48. Рынок капитала и его особенности.

Капитал — ресурс длительного пользования, созданный в целях производства дополнительных товаров и услуг и приносящий его владельцу доход в форме процента.

Рынок капитала - часть финансового рынка, на котором обращаются денежные средства со сроком обращения более года. На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы.

Формы капитала:

• банковские займы (ссуды);

• акции;

• облигации;

• коммерческие бумаги.

Инвестиции — долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода. Инвестиционной деятельностью, в соответствии с законом, является любая форма вложения капитала.

Валовые инвестиции — это общий объем инвестирования за определенный период, что направлено на новое строительство, приобретение средств производства и прирост товарно-материальных средств.

Чистые инвестиции — это сумма валовых инвестиций без суммы амортизационных отчислений. 

Спрос на капитал предъявляют фирмы и население. При снижении ставки процента фирмы и потребители увеличивают спрос на кредиты. Поэтому кривая рыночного спроса на капитал имеет отрицательный наклон, как и любая кривая спроса на благо или ресурс.

Рассмотрим поведение потребителей:

1. Фирмы предъявляют спрос на капитал для того, чтобы использовать его для приобретения капитальных благ (оборудования, материалов и т.д.) и получения прибыли. При этом чем дешевле фирме будет обходиться кредит, тем большее количество денег она захочет взять взаймы.

2. Потребители берут деньги взаймы не для получения прибыли, а для покупки какие-либо потребительских благ.

Таким образом, при уменьшении ставки процента спрос на капитал увеличивается, так как и фирмы, и население решают взять больше денег в долг. Кривая предложения капитала имеет положительный наклон, который тоже определяется поведением потребителей и фирм.

1. Фирмы выступают в качестве кредиторов, если у них образуются временно "лишние" деньги, которые они не могут использовать c прибылью сами. Чем выше ставка процента, тем большая часть операций фирмы окажется неприбыльной и большее количество денег фирма согласится отдать в долг.

2. Потребители имеют мотивы для сбережения части своего дохода, аналогичные тем, которые побуждали их брать взаймы. Чем выше будет процент, тем большее количество потребителей откажутся брать кредит для покупки дорогой вещи и будут сберегать деньги - то есть выступят на рынке капитала не в качестве покупателей, а в качестве продавцов.

Дисконтирование – приведение будущих доходов и затрат к нынешнему периоду, установление сегодняшнего эквивалента суммы, выплачиваемой в будущем.

Ставка процента — цена, уплачиваемая собственникам капитала за использование занимаемых у них на определенный срок денег. Конкретная величина зависит от риска, срока, на который выдается ссуда, ее размера. Бывает:

1. Декурсивная ставка, норма доходности которой рассчитывается по начальной сумме кредита;

2. Антисипативная ставка, норма доходности которой рассчитывается по конечной сумме долга;

3. Действительная ставка, норма доходности которой соответствует получению дохода на процент один раз в год;

4. Номинальная ставка, доход на процент которой увеличивается кратное число раз в год.