6. Оцінка ефективності використання оборотних активів

Для підвищення ефективності виробничо-комерційної дія­льності корпорацій і зміцнення її фінансового стану важливе значення мають питання раціонального використання оборо­тних активів.

Ефективність використання оборотних активів характеризується системою економічних показників і, перш за все, їх оборотністю. Серед інших показників слід відзначити прибутковість (рентабельність) оборотних активів.

Оборотність оборотних активів характеризується рядом, взаємозалежних показників:

1. кількістю оборотів за певний період - квартал, рік;

2. тривалістю одного обороту в днях;

3. сумою зайнятих на підприємстві оборотних коштів на одиницю продукції (коефіцієнтом завантаження).

Зазначені показники розраховують за формулами:

, (6.12)

де Ко - коефіцієнт оборотності оборотних засобів, число обер­тів за період;

ВР - виручка (нетто) від продажу товарів (продукції, робіт, послуг);

С₃ - середній залишок оборотних активів за період;

, (6.13)

де То - тривалість одного обороту, днів;

Д - кількість днів у періоді, що розраховується;

, (6.14)

де К₃ - коефіцієнт завантаження оборотних активів.

Зміну оборотності встановлюють шляхом зіставлення звіт­них показників з базисними (плановими). У результаті порів­няння показників виявляють прискорення або уповільнення оборотності оборотних коштів. При прискоренні оборотності оборотних коштів (позитивна динаміка) з обороту вивільня­ються матеріальні ресурси і джерела їх фінансування, при упо­вільненні - в оборот залучають додаткові кошти.

Суму кошів, додатково залучених в оборот (вивільнених з обороту) (∆Ск), визначають за формулою:

, (6.15)

де С_к - сума коштів, додатково залучених до обороту , якщо С₃ <0, або сума вивільнених з обороту коштів, якщо С^>0;

Тд(зв) - тривалість одного обороту оборотних активів у звіт­ному періоді, дні;

Тд(баз) - тривалість одного обороту оборотних активів у ба­зисному періоді, дні;

ВР_ф - середньоденна фактична виручка (нетто) від реалі­зації продукції у звітному періоді.

Рентабельність оборотних активів визначається за формулою:

, (6.16)

де ЧП – чистий прибуток.

Вимірюється у %, позитивна динаміка – збільшення.

Контрольні запитання:

1. Які розділи містить бізнес-план інвестиційного проекту?

2. Назвіть джерела фінансування капітальних інвестицій підприємств України.

3. Охарактеризйте методи оцінки інвестиційних проетів, засновані на дисконтованих оцінках.

4. Які Вам відомі методи оцінки інвестиційних проетів, засновані на облікових оцінках?

5. Які на Вашу думку основні завдання комплексного оперативного управління оборотними активами і короткостроковими зо­бов'язаннями?

6. Що таке поточна фінансова потреба та які фактори впливають на її величину?

7. Назвіть ознаки агресивної політики фінансування оборотних активів.

8. Які характерні ознаки помірної політики управління оборотними активами?

9. У чому полягає суть консервативної політики управління оборотними активами?

10. Назвіть та охарактеризуйте показники ефективності виростання оборотних активів корпорації.

Тематика ІНДЗ:

1. Порівняльна характеристика методів оцінки ефективності ін­вестиційних проектів корпорації, заснованих на дисконтова них та облікових оцінках.

2. Основні принципи інвестиційної полі­тики ко­рпорацій в сучасних умовах господарювання.

3. Основні джерела фінансування капітальних вкла­день в Україні.

4. Зарубіжний досвід нейтралізації проектних ризиків.

Тестові завдання:

1. Спосіб капітального будівництва при якому підприємство самостійно, власними силами здійснює будівельно-монтажні роботи, тобто об’єднує функції і замовника, називається:

а) підрядний;

б) господарський;

в) прямий;

г) немає правильної відповіді.

2. Які з цих методів не належить до методів оцінки інвестиційних проектів, заснованих на дисконтованих оцінках?

а) метод розрахунку чистої теперішньої вартості;

б) метод визначення періоду окупності інвестицій;

в) метод визначення рентабельності інвестицій;

г) метод розрахунку внутрішньої ставки доходу.

3. Ознаками агресивної політики управління оборотними активами є:

а) підприємство накопичує запаси сировини, матеріалів і готової продукції, збільшує дебіторську заборгованість і вільні залишки грошових коштів на рахунках у банках;

б) підприємство стримує зростання поточних активів і прагне їх мінімізувати;

в) підприємство прагне особливо різко не збільшувати і не зменшувати обсяг оборотних активів;

г) усі відповіді правильні.

4. Тривалість обороту оборотних активів визначається як:

а) відношення виручки від реалізації продукції до середньої за період суми оборотних активів;

б) відношення виручки від реалізації продукції до одноденної суми активів;

в) відношення середньої суми оборотних активів до одноденної виручки від реалізації продукції;

г) відношення середньої суми оборотних активів до виручки від реалізації продукції.

5. Джерелами фінансування капітальних вкладень можуть бути:

а) власні фінансові ресурси;

б) кошти, отримані від продажу цінних паперів, внески членів тру­дових колективів;

в) кошти державного бюджету та місцевих бюджетів;

г) усі вищезазначені відповіді правильні.