Рынок ценных бумаг

1. Функции и структура рцб.

Рынок ценных бумаг – совокупность экономических отношений, возникающих м/у различными субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.

Функции РЦБ.

1. Общерыночные.

А. коммерческая функция: получение прибыли от операций

Б. ценовая функция: формирование рыночных цен и их движение

В. информационная: произведение и доведение до участников рынка информации об объектах торговли

Г. регулирующая: создание правил торговли и участия в ней, правил порядка разрешения споров.

2. Специфические функции.

А. Перераспределительная: обеспечение перелива средств м/у отраслями и сферами деятельности, финансирование дефицита бюджета

Б. страхование финансовых рисков (хеджирование): осуществляется на основе производных фин. инструментов (опционов и фьючерсов).

Классификация видов РЦБ.

1. Первичный – эмиссия и размещение ценных бумаг их первыми владельцами

Вторичный – обращение ранее выпущенных ценных бумаг.

2. Организованный – обращение ЦБ на основе определенных правил м/у участниками рынка по поручению других участников.

Неорганизованный – обращение без соблюдения единых для всех участников правил.

3. Биржевой – организованный РЦБ, торговля ведется на фондовых биржах

Внебиржевой – торговля вне фондовой биржи (компьютерные сети и пр.)

4. Кассовый – рынок с исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней

Срочный – сделки на срок свыше 2 рабочих дней.

Законодательство.

1. Кодекс РФ об административных правонарушениях.

2. ФЗ «ОБ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ» 24 ноября 1995 года № 208-ФЗ

3. ФЗ от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

4. ФЗ от 29.07.1998 № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»

5. ФЗ от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»

6. ФЗ от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности»

7. ФЗ от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»

8. Гражданский кодекс РФ. Часть 2.

9. Налоговый кодекс РФ. Часть 2.

Фондовая биржа – организованная особым образом часть рынка ЦБ, где совершаются сделки купли-продажи этих бумаг при посредничестве членов биржи.

Участники фондовой биржи.

Брокеры – заключают сделки от имени и за счет клиента.

Дилеры – осуществление купли-продажи ЦБ от своего имени и за свой счет для поддержания рынка и формирования цен.

Маклеры – штатные работники биржи, ведущие торги и оформляющие сделки.

2. Ценные бумаги и их виды.

Ценная бумага — это особая форма существования капитала, которая заменяет его реальные формы, выражает имуществен­ные отношения, может самостоятельно обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Свойства ценных бумаг.

А. перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоя­ми населения, экономическими субъектами и государством и т.п.;

Б. предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, на получение информации, на первоочеред­ность в определенных ситуациях и т.п.;

В. обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.

Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Главное свойство — это возможность обмена на деньги в различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки и т.д.). Она может использо­ваться в расчетах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству, служить подарком и участвовать в других актах гражданского оборота.

Классификация ценных бумаг.

В именной ценной бумаге на ее бланке и (или) в реестре соб­ственников зафиксировано имя владельца.

В предъявительской ценной бумаге имя владельца не фиксируется непосредственно на ней самой, а ее обращение не нуждается ни в какой регист­рации.

По ордерной ценной бумаге права принадлежат назван­ному в ней лицу, осуществляющему эти права или назначающе­му своим распоряжением другое правомочное лицо.

Преимущества предъявительской ценной бумаги перед именной: процесс перехода прав на капитал совершается сразу же пу­тем перехода ценной бумаги от ее владельца к покупателю, обращение почти не требует каких-либо других расходов от участников рынка.

Именная ценная бумага в отличие от предъявительской об­ладает двумя важными свойствами:

1) ее владелец всегда извес­тен;

2) все операции с этой бумагой доступны для контроля и налогообложения со стороны государства, так как подлежат ре­гистрации. Поэтому в развитом рынке имеется тенденция к уве­личению выпуска именных бумаг.

От формы имущественных отношений:

Долевая ценная бумага подтверждает отношения собст­венности ее владельца на часть имущества эмитента.

Долговая ценная бумага выражает отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент.

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

1) основные - имеют имущественные права на ка­кой-либо актив: товар, деньги, имущество и т.п. Они основаны на любых активах, в число которых не входят сами ценные бу­маги (акции, облигации, векселя, закладные и т.п.).

2) произ­водные ценные бумаги - выпускаются на базе основных ценных бумаг (варранты, депозитарные расписки и т.п.) или в связи с измене­нием цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива (фьючерсные контракты, опционы и т.п.).

Признаки ценных бумаг.

• срок существования ценной бумаги — время выпуска в обращение, на какой период обращения или бессрочно;

• форма существования — документарная или бездокумен­тарная;

• национальная принадлежность — отечественная или ино­странная;

• территориальная принадлежность — регион страны, в ко­тором выпущена данная ценная бумага;

• тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исход­ная основа (товары, деньги, совокупные активы и другие);

• порядок владения — ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);

• форма выпуска — эмиссионная, т.е. выпускаемая отдель­ными сериями, внутри которых все ценные бумаги совер­шенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмис­сионная (индивидуальная);

• форма собственности и вид элемента;

• характер обращаемости — свободно обращается на рынке или есть ограничения; экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага;

• уровень риска — высокий, низкий и т.п.;

• наличие дохода — выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет;

• форма вложения средств — инвестирующая деньги в долг или для приобр-я прав собст-ти.