Эффективность капиталовложений

1. Анализируется выгода от строительства новой дамбы для увеличения мощности гидроэлектростанции. Проект имеет следующие издержки:

-издержки по строительству – 200 млн. гр. немедленно;

-100 млн. гр. в конце каждого из 3-х последующих лет;

-издержки по эксплуатации - 5 млн. гр. ежегодно, которые начисляются с конца 4-го года (начало 5-го) и продолжаются с этого времени бессрочно.

Предполагаемый доход – 30 млн. гр. ежегодно, который начинается с конца 4-го года и продолжается с этого времени бессрочно. Прогнозируемая процентная ставка 6%.

Будет ли проект выгодным?

2. Предположим, фирма имеет возможность купить новую машину за 10000 гр. Она намеривается использовать ее для выполнения большого заказа, за который она подучит 7000 гр. по истечении 2 лет и 5000 по истечении 3 лет.

Проект, подобный этому, может быть принят с учетом предполагаемого процента дисконтирования и вычисления затем современных стоимостей потоков входящих денег и выходящих. Подсчитайте, является ли эта покупка выгодной, если ставка дисконтирования равна 6%.

2. .Фирма предполагает заменить часть оборудования в целях повышения его производительности. При инвестиционном проекте в течении 6 лет(срок работы нового обору­дования) предполагается следующее поступление денежных средств (тыс. млн. грн): 1-й год - 100, 2-й год - 200, 3-й год - 300, 4-й год - 300, 5-й год - 400, 6-й год -500. Первоначальные вложения, включающие стоимость покупки и установки нового оборудования, оставляют 900 млн. грн. Кроме того через 3 года предполагается провести переналадку нового оборудования, стоимость которой составит 200 млн.грн. Определить период окупаемости инвестиционного проекта при норме 8%.

3. Проект А требует начальных расходов 100000 гр., но он принесет доход 40000 гр. в конце 2, 3 и 4 годов, в то время как проект Б требует начальных затрат 140000 гр., но принесет доход 40000 гр. в конце 1, 2, 3 и 4 годов.

Подсчитайте чистую современную стоимость каждого проекта, если ежегодная ставка дисконтирования равна 6%.Оцените внутреннюю норму доходности для каждого из этих проектов. Какой проект вы предпочтете на основе IRR?

2. Найдите внутреннюю норму доходности для следующего инвестиционного проекта:

начальные затраты (немедленные)	100000 гр.
последующие затраты (начиная с конца первого года и продолжающиеся бессрочно)	50000 гр. ежегодно
доходы (начиная с конца 5-го года и продолжающиеся бессрочно)	70000 гр. ежегодно

2. Предположим, фирма имеет возможность купить новую машину за 20000 гр. Она намеривается использовать ее для выполнения большого заказа, за который она получит 17000 гр. по истечении 3 лет и 5000 по истечении 5 лет.

Проект, подобный этому, может быть принят с учетом предполагаемого процента дисконтирования и вычисления затем современных стоимостей потоков входящих денег и выходящих. Подсчитайте, является ли эта покупка выгодной, если ставка дисконтирования равна 7%.

2. Предположим, предприятие имеет возможность купить новое оборудование за 30000 гр. Она намеривается использовать его для выполнения большого заказа, за который она получит 20000 гр. по истечении 4 лет и 15000 по истечении 6 лет. Является ли данный проект выгодным для инвестора, если он должен занять деньги под более чем 7,8% для его инвестирования?

3. Инвестируемый проект, который требует затрат 200000 гр. будет давать чистый доход 15000 гр. ежегодно и бессрочно.

а) Найдите современную стоимость потока доходов при 9% годовых.

б) Поясните, почему не стоит делать это инвестирование, если инвестор не нуждается в том, чтобы занимать деньги, но может вложить их как финансовый капитал под 9% годовых.

2. Проект требует начального инвестирования 15000 гр. Он будет давать доход 2000 гр. в конце каждого года в течение следующих 10 лет. Чему равна чистая современная стоимость (NPV) в предположении, что процент дисконтирования 6%? Оцените внутреннюю норму доходности (IRR) проекта.

3. Здание офиса может быть подновлено за 180000 гр. и этот ремонт принесет дополнительный доход 30000 гр. в конце этого года и следующих 9 лет. Чему равна чистая современная стоимость этого проекта, предполагая, что ставка дисконтирования 10%, начисляемая по сложным процентам ежегодно? Оцените также внутреннюю норму доходности.

4. Студентка, закончившая экономический факультет, была принята на одногодичную учебу по магистерской программе. После ее завершения она будет зарабатывать дополнительно 2000 гр. в год в течение следующих 40 лет. При этом студентка отказывается от дохода 18000 гр., который она могла бы заработать и будет иметь дополнительные расходы 2000 гр., связанные с образованием: покупка книг и др. Ее заботит только финансовая сторона этой проблемы.

а) Если ставка процента для займа денег и инвестирования равна 8%, должна ли она принять предложение на учебу по магистерской программе? Поясните свой ответ.

б) Чему равна внутренняя норма доходности выполнения магистерской программы?

в) Зависят ли ваши ответы на вопросы а) и б) от того, нуждается ли студентка в том,

г) Как этот пример объясняет феномен того, что учеба по дополнительным программам имеет тенденцию к увеличению, когда увеличивается процент безработицы?

2. Капитальные затраты на приобретение судна составляют 100 000 $. Судно эксплуатируется 10 лет, после чего идет на слом за 10 000 $. Годовые эксплуатационные расходы 10 000 , а ежегодный доход 20 000$ . Определить внутреннюю норму процента по капиталовложению.

3. Проект требует инвестирования 15 000 грн. В результате ежегодный доход в течение 10 лет составит 2000 грн.

1)Чему равна чистая современная стоимость (NPV) в предположении, что процент дисконтирования 6%?

2)Оцените внутреннюю норму доходности (IRR) проекта.

2. .Открытие нового фитнесс-клуба требует инвестиций в объеме 400 000 грн. и такой же суммы в конце каждого из последующих трех лет. Чистый доход инвесторов равен 200 000 грн. в течение 9 лет, начиная с первого года.

1)Чему равна чистая современная стоимость (NPV) в предположении, что процент дисконтирования 6%?

2)Оцените внутреннюю норму доходности (IRR) проекта

2. Инвестор вкладывает 5000 в начальный момент времени, затем 2000 через 2 года и получает 10 000 через 5 лет. Оцените внутреннюю норму доходности этого проекта.

3. Существуют два варианта приобретения оборудования одинаковой производительности. Срок эксплуатации оборудования 1 типа – 4 года, а 11 – 8 лет. Что выгоднее: дважды приобрести оборудование 1 типа или один раз второго? Издержки на приобретение и эксплуатацию

Год 1 2 3 4 5 6 7 8

1 тип 2000 200 400 600

2 тип 3600 100 200 300 400 500 600 700

Годовая ставка равна 10%.

2. Фирма предполагает заменить часть оборудования в целях повышения его производительности. При предложенном инвестиционном проекте в течении 6 лет(срок работы нового оборудования) предполагается следующее поступление денежных средств (тыс. млн. грн): 1-й год - 100, 2-й год - 200, 3-й год - 300, 4-й год - 300, 5-й год - 400, 6-й год -500. Первоначальные вложения, включающие стоимость 'покупки и установки нового оборудования, составляют 900 млн. грн. Кроме того, через 3 года предполагается провести переналадку нового оборудования, стоимость которой составит 200 млн. грн. Определить внутреннюю норму доходности для инвестиционного проекта при норме 12%.. Проект требует начального инвестирования 100 000 грн. и 50000грн. на следующий год. Доход в конце каждого последующего года составит 30 000 грн. в течение 10 лет. Чему равна чистая современная стоимость этого проекта, предполагая, что ставка дисконтирования 10%, начисляемая по сложным процентам ежегодно? Оцените внутреннюю норму доходности.

3. Затраты на приобретение аттракциона составляют 200 000 грн. Он эксплуатируется 5 лет с чистым доходом 100 000 грн. ежегодно, после чего продается на металлолом за 20 000 грн. Оцените внутреннюю норму доходности.

4. Приобретение нового оборудования за 150 000 грн. даст возможность получить 50 000 грн. в следующем голу и по 60 000 грн в последующие два года. Выгодна ли эта покупка, если ставка дисконтирования равна 15%?

5. . Начальные расходы на проект составляют 15 000 грн., эксплуатационные расходы ежегодно равны 5 000 грн. Ожидаемые доходы 7 000 грн .ежегодно в течение 5 лет. 1)Чему равна чистая современная стоимость (NPV) в предположении, что процент дисконтирования 6%?

2)Оцените внутреннюю норму доходности (IRR) проекта

2. Фирма предполагает заменить часть оборудования в целях повышения его производительности. При инвестиционном проекте "А" в течении 6 лет(срок работы нового обору­дования) предполагается следующее поступление денежных средств (тыс. млн. грн.): 1-й год - 100, 2-й год - 200, 3-й год - 300, 4-й год - 300, 5-й год - 400, 6-й год -500. Первоначальные вложения, включающие стоимость покупки и установки нового оборудования, оставляют 900 млн. грн. Кроме того через 3 года предполагается провести переналадку нового оборудования, стоимость которой составит 200 млн.грн. Определить чистую современную стоимость доходов и расходов при ставке дискон­тирования, равной 12%.

3. Имущественная инвестиционная фирма имеет возможность купить здание для офиса за 300 000 грн. Потребуются затраты 100 000 грн, чтобы подновить здание, они должны быть оплачены к концу первого года. Фирма предполагает, что сможет сдать его в аренду за 500 000 через 3 года. Чему равна чистая современная стоимость проекта в предположении , что ставка дисконтирования 6%?

4. Дополнительные затраты на производство составляют 100 000грн. , что принесет дополнительный доход 10 000 грн. в конце этого года и последующих 5 лет. Чему равна чистая современная стоимость этого проекта, предполагая, что ставка дисконтирования 10%, начисляемая по сложным процентам ежегодно? Оцените внутреннюю норму доходности.

2. Начальные расходы на проект составляют 20 000 грн., эксплуатационные расходы равны 5 000 грн ежегодно. Ожидаемые доходы 8 000 грн ежегодно в течение 5 лет. Чему равна чистая современная стоимость , если процент дисконтирования 6%? Оцените внутреннюю норму доходности проекта.

3. Предприятие предполагает заменить часть оборудования в целях повышения его производительности. При инвестиционном проекте "А" в течении6лет(срок работы нового оборудования) предполагается следующее поступление денежных средств (тыс. млн. грн): 1-й год - 100, 2-й год - 200, 3-й год - 300, 4-й год - 300, 5-й год - 400, 6-й год -500. Первоначальные вложения, включающие стоимость покупки и установки нового оборудования, составляют 900 млн. грн. Кроме того через 3 года предполагается провести переналадку нового оборудования, стоимость которой составит 200 млн. грн. Является ли этот проект прибыльным если эффективная рыночная ставка 10%?

4. Альтернативным вариантом инвестиционного проекта "А", рассмотренного в предыдущих задачах, является инвести­ционный проект "Б", предусматривающий покупку и уста­новку более дорогого оборудования стоимостью 1300 млн. крб, которое может проработать 6 лет без переналадки. При этом поступление денежных средств предполагается (в млн.грн): 1-й год - 500, 2-й - 400, 3-й год - 300, 4-й год - 300, 5-й год - 200, 6-й год 100. Определить показатели NVP и IRR доходности проекта "Б" при ставке дисконтирования 12%.

5. Затраты на приобретение машины составляют 100 000 грн. Она эксплуатируется 5 лет с чистым доходом 25 000 грн. ежегодно, после чего продается на металлолом за 20 000 грн. Оцените внутреннюю норму доходности.

6. Проект требует инвестирования 15 000 грн. В результате ежегодный доход в течение 10 лет составит 2000 грн.

1)Чему равна чистая современная стоимость (NPV) в предположении, что процент дисконтирования 6%?

2)Оцените внутреннюю норму доходности (IRR) проекта.

2. Открытие нового ресторана требует инвестиций в объеме 200 000 грн. и такой же суммы в конце каждого из последующих трех лет. Чистый доход инвесторов равен 200000 грн. в течение 10 лет, начиная с первого года.

1)Чему равна чистая современная стоимость (NPV) в предположении, что процент дисконтирования 6%?

2)Оцените внутреннюю норму доходности (IRR) проекта

30. Инвестор вкладывает 10000 в начальный момент времени, затем 2000 через 2 года и получает 15 000 через 5 лет. Оцените внутреннюю норму доходности этого проекта.