Отличительные признаки инвестиционного проекта. Первые 3 самостоятельно

4. Ограниченность требуемых ресурсов;

5. Любой проект уникален!

6. Новизна. Любой проект – это что то новое;

7. Инвестиционный проект должен быть комплексным;

8. Любой проект должен характеризоваться правовым обеспечением. Он должен соответствовать тем нормам права, которые существуют в месте осуществления проекта;

9. Организационное обеспечение.

1. В зависимости от масштаба:

• Глобальные проекты;

• Народнохозяйственные проекты (проекты, значимые в масштабах национальной экономики);

• Крупномасштабные проекты (значимые на уровне региона, города и т.д.);

• Локальные инвестиционные проекты (проекты на уровне одного отдельного предприятия);

2. По предназначению инвестиций:

• На расширение действующего производства;

• Создание нового производства;

• Повышение эффективности производства;

• Воспроизводство (восстановление) действующих производственных мощностй;

• Инвестиции в разработку и создание новых технологий;

• Инвестиционные проекты экологической направленности;

• Укрепление международного сотрудничества;

• Решение социальных задач;

• Выход на новые рынки;

• Инвестиционные проекты, направленные на приведение объекта к установленным правовым нормам;

• Инвестиции в развитие человеческого капитала;

• И другие.

3. По объемам инвестиций (вложений в проект):

• Большие инвестиционные проекты;

• Маленькие (в зависимости от типа инвестора и его возможностей);

4. По типу ожидаемого эффекта от инвестиционного проекта:

• Смотри пункт II.

• Повышение доходов;

• Снижение рисков;

• Сокращение издержек;

• Повышеине качества продукции;

• Расширение ассортимента;

• Социальный эффект;

• Повышение производительности труда;

• Политический эффект;

• Геополитический эффект;

• И другие.

5. По типу отношений, включенных в инвестиционный портфель:

• Независимые проекты;

• комплиментарные проекты;

• Взаимоисключающие;

• Проекты замещения;

6. По срокам реализации:

• Долгосрочные;

• Среднесрочные;

• Краткосрочные;

7. По отношению к риску:

• Дискуссионный вопрос;

8. По типу денежного потока:

• Инвестиционные проекты с ординарным денежным потоком (упорядоченные);

• Инвестиционные проекты с нееординарным денежным потоком (неупорядочные);

Денежные потоки в инвестиционном проекте:

Денежный поток – это распределенные во времени поступления и выплаты денежных средств. Для инвестиционного проекта денежный поток представляет собой зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации порождающего денежный поток инвестиционного проекта, определяемая для всего расчетного периода.

Расчетный период – это период времени от начала инвестиционного проекта до момента его прекращения, в пределах которого производится оценка эффективности инвестиционного проекта.

Проблема: определить длину (величину) расчетного периода для конкретного инвестиционного проекта.

1. Расчетный период (срок реализации инвестиционного проекта) разбивается на «Шаги расчета».

2. «Шаги расчета» обозначаются порядковым номером (от 0).

Проблема: определение длины шага расчета во временных параметрах.

Длина «шага расчета» определяется характеристикой инвестиционного проекта.

«Шаг расчета» выбирается инвестиционным менеджером.

На каждом «Шаге расчета» происходит движение денежных средств, иначе, денежный поток принимает определенные значения.

Денежный поток, связанный с конкретным шагом расчета, можно назвать элементом денежного потока.

Денежный поток на каждом «шаге расчета» характеризуется:

1. Притоком (IFt) – входящий элемент денежного потока;

2. Оттоком (OFt) – исходящий элемент денежного потока;

3. Салдо денежного потока (NCFt), которое в совокупности сформирует чистый денежный поток (ЧДП).

Денежные потоки по видам деятельности.

Посмотреть форму бухгалтерской отчетности №3, 4, 5.

1. Выделяют операционную деятельность и, соответсвенно, денежные потоки по операционной детельности.

2. Выделяют инвестиционную деятельность и инвестиционные потоки по ней.

3. Выделяют финансовую деятельность и потоки по ней.

Операционная деятельность

Притоки:

1. Выручка.

Оттоки

1. Оплата поставщикам;

2. Заработная плата;

3. Налоги;

4. Все затраты, кроме амортизации.

Инвестиционная деятельность

Оттоки:

1. Капитальные вложения, приобретение активов и т.д.;

Финансовая деятельность

Притоки:

1. Дотации, субсидии;

2. Полученные кредиты, займы;

3. Средства, полученные по ценным бумагам;

Оттоки:

1. Отдача кредитов, возврат займов, дивиденды.

Денежные потоки могут подразделяться в зависимости от цен, в которых они выражены:

1. Денежные потоки в текущих ценах;

2. Денежные потоки в прогнозных ценах;

3. Денежные потоки в дефлированных ценах.

Для целей инвестиционных расчетов денежные потоки можно подразделить:

• Денежные потоки по инвестиционному проекту;

• Денежные потоки для отдельного участника инвестиционного проекта.

2. Теоретические основы оценки инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект, как правило, рассматривается как модель, зависящая от следующих переменных:

1. Инвестиционные затраты (ICt), производимые на соответствующем шаге расчета;

2. Денежный поток, который делится на притоки и оттоки, т.е. CFt=IFt, OFt.

3. Сроком реализации инвестиционного проекта (T);

4. Определенным шагом расчета (t);

Дополнительно для расчетов эффективности добавляется ставка дисконтирования.