13. Виділити ознаки теорії мока:

а) глибоке дослідження та послідовне використання ризику і йо­ го впливу на очікувану дохідність акцій;

б) велика кількість припущень щодо поведінки інвесторів;

в) визначення доходу за цінним папером із використанням без- ризикової процентної ставки, зміни рівня інфляції та ВВП;

г) ризиковість окремого цінного папера характеризує тільки ри­ зик, що залишається після диверсифікації портфеля;

д) необхідна ставка доходу оцінюється із урахуванням впливу приросту промислового виробництва та непередбаченої ін­ фляції;

є) очікуваний дохід за будь-яким фінансовим активом оціню­ється на основі безризикової процентної ставки;

є) портфель цінних паперів формується інвестором із ризикових активів, майбутній дохід за якими наперед не визначений;

ж) визначення необхідної ставки доходу за акціями із урахуван­ням коефіцієнта Р корпорації.

455

14. Заповніть вільні клітинки:

1.										К
2.										А
3.									П
4.									І
5.										Т
6.										А
7.										Л

1. Ступінь успіху (невдачі) фірми в досягненні своїх цілей з ура­ хуванням різних факторів.

2. Метод розрахунку прибутку за складними відсотками в май­ бутньому періоді.

3. Група ринкових факторів, що впливає на процес формування цін на фінансові активи.

4. Вартість, яку використовують для оцінювання акцій на основі зіставлення її дохідності із доходом за депозитами.

5. Метод нарахування складних відсотків, що використовується тільки у періоди високої інфляції та передбачає нарахування відсо­ тків на початку кожного тимчасового періоду.

6. Один із основних параметрів портфеля, що визначається вида­ ми цінних паперів, що входять до його складу, їх співвідношенням.

7. Премія, яку інвестори додають до реального, вільного від ри­ зиків, рівня доходу та яка передбачає компенсацію при втраті час­ тини грошових коштів через знецінення грошової одиниці.

Задачі для практичних занять

І.Сума позики дорівнює 60 тис. грн, період нарахування — 5 років, процентна ставка — 25 %. Визначити нарощену суму бор­гу, що одержить вкладник наприкінці терміну.

2. Яку суму варто вкласти в банк під 11% річних за складною ставкою на 3 роки, щоб до кінця зазначеного терміну одержати 3000 грн.

3. Яка повинна бути ставка простих річних відсотків, щоб пер­ винний капітал збільшився в 2,5 раза за 3 роки?

4. Статутний капітал акціонерного товариства складає 200 млн грн. Визначити номінальну ціну акцій, якщо АТ випустило їх 1 млн штук.

456

5. Визначити курс акції, проданої за ціною 2500 грн, при номі­ нальній вартості 1500 грн.

6. Акція номіналом 1500 грн куплена за курсом 250 і за нею ви­ плачується дивіденд 50 % річних. Визначити поточну прибутко­ вість інвестованих засобів.

7. Визначити сукупну прибутковість акції, яка придбана за но­ міналом 1000 грн при 40 % річних. Через рік курсова ціна після емісії становить 2500 грн.

8. Визначити реальну дохідність інвестицій інвестора за рік, який вкладає кошти під 10 % річних при рівні інфляції за цей же період 5 %.

9. На основі теорії МОКА визначити необхідну ставку доходу за акціями, якщо безризикова процентна ставка становить 8 %, серед­ ня ринкова ставка — 11%, коефіцієнт р корпорації — 1,2.

10. Визначити процентну ставку на окремий клас цінних папе­ рів з урахуванням усіх передбачуваних премій за ризик, якщо пре­ мія за строковість становить 2 %, премія за ліквідність — 1 %, пре­ мія за ризик — 3 %, номінальна ставка — 6 % при інфляції 2 % і безризиковій ставці — 4 %.

11. Який дохід за цінним папером корпорації можна очікувати, коли коефіцієнт р становить 1,2, ставка доходу ринку — 11 %, без­ ризикова ставка — 7 %.