2.2.Анализ ликвидности и платежеспособности

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Исходя из сказанного, для анализа ликвидности и платежеспособности ООО «БТК» используем коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности.

Исходные данные для оценки ликвидности баланса предприятия приведены в таблице 4.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы.

К третьей группе (А3) – медленно реализуемые активы.

Теперь рассчитаем коэффициенты ликвидности и их числовые значение сведем в таблицу.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов ) – отношение средств первой группы ко всей сумме краткосрочных финансовых обязательств предприятия. Он дополняет предыдущие показатели. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия, и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,2-0,25.

Таблица 4

Группировка оборотных активов по степени ликвидности, тыс. руб.

Текущие активы	На конец 2011 года	На конец 2012 года
Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения	3386 0	2900 0
Итого по первой группе	3386	2900
Краткосрочная дебиторская задолженность	4626	14566
Итого по второй группе	4626	14566
Производственные запасы НДС по приобретенным ценностям	2536 0	4284 0
Итого по третьей группе	2536	4284
Итого текущих активов	10548	21750
Краткосрочные финансовые обязательства	10931	8350

Коэффициент быстрой ликвидности – отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7- 1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы текущих активов к общей сумме краткосрочных финансовых обязательств (КФО). Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.

Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент больший 2. Здесь и ниже нормативные значения коэффициентов ликвидности приводятся по источнику.

Теперь рассчитаем коэффициенты ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности:

К1 = (А1+А2+А3)/КФО (1)

К1(2011)= 10548/10931 = 0,9649

К1(2012) = 21750/8350=2,6047

Коэффициент быстрой ликвидности:

К2 = (А1+А2)/КФО (2)

К2(2011)= (3386+4626)10931=0,7329

К2(2012)= (2900+14566)/8350=2,0917

Коэффициент абсолютной ликвидности:

К3 = А1/КФО (3)

К3(2011)= 3386/10931=0,3097

К3(2012)= 2900/8350=0,3473

Рассчитанные значения коэффициентов ликвидности сведем в таблицу 5.

Таблица 5

Сводная таблица коэффициентов ликвидности баланса

Коэффициент ликвидности	на 2011	2012	Изменение	Норматив
Текущей	0,9649	2,6047	+1,6398	K1>2
Быстрой	0,7329	2,0917	+1,3588	К2>0,8
Абсолютной	0,3097	0,3473	+0,038	К3<0,2

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежных средств и быстро реализуемых ценных бумаг к текущим обязательствам предприятия. В течении анализируемого периода произошло увеличение этого коэффициента (с 0,3097 до 0,3473). Таким образом, значение этого показателя к концу 2012 года пришло в норму.

В определении коэффициента быстрой ликвидности также учитываются быстрореализуемые активы. В динамике наблюдается снижение данного показателя, которое объясняется сокращением кредиторской задолженности. Тем не менее, на конец анализируемого периода он еще также находился в допустимых пределах.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет определить, в какой кратности текущие кредиторские обязательства обеспечены материальными оборотными средствами. Его рост (хотя и весьма незначительный) в течение периода - положительное явление. Однако, значение данного показателя, которое меньше нормативного более чем в 2 раза, говорит об отсутствии текущей ликвидности предприятия и подтверждает его неплатежеспособность, так как значение этого показателя меньшее 1 означает отсутствие у предприятия собственных оборотных средств.