8. Сущность и виды финансовых рынков. Участники финансового рынка

Финансовый рынок — это совок рыночных институтов, направляющих поток ден ср-в от владельцев (инвесторов) к пользователям (заемщикам) с помощью фин инструментов. Предмет купли продажи - деньги, предоставляемые в различных формах, основная функция - формир рыночных цен на денежные ресурсы.

Финансовый рынок – это особая сфера эк отношений, представляющая собой сист рын институтов и механизмов, формирующих спрос и предложение на специфический товар - финансовые ресурсы (активы, инструменты).

Финансовые рынки осуществляют практически те же фун-и, что и их товарно-сырьевые аналоги — они обеспечивают участников всей необходимой информацией о спросе и предложении на ресурсы и формируют рыночные цены на эти ресурсов.

Различаю:1.денежно-кредитный финансовый рынок6:

- Валютный

-Рынок золота

-Рынок денежных средств

-Рынок капитала:

• Рынок ссудного каптала:

-Рынок долгосрочных банковских ссуд

-Рынок долговых ценных бумаг (в т.ч. государственных и других облигаций);

• Рынок долевых ценных бумаг

2.Фондовый рынок цб:

-Рынок долевых ценных бумаг

-Вторичный фондовый рынок

-Биржевой фондовый рынок

-Внебиржевой фондовый рынок

-Рынок деривативов:

-Форвардный

-Фьючерсный

-Опционный

-Опционный

На финансовом рынке действуют различные участники, функции кот опред-ся целями их деят-ти и степенью участия в совершении отдельных сделок. Участники финансового рынка подразделяются на следующие группы:

1. Осн участники - продавцы и покупатели фин инструментов (ресурсов, активов, услуг). Продавцами на фин рынке выступают кредиторы, эмитенты и продавцы валюты, а покупателями – заемщики (кредитополучатели), инвесторы и покупатели валюты;

2. Вспомогат участники на фин рынке, представленные многочисленными субъектами его инфраструктуры. Инф-ра фин рынка представляет собой комплекс учреждений и предп-ий, обслуживающих непосредственных его уч-в с целью повышения эфф-ти осущ ими операций. В сост субъектов инф-ры фин рынка, выполн вспомогат ф-ии, выделяются след оснучреждения: - фондовая и валютная биржи, - депозитарий ценных бумаг, - расчетно-клиринговые центры.

Клиринговая палата (расчетная палата) – это спец структурное подразделение биржи, в некотор случаях даже имеющее статус юр лица. Она осущ взаиморасчеты уч биржевых торгов.

3. Финансовые посредники. кредитно-финансовые и инвестиц институты, осн из кот яв-ся коммерческие банки, инвестиц компании и фонды, инвестиц дилеры, трастовые компании и др кредитно-финан и инвестиц институты. Финан посредники облегчают доступ на финан рынок непроф инвесторов.

9. Функции финансового рынка. Североамериканская и европейская модели финансового рынка, их основные характеристики

Сущность финансового рынка проявляется через его функции, кот можно разделить на 2группы: общерыночные, присущие любому рынку, и специфические, кот отличают фин рынок от др рынков.

К общерыночным функциям относятся:

- коммерческая (получение дохода от операций на рынке);

- ценообразовательная (рынок опред спрос и предложение на фин ресурсы и инструменты и выявляет реальные рыно цены на них);

- инф-ая (аккумулирование необходимой инф об объектах торговли и ее уч-ах и доведение этой инф до всех заинтересованных лиц и орг);

- регулирующая (определение правил торговли, участия в ней и т.д.).

Финансовый рынок выполняет и ряд специфических функций:

- обеспечивает привлечение вр свободных фин ресурсов субъектов хоз-я и ср-в населения для последующего их инвестир в пр-во, сферу услуг и т.д., способствует объединению капиталов путем акционирования, а также выпуска долговых ЦБ (облигаций, векселей, депозитных сертификатов);

- ч/з фин рынок осущ перераспред ден ср-в, фин ресурсов м/д субъектами хоз-я, отраслями эк, движение капитала из малоэфф-х отраслей в более эффективные;

- фин рынок служит 1 из регуляторов ден обращения и кредитных отношений. Наличие развитого фин рынка оказывает сдерживающее влияние на инфляционные процессы путем связывания части свободных ден ср-в потребителей, а также снижает потребность финансир эк за счет кредита;

- гос путем выпуска различных видов гос ЦБ осуще покрытие дефицита госбюджета неинфляц ср-ми (без денежной и кредитной эмиссии);

- фин рынок обеспечивает страхование (хеджирование) фин рисков, рисков инвестир. Эта ф-ия реализ ч/з производные ЦБ (опционы, фьючерсы и др, называемые фиктивным капиталом второго порядка);

- использование инструментов финн рынка позволяет более эфф-но управлять фин сост предп-ий. Субъекты хоз-я могут осущ привлечение ден ср-в путем выпуска ЦБ, а также диверсифицировать (разнообразить)свой инвестиц портфель путем покупки различных ЦБ.

североамериканскую (рыночную) и европейскую (банковскую). В качестве характерного примера действия этих моделей называют соответственно США и Германию.

К важнейшим характеристикам североамериканской модели относятся:

- высокая доля акционерного капитала на финансовом рынке; - доминирующая роль инвестиц фондов и др небанковских фин институтов; - фин дефицита бюджета только путем выпуска ценных бумаг; - низкая доля прямого банковского кредита (25-30%) в финэк страны; - низкая доля участия банков в уставных фондах пром сектора эк; - регулирование фин рынка основано преимущественно на саморегулировании.

Американская (рыночная) модель Для этой модели характерны жесткие ограничения вхождения комм-х банков на рынок корпоративных ЦБ, разграничения комм-х и инвестиц ф-ий банков.

К основным характеристикам европейской модели относятся:

- низкая доля акционерного капитала, - высокая доля финн-ия за счет выпуска облигационных займов (соотношение облигаций и акций – 10:1); - доминирующая роль комм-х банков на фин рынке; - традиция прямого кредит-я на покрытие дефицита бюджета наряду с выпуском гос ЦБ; - высокая доля прямого банковского кредита (50-60%) в финансир-ии эк страны; - относительно высокая доля участия банков в уставных фондах промышленных кмпаний, формирование различных видов объединений банков и предприятий; - значительная роль государства в регулировании финансового сектора экономики.