.2012
Абсолютная финансовая устойчивость	Зтмц < СОС < НИС	21650 < 99590 < 108250	47630 < 194850 < 207840	64950 < 264130 < 285780
Нормальная финансовая устойчивость	СОС < Зтмц < НИС
Неустойчивое финансовое положение	Зтмц > НИС
Критическое финансовое положение	Зтмц >> НИС

Предприятие ООО «Адидас» обладает абсолютной финансовой устойчивостью на протяжении всех рассматриваемых периодов (с 2010 по 2011 гг.). Это означает, что предприятие могло расплачиваться своевременно со своими кредиторами по краткосрочным обязательствам. Данное финансовое состояние свидетельствует о способности распределить и использовать финансовые ресурсы, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста прибыли и платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Анализ финансовой устойчивости следует дополнить анализом показателей представленных в следующей таблице 14.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные коэффициенты финансового состояния предприятия. Их анализ заключается в сравнении значений с базисными величинами, в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Таблица 14 - Относительные показатели финансовой устойчивости

Наименование	Обозначение	Расчет	Норматив	Анализируемый период
				01.01. 2011	01.01. 2011	01.01. 2012
1	2	3	4	5	6	7
Оценка рыночной устойчивости (состояние пассивов)
Коэффициент автономии (независимости)	Кавт	Капитал и резервы П490/итог баланса	Кавт  0,5	0,71	0,81	0,85
Коэффициент финансовой напряженности («плечо финансового рычага»)	Кфн	Долговые обязательства (П590+П690)/ капитал и резервы П490	Кфн  1	0,41	0,24	0,18
Оценка состояния основного имущества предприятия
Коэффициент иммобилизации активов		Внеоборот-ные активы А190/ Оборот-ные активы А290		0,21	0,19	0,31
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества		Оборотные средства А290/ Стоимость недвижимого имущества (А190 – А140)	<1	4,86	5,18	3,26
Оценка состояния оборотного имущества
Коэффициент маневренности	КМ	Собственные оборотные средства (П490-А190)/ Капитал и резервы П490	0,2 – 0,5	0,76	0,80	0,72
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами		Собственные оборотные средства [(П490+П590)-А190]		99590,00	194850	264130
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов	КУСТ	Собственные оборотные средства (П490-А190)/ Оборотные активы А290	>0,1	0,65	0,77	0,80

Коэффициент автономии – характеризует долю собственного (акционерного) капитала в общем объеме средств, инвестированных в имущественный комплекс предприятия. Предприятие не зависит от внешних заемных средств, так как обладает собственным капиталом на уровне выше среднего. В 2010 г. – 71% собственного капитала, в 2011 г. – 81,0%, в 2011 г. – 85%. Коэффициент выше нормативного значения ( 0,5), в динамике зависимость от внешних источников продолжает снижаться.

Коэффициент напряженности – показывает зависимость предприятия от долговых заемных обязательств. Так как коэффициенты  1 (нормы), то на предприятии наблюдается отсутствие зависимости от заемных средств длительного пользования. Значение показателя в 2010 году – 0,41, в 2011 – 0,24, в 2011 – 0,18.

Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества – показывает какая доля собственных оборотных средств финансируется за счет текущих активов предприятия. На данном предприятии на рубль стоимости недвижимого имущества предприятие привлекает более трех рублей оборотных средств. Значение коэффициентов по данному показателю неудовлетворительно, поскольку превышает установленный норматив в 2010 году – более чем в четыре, в 2011 году – более чем в пять раз, в 2011 году – в три раза. Это свидетельствует о неудовлетворительном соотношении текущих активов и недвижимого имущества.

Коэффициент маневренности – показывает какую долю, занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия. Видно, что собственный капитал привлекается для финансирования оборотных средств, поэтому очень значительна их доля во всем имуществе. Уровень этого показателя обусловлен малой долей внеоборотных активов в структуре имущества. На протяжении 2010 – 2011 гг. коэффициент выше нормы (0,2-0,5). Это говорит о том, что предприятие имеет избыток собственных оборотных средств. В динамике наблюдается рост показателя.

Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов – показывает какая часть оборотных средств финансируется за счет текущих активов. Значения данного коэффициента свидетельствует о том, что в 2010 – 2011 гг. за счет текущих активов был сформирован собственный оборотный капитал. В динамике прослеживается положительная тенденция. На 1 рубль текущих активов приходится 65 копеек собственных оборотных средств (в 2010 г), 77 копеек в 2011 и 80 копеек в 2011.

Для оценки финансовой устойчивости можно рассчитать еще два дополнительных показателя. Платежеспособность относится к финансовым категориям, включающаяся финансовую устойчивость предприятия. Её анализ является обязательным атрибутом при оценке финансового состояния предприятия.

Все расчёты по оценке платежеспособности ООО «Адидас» сводятся в таблицу 15.

Таблица 15 - Оценка платежеспособности предприятия ООО «Адидас»

Наименование	Алгоритм расчета						Абсолютное значение финансовых коэффициентов			Нормальное значение
	Числитель, тыс. руб.			Знаменатель, тыс. руб.
	01.01. 2011	01.01. 2011	01.01. 2012	01.01. 2011	01.01. 2011	01.01. 2012	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2011
Коэф. абсолютной ликвидности, денежное покрытие ("быстрый показатель")	Нал. средства и денежные эквиваленты(А250+А260)			Краткосрочные обязательства предприятия (П610+П620)			1,82	2,17	2,07	>0,25
	86600,00	112580,00	125570,00	47630,00	51960,00	60620,00
Коэф. быстрой ликвидности", финансовое покрытие"	Оборотные средства в денежной форме (А240+…+А260)			Краткосрочный долговой капитал (П610+П620)			2,55	3,58	3,79	>1
	121240,00	186190,00	229490,00	47630,00	51960,00	60620,00
Коэф. текущей ликвидности, общее покрытие	Текущие оборотные активы А290			Краткосрочные пассивы предприятия (П610+П620)			3,09	4,75	5,36	>2
	147220	246810	324750	47630,00	51960,00	60620,00
Коэф."критической оценки"; ("Лакмусовая бумажка")	Оборотные средства без производственных запасов(А290-А211)			Краткосрочные долговые обязательства (П610+П620)			2,73	4,17	4,71
	129900	216500	285780	47630,00	51960,00	60620,00

Также необходимо отметить в динамике рост показателя текущей ликвидности, который означает, что мобильные оборотные активы с каждым годом увеличиваются в объеме и выполняют свою функцию: покрытие краткосрочных обязательств (коэффициент выше норматива).

Коэффициент критической оценки «лакмусовой бумажки» предприятия показывает способность предприятия одновременно рассчитываться по всем краткосрочным обязательствам, не потеряв способность осуществлять текущую производственную деятельность. Так как в динамике по всем показателям отмечается рост, следовательно, все вышеизложенное дает основание утверждать, что в анализируемый период предприятием реализуются мероприятия, обеспечивающие надежную платежеспособность, не подверженную коньюктурным факторам. Сравнивая показатели деятельности анализируемого предприятия с критериальными, можно определить перспективы отношений с кредитно-финансовыми учреждениями путем оценки кредитоспособности предприятия.

В последнее время многими авторами рекомендуется при оценке финансового состояния предприятия учитывать качество валовой прибыли (чистая прибыль), получаемой предприятием по итогам хозяйственной деятельности (см. табл. 16).

Таблица 16 - Оценка качества прибыли

№ п/п	Сигнальные показатели качества валовой прибыли	Значения финансовых коэффициентов				Качество прибыли
		01.01. 2011	01.01. 2011	01.01. 2012	тенденция (+,-)	высокое (улучшается)	низкое (ухудшается)
0	1	2	3	4	5=4-2	6	7
1	Платежеспособность	3,09	4,75	5,36	2,27	*
2	Финансовая рентабельность	73,38	74,62	75,08	1,71	*
4	Норма прибыли	42%	37%	38%	-3,61		*
5	Финансовый леверидж	1,07	1,07	1,06	-0,01	*

Для того чтобы оценить качество прибыли, необходимо рассмотреть, в каких финансовых и экономических условиях происходило формирование ее величины и ее динамика. Качество прибыли нельзя оценить формализованным способом, поэтому она определяется логически, умозрительно. Показатели рентабельности продолжали увеличиваться в прогнозном периоде деятельности, кроме фондорентабельности. Предприятие по данным анализа прогнозного периода становится инвестиционно привлекательным.

В целом, ООО «Адидас» - это устоявшаяся организация, со своими традициями и принципами. В данной фирме не видно никаких серьезных проблем, в каких либо видах деятельности (за исключением системы планирования). Это объясняется очень грамотным руководством фирмы её директором.

Показатели рентабельности продолжали увеличиваться в прогнозном периоде деятельности, кроме фондорентабельности. Предприятие по данным анализа прогнозного периода становится инвестиционно привлекательным. Так как в динамике по всем показателям отмечается рост, следовательно, все вышеизложенное дает основание утверждать, что в анализируемый период предприятием реализуются мероприятия, обеспечивающие надежную платежеспособность, не подверженную коньюктурным факторам.

Баланс предприятия можно признать абсолютно ликвидным, локальные показатели ликвидности свидетельствуют о текущей платежеспособности предприятия, но при этом некоторые коэффициенты в динамике имеют тенденцию к сокращению, показатели комплексной оценки ликвидности предприятия также свидетельствуют о способности предприятия рассчитываться по своим обязательствам в полной мере.

Предприятие ООО «Адидас» обладает абсолютной финансовой устойчивостью на протяжении всех рассматриваемых периодов (с 2010 по 2012 гг.). Это означает, что предприятие могло расплачиваться своевременно со своими кредиторами по краткосрочным обязательствам. Данное финансовое состояние свидетельствует о способности распределить и использовать финансовые ресурсы, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста прибыли и платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.