Алгоритм:

1. Рассчитываем индексы доходности по каждому проекту;

2. Ранжируем индексы доходности;

3. Включаем в портфель первые по рангу проекты, затраты на реализацию которых не превышают величины инвестиционного бюджета.

Проекты, не поддающиеся дроблению:

Используется метод перебора проектов, исходя из условия, что затраты на проекты не должны выйти за пределы инвестиционного бюджета; суммарный доход по портфелю должен стать максимальным.

ДЗ «как посчитать количество вариантов» (комбинаторика).

Временная оптимизация

Имеет место быть, когда:

1. Бюджет сегодня ограничен;

2. Часть проектов может быть перенесена на будущий момент времени;

3. Проекты не поддаются дроблению;

Критерием выступает индекс потерь дохода ( )<0

NPV1 – это доход от реализации инвестиционного проекта при условии переноса его на один год.

NPV0 – это чдд проекта, при условии реализации его в текущем году.

IC – бюджет конкретного инвестиционного проекта.

В портфель в первую очередь включаются проекты, потери, при отказе от реализации которых являются наибольшими (IP).

3. Капитальные вложения и источники их финансирования

1. Сущность и формы капитальных вложений.

Капитальные вложения являются основной формой осуществляемой инвестиционной деятельности предприятиями различных форм собственности.

Капитальные вложения предприятий могут ассоциироваться с реальными инвестициями.

Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе, затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты (Федеральный закон).

ДЗ – посмотреть, что такое основной капитал и основные средства.

Классификация капитальных вложений:

1. По назначению:

• Производственные капитальные вложения;

• Непроизводственные капитальные вложения;

2. По элементам вложения инвестиций:

• Материальные капитальные вложения;

• Нематериальные капитальные вложения;

3. По структуре:

• Воспроизводственная структура;

• Технологическая структура;

• Отраслевая структура;

• Территориальная структура;

4. По источникам финансирования;

5. По происхождению:

• Отечественные;

• Иностранные;

6. По степени централизованности:

• Централизованные;

• Децентрализованные;

Формы капитальных вложений.

1. Приобретение целостных имущественных комплексов (купили предприятие, не бизнес, а именно производственные мощности).

2. Новое строительство;

3. Реконструкция. Представляет собой перепланировку, расширение, перестройку, переустройство объектов пассивной части основных фондов. (ДЗ – активная, пассивная часть основных фондов);

4. Модернизация – обновление, изменение активной части основных фондов (комплексно);

5. Инновационное инвестирование в нематериальные активы;

6. Прирост запасов материальных оборотных активов.

Эти формы определяют структуру воспроизводства основных фондов.

Воспроизводственная структура может рассматриваться в следующих аспектах:

1. По качественной характеристике осуществляемых капитальных вложений:

• Экстенсивные капитальные вложения;

• Интенсивные;

• Смешанные (комбинированные);

2. В зависимости от объема средств, направляемых на капитальные вложения в сравнении с величиной начисленной за период амортизации;

• Простое воспроизводство (объем капитальных вложений = сумме амортизации);

• Расширенное воспроизводство (объем капитальных вложений > суммы амортизации);

• Суженное воспроизводство (объем капитальных вложений < суммы амортизации);

Технологическая структура представляет собой деление общего объема капитальных вложений по составу затрат на конкретные виды работ.

3. Анализ осуществления капитальных вложений по отраслям, видам экономической деятельности;

ДЗ – общероссийский классификатор основных фондов.

4. Анализ капитальных вложений по территории с целью выравнивания социально-экономического развития территории.