4. Государственный кредит

Представляет собой звено государственных финансов, существующее в связи с бюджетным дефицитом, являясь источником его покрытия.

Государственный кредит имеет две формы:

1. Сберегательное дело;

2. Государственные займы.

Сберегательное дело относится к государственному кредиту, если привлеченные средства направляются в доходы бюджета. Однако, как правило, сберегательные банки, независимо от форм собственности действуют на коммерческих началах и мобилизированные средства в виде вкладов формируют их кредитные ресурсы. Часть этих средств направляется на приобретение государственных ценных бумаг и потому относится к государственному кредиту.

Государственные займы являются основной формой государственного кредита. Различают государственный заем на условиях договора или соглашения и на основе выпуска ценных бумаг. На основе соглашений государство получает кредиты от других стран. С помощью ценных бумаг мобилизуются средства на финансовом рынке.

Оформление государственного займа осуществляется двумя видами ценных бумаг:

- облигациями и казначейскими обязательствами.

Облигация – это долговое обязательство государства, в котором указаны сроки возвращения долга и процентная ставка, которая выплачивается как доход за пользование деньгами.

Облигации могут быть выпущены на покрытие бюджетного дефицита и целевые под конкретные проекты. Облигация имеет номинальную стоимость (сумма долга) и курсовую цену, по которой продается и перепродается. Образуется курсовая разница (доход владельца облигации).

Казначейские обязательства (векселя) – долговые обязательства, выпускаются только на покрытие бюджетного дефицита. Доход от их приобретения – в виде процента.

В зависимости от места размещения, займы делятся на внутренние (на финансовом рынке) и внешние (от других стран, международных организаций). По способу использования ценных бумаг различают рыночные и нерыночные займы. Рыночные (облигации, казначейские обязательства) свободно продаются и покупаются. Нерыночные – акции предприятий, трудового коллектива, их продавать нельзя.

По праву эмиссии различают государственные и местные займы. Доходы от государственных займов поступают в государственный бюджет, от местных – в местные бюджеты.

В зависимости от обеспеченности государственные займы делятся на залоговые и незалоговые. Залогом является материальное обеспечение займов. Незалоговые – подкрепляются авторитетом государства. В зависимости от срока погашения задолженности различают краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет). По характеру выплаты дохода государственные займы делятся на:

1. Процентные;

2. Выигрышные;

3. Дисконтные (нулевые).

Процентные займы дают доход в виде фиксированного процента от суммы займа. Кроме фиксированного, процент может быть плавающим, т.е. изменяться в зависимости от спроса и предложения на рынке. Выплата процентного дохода осуществляется раз в год, в полгода или ежеквартально.

Выигрышные займы осуществляют выплату дохода на основе проведения тиражей выигрышей. По этим облигациям доходы получают только по тем, которые выиграли.

Дисконтные облигации продаются ниже номинальной стоимости, а погашаются по номинальной. Разница составляет доход владельца такой акции.