10.7 Расчет индекса рентабельности инвестиций
Индекс рентабельности инвестиций PI рассчитывается по формуле:
.
При ставке дисконтирования Ен = 0%:
При ставке дисконтирования Ен = 25%:
При ставке дисконтирования Ен = 35%:
.
При ставке дисконтирования Ен = 59%:
.
При ставке дисконтирования Ен = 60%:
.
Расчет индекса рентабельности инвестиций представлен в таблице 10.
Таблица 10 – Расчет индекса рентабельности инвестиций
Ен, % |
Кt/(1+ Ен)n |
(Пt + Аt) /(1+ Ен)n |
PI |
0 |
15005,38 |
150332,87 |
10,018 |
25 |
13754,90 |
78803,70 |
5,73 |
35 |
11664,04 |
23660,30 |
2,03 |
59 |
10436,76 |
10493,04 |
1,0002 |
60 |
10395,96 |
10136,57 |
0,9750 |
PI>1, проект рекомендуется принять.
10.8 Срок окупаемости проекта
Срок окупаемости проекта – это то время, за которое произойдет полный возврат капитала, вложенного в проект.
4-й год -5933200-3920800-5151380+13109330 = -1929050 тыс. руб.
5-й год -5933200-3920800-5151380+13109330 +16957250 = 15028200 тыс. руб.
Срок окупаемости проекта составляет 2 года.
10.9 Норма рентабельности инвестиций
Норма рентабельности инвестиций определяется по формуле:
Инвестиции в данный проект оправданы.
Таблица11 – Норма рентабельности инвестиций (млн. руб)
Год |
- 1-й |
-2-й |
-3-й |
4-й |
5-й |
6-й |
7-й |
8-й |
9-й |
10-й |
11-й |
12-й |
13-й |
ИТОГО |
Годовой доход, тыс.руб. |
-5933,20 |
-3920,80 |
-5151,38 |
13109,33 |
16957,25 |
18881,21 |
16957,25 |
18881,21 |
15033,29 |
16957,25 |
16957,25 |
11185,37 |
5413,49 |
135327,49 |
r = 59% (1+0,59)n |
1,00 |
1,59 |
2,53 |
4,02 |
6,39 |
10,16 |
16,16 |
25,69 |
40,85 |
64,95 |
103,27 |
164,20 |
261,08 |
|
NPV |
-5 933,20 |
-2 465,91 |
-2 037,65 |
3 261,29 |
2 653,18 |
1 857,99 |
1 049,48 |
734,94 |
368,02 |
261,08 |
164,20 |
68,12 |
20,74 |
2,28 |
r =60% (1+0,60)n |
1,00 |
1,60 |
2,56 |
4,10 |
6,55 |
10,49 |
16,78 |
26,84 |
42,95 |
68,72 |
109,95 |
175,92 |
281,47 |
|
NPV |
-5 933,20 |
-2 450,50 |
-2 012,26 |
3 200,52 |
2 587,47 |
1 800,65 |
1 010,73 |
703,38 |
350,02 |
246,76 |
154,23 |
63,58 |
19,23 |
-259,38 |
10.10 Коэффициент эффективности проекта
Коэффициент эффективности проекта определяется по формуле:
.
%.
10.11 Выводы
10.11.1 Чистый приведенный эффект NPV.
При ставке дисконтирования ЕН = 59 % NPV = 2280 тыс. руб. (NPV>0), проект рекомендуется принять.
При ставке дисконтирования ЕН = 59,0087 % NPV ≈ 0 тыс. руб.
10.11.2 Индекс рентабельности инвестиций PI.
При ставке дисконтирования ЕН = 59 % PI = 1,0002>1, следовательно проект рекомендуется принять.
10.11.3 Срок окупаемости проекта PP.
Срок окупаемости проекта PP составляет 2 года.
10.11.4 Внутренняя норма прибыли IRR.
Внутренняя норма прибыли IRR = 59,0087 %.
10.12 График денежных потоков
График денежных потоков представлен на рисунке 2.
Рисунок 2 – График денежных потоков
Таблица 12 – Расчет для построения диаграммы денежных потоков
Год |
- 1-й |
-2-й |
-3-й |
4-й |
5-й |
6-й |
7-й |
8-й |
9-й |
10-й |
11-й |
12-й |
13-й |
Годовой доход, тыс. руб. |
-5933,20 |
-3920,80 |
-5151,38 |
13109,33 |
16957,25 |
18881,21 |
16957,25 |
18881,21 |
15033,29 |
16957,25 |
16957,25 |
11185,37 |
5413,49 |
59% |
- |
- |
- |
9 848,04 |
14 304,07 |
17 023,22 |
15 907,77 |
18 146,27 |
14 665,27 |
16 696,17 |
16 793,05 |
11 117,25 |
5 392,75 |
Денежный поток |
-5 933,20 |
-2 465,91 |
-2 037,65 |
3 261,29 |
2 653,18 |
1 857,99 |
1 049,48 |
734,94 |
368,02 |
261,08 |
164,20 |
68,12 |
20,74 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Рисунок 3 – Диаграмма денежных потоков
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ
Згонникова В.В. Экономика инвестиционных проектов нефтегазового производства: Учебно-методические указания по подготовке курсовых и дипломных работ студентами нефтегазовых специальностей. – Архангельск: Изд-во АГТУ, 2003.–18с.
Регламент составления проектных технологических документов на разработку нефтяных и газонефтяных месторождений. – М.:Минтопэнерго, 1996г.
Справочное руководство по проектированию, разработки и эксплуатации нефтяных и газонефтяных месторождений. – М.: Недра, 1983г.