1Теоретические основы организации и эффективности управления оборотными активами предприятия

1.1Экономическая сущность, структура и классификация оборотных активов предприятия

Для проведения хозяйственной активности каждое предприятие должно располагать определенным имуществом, которое принадлежит ему на правах собственности или владения. Все имущество, которым располагает предприятие и которое отражено в его балансе, называется его активами [5].

В практике учета к ним относят имущественные ценности всех видов со сроком использования до одного года и стоимостью не менее 15 необлагаемых налогом минимумов доходов граждан.

Оборотные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, которые обслуживают текущую производственно-коммерческую активность, полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.

В экономической литературе есть понятия «Оборотные средства» существует определение «Оборотный капитал» предприятия, где не наблюдается очевидная грань и единообразие в терминологии между этими понятиями.[21].

Управление оборотными активами тесно связано с их составом и размещением. В различных хозяйствующих субъектах состав и структура оборотных активов неодинаковы, так как зависят от формы собственности, специфики организации производственного процесса, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство, финансового состояния и других факторов.

По функциональному назначению, т.е. (роли в процессе производства и обращения), оборотные средства предприятия делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Следовательно, оборотный капитал можно обрисовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной активности (деятельности). «По характеру кругооборота и способу перенесения стоимости оборотные фонды и фонды обращения объединяются в общее понятие оборотный капитал, т.е. оборотные средства хозяйствующего субъекта».

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной их классификации по следующим основным признакам.[5]

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.

а) валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала. В составе отчетного баланса предприятия они отражаются как сумма второго и третьего разделов его актива.

б) чистые оборотные активы характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Сумму чистых оборотных активов рассчитывают по следующей формуле: ЧОА = ОА – КФО, где ЧОА - сумма чистых оборотных активов предприятия; ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия; КФО - краткосрочные текущие финансовые обязательства предприятия.

в) собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия и рассчитывают по формуле: СОА = ОА – ДЗК – КФО, где СОА - сумма собственных оборотных активов предприятия; ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия; Д3К - долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия; КФО - краткосрочные финансовые обязательства предприятия.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают. [5]

Наличие собственных оборотных средств (СОС) можно также определить по данным бухгалтерского баланса как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами.

СОС = стр. 490 + стр.640 + стр.650 – стр.190 (3) , где стр.490 – «Капитал и резервы»; стр. 640 – «Доходы будущих периодов»; стр. 650 – «Резервы предстоящих расходов и платежей».

2. По виду оборотных активов: запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; дебиторская задолженность; запасы готовой продукции; денежные активы и прочие виды оборотных активов. [22]

3. По характеру участия в операционном процессе:

а) оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия; б) оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия.

4. По периоду функционирования оборотных активов:

а) постоянная часть оборотных активов, которая представляет собой неизменную часть их размера, не зависящую от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связанную с формированием запасов товарно-материальных ценностей (ТМЦ) сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

б) переменная часть оборотных активов, которая представляет собой варьирующую их часть, связанную с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно - материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. [13]

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл

это период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит смена отдельных их видов. Постоянный процесс этого оборота представлен на рисунке 1.1.1.

Как видно из рисунка 1.1.1 движение оборотных активов предприятия в процессе операционного цикла проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.

Дебиторская задолженность

Денежные активы

Оборотные

активы

Запасы сырья, материалов и

полуфабрикатов

Запасы готовой продукции

Рисунок 1.1.1 - Характеристика движения оборотных активов в процессе операционного цикла

На 1-ой стадии денежные активы используются для приобретения сырья и материалов. На 2-ой стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции. На 3-ей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность. На 4-ой стадии оплаченная дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы.

Важнейшей характеристикой операционного цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение, входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.[19]

И таким образом, оборотные активы – это авансируемая в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчётов. Так как оборотные активы включают материальные и денежные ресурсы, то от их организации и эффективности использования зависит процесс материального производства и финансовая устойчивость предприятия.