- •Аналитический баланс
- •Динамика активов оао "Белгородский хладокомбинат" за 2010-2012 гг. Динамика пассивов оао "Белгородский хладокомбинат" за 2010-2012 гг. Структура аналитического баланса
- •Динамика структуры активов оао "Белгородский хладокомбинат" за 2010-2012 гг. Динамика структуры пассивов оао "Белгородский хладокомбинат" за 2010-2012 гг. Анализ финансового состояния
- •Динамика основных показателей платежеспособности оао "Белгородский хладокомбинат" за 2010 - 2012 гг.
- •Динамика финансового цикла оао "Белгородский хладокомбинат" за 2010 - 2012 гг.
- •Анализ движения денежных средств
- •Динамика денежных потоков оао "Белгородский хладокомбинат" за 2010 - 2012 гг.
- •Прогнозирование вероятности банкротства
- •Анализ динамики основных фондов
- •Динамика стоимости основных фондов оао "Белгородский хладокомбинат" за 2010 - 2012 гг.
- •Динамика структуры стоимости основных фондов оао "Белгородский хладокомбинат" за 2010 - 2012 гг. Показатели эффективности основных фондов
- •Анализ текущих активов
- •Динамика текущих активов оао "Белгородский хладокомбинат" за 2010 - 2012 гг.
- •Динамика оборачиваемости текущих активов оао "Белгородский хладокомбинат" за 2010 - 2012 гг.
- •Анализ прибыли и рентабельности
- •Динамика прибыли оао "Белгородский хладокомбинат" за 2010 - 2012 гг.
Прогнозирование вероятности банкротства
Расчет модели Ричарда Таффлера для ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2010 - 2012 гг.
Показатели |
Алгоритм расчета |
Годы |
||
2010 |
2011 |
2012 |
||
Исходные для расчета данные, млн. руб. |
||||
1. Среднегодовая величина оборотных активов |
с.1200 баланса |
251,5 |
280,4 |
278,6 |
2. Среднегодовая величина краткосрочных пассивов |
с.1500 баланса |
69,6 |
86,9 |
80,8 |
3. Среднегодовая величина собственных оборотных средств |
п.1 – п.2 |
181,9 |
193,5 |
197,8 |
4. Среднегодовая величина заемного капитала |
с.1400 + с.1500 баланса |
155,2 |
170,5 |
162,2 |
5. Среднегодовая величина хозяйственных средств |
с.1600 баланса |
499,6 |
548,7 |
572,2 |
6. Выручка от продаж |
с.2110 отчета о фин. результатах |
864,4 |
766,5 |
780,2 |
7. Прибыль до налогообложения |
с.2300 отчета о фин. результатах |
83,0 |
12,9 |
75,0 |
Аналитические коэффициенты, доли единицы |
||||
8. Переменная Х1 |
п.7 / п.2 |
1,2 |
0,1 |
0,9 |
9. Переменная Х2 |
п.3 / п.4 |
1,2 |
1,1 |
1,2 |
10. Переменная Х3 |
п.2 / п.5 |
0,1 |
0,2 |
0,1 |
11. Переменная Х4 |
п.6 / п.5 |
1,7 |
1,4 |
1,4 |
12. T = 0,53 ∙ X1 + 0,13 ∙ X2 + 0,18 ∙ X3 + 0,16 ∙ X4 |
1,1 |
0,5 |
0,9 |
|
13. Интервал граничных значений |
T ≥ 0,2 |
T ≥ 0,2 |
T ≥ 0,2 |
|
Согласно рассчитанным данным модели Таффлера, на протяжении всего анализируемого периода ОАО "Белгородский хладокомбинат" вне зоны риска банкротства.
Расчет модели Роберта Лисса для ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2010 - 2012 гг.
Показатели |
Алгоритм расчета |
Годы |
||
2010 |
2011 |
2012 |
||
Исходные для расчета данные, млн. руб. |
||||
1. Среднегодовая величина оборотных активов |
с.1200 баланса |
251,5 |
280,4 |
278,6 |
2. Среднегодовая величина краткосрочных пассивов |
с.1500 баланса |
69,6 |
86,9 |
80,8 |
3. Среднегодовая величина собственных оборотных средств |
п.1 – п.2 |
181,9 |
193,5 |
197,8 |
4. Среднегодовая величина заемного капитала |
с.1400 + с.1500 баланса |
155,2 |
170,5 |
162,2 |
5. Среднегодовая величина собственного капитала |
с.1300 баланса |
344,4 |
378,3 |
410,1 |
6. Среднегодовая величина хозяйственных средств |
с.1600 баланса |
499,6 |
548,7 |
572,2 |
7. Прибыль от продаж |
с.2200 отчета о фин. результатах |
123,5 |
38,9 |
93,5 |
8. Нераспределенная прибыль |
с.1370 баланса (отклонение за год) |
61,6 |
6,1 |
56,7 |
Аналитические коэффициенты, доли единицы |
||||
9. Переменная Х1 |
п.3 / п.6 |
0,4 |
0,4 |
0,3 |
10. Переменная Х2 |
п.7 / п.6 |
0,2 |
0,1 |
0,2 |
11. Переменная Х3 |
п.8 / п.6 |
0,1 |
0,0 |
0,1 |
12. Переменная Х4 |
п.5 / п.4 |
2,2 |
2,2 |
2,5 |
13. Z = 0,063 ∙ X1 + 0,092 ∙ X2 + 0,057 ∙ X3 + 0,001 ∙ X4 |
0,055 |
0,032 |
0,045 |
|
14. Интервал граничных значений |
Z > 0,037 |
Z ≤ 0,037 |
Z > 0,037 |
|
По данным модели Лисса можно сделать вывод, что в начале и конце анализируемого периода вероятность банкротства предприятия была небольшая, а в промежуточный период характеризуется как большая.
Расчет модели Гордона Спрингейта для ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2010 - 2012 гг.
Показатели |
Алгоритм расчета |
Годы |
||
2010 |
2011 |
2012 |
||
Исходные для расчета данные, млн. руб. |
||||
1. Среднегодовая величина оборотных активов |
с.1200 баланса |
251,5 |
280,4 |
278,6 |
2. Среднегодовая величина краткосрочных пассивов |
с.1500 баланса |
69,6 |
86,9 |
80,8 |
3. Среднегодовая величина собственных оборотных средств |
п.1 – п.2 |
181,9 |
193,5 |
197,8 |
4. Среднегодовая величина хозяйственных средств |
с.1600 баланса |
499,6 |
548,7 |
572,2 |
5. Выручка от продаж |
с.2110 отчета о фин. результатах |
864,4 |
766,5 |
780,2 |
6. Прибыль до налогообложения |
с.2300 отчета о фин. результатах |
83,0 |
12,9 |
75,0 |
Аналитические коэффициенты, доли единицы |
||||
7. Переменная Х1 |
п.3 / п.4 |
0,4 |
0,4 |
0,3 |
8. Переменная Х2 |
п.6 / п.4 |
0,2 |
0,0 |
0,1 |
9. Переменная Х3 |
п.6 / п.2 |
1,2 |
0,1 |
0,9 |
10. Переменная Х4 |
п.5 / п.4 |
1,7 |
1,4 |
1,4 |
11. Z = 1,03 ∙ X1 + 3,07 ∙ X2 + 0,66 ∙ X3 + 0,4 ∙ X4 |
2,364 |
1,092 |
1,916 |
|
12. Интервал граничных значений |
Z > 0,862 |
Z > 0,862 |
Z > 0,862 |
|
Расчеты модели Спрингейта демонстрируют следующее: на протяжении трех лет уровень риска банкротства был низкий.
Расчет модели Эдварда Альтмана для ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2010 - 2012 гг.
Показатели |
Алгоритм расчета |
Годы |
||
2010 |
2011 |
2012 |
||
Исходные для расчета данные, млн. руб. |
||||
1. Среднегодовая величина оборотных активов |
с.1200 баланса |
251,5 |
280,4 |
278,6 |
2. Среднегодовая величина краткосрочных пассивов |
с.1500 баланса |
69,6 |
86,9 |
80,8 |
3. Среднегодовая величина собственных оборотных средств |
п.1 – п.2 |
181,9 |
193,5 |
197,8 |
4. Среднегодовая величина заемного капитала |
с.1400 + с.1500 баланса |
155,2 |
170,5 |
162,2 |
5. Среднегодовая величина собственного капитала |
с.1300 баланса |
344,4 |
378,3 |
410,1 |
6. Среднегодовая величина хозяйственных средств |
с.1600 баланса |
499,6 |
548,7 |
572,2 |
7. Выручка от продаж |
с.2110 отчета о фин. результатах |
864,4 |
766,5 |
780,2 |
8. Прибыль до уплаты налогов и процентов (EBIT) |
с.2110 + с. 2330 отчета о фин. результатах |
95,2 |
27,1 |
86,5 |
9. Нераспределенная прибыль |
с.1370 баланса (отклонение за год) |
61,6 |
6,1 |
56,7 |
Аналитические коэффициенты, доли единицы |
||||
8. Переменная Х1 |
п.3 / п.6 |
0,4 |
0,4 |
0,3 |
9. Переменная Х2 |
п.9 / п.6 |
0,1 |
0,0 |
0,1 |
10. Переменная Х3 |
п.8 / п.6 |
0,2 |
0,0 |
0,2 |
11. Переменная Х4 |
п.5 / п.4 |
2,2 |
2,2 |
2,5 |
12. Переменная Х5 |
п.7 / п.6 |
1,7 |
1,4 |
1,4 |
13. Z = 6,56 ∙ X1 + 3,26 ∙ X2 + 6,72 ∙ X3 + 1,05 ∙ X4 |
6,4 |
5,0 |
6,3 |
|
14. Z = 0,717 ∙ X1 + 0,847 ∙ X2 + 3,107 ∙ X3 + 0,420 ∙ X4 + 0,998 ∙ X5 |
3,6 |
2,7 |
3,2 |
|
15. Интервал граничных значений для четырехфакторной модели |
Z ≥ 2,6 |
Z ≥ 2,6 |
Z ≥ 2,6 |
|
16. Интервал граничных значений для пятифакторной модели |
Z ≥ 2,9 |
Z ≥ 2,9 |
Z ≥ 2,9 |
|
Расчет четырехфакторной модели Альтмана показывает, что на протяжении анализируемого периода в контексте возможной несостоятельности предприятие было в безопасной зоне.
Пятифакторная модель Альтмана выдает аналогичные результаты.
Расчет рейтинговой S-модели ОАО "Сбербанк России", для ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2010-2012 гг.
Показатели |
Алгоритм расчета |
Годы |
||
2010 |
2011 |
2012 |
||
Исходные для расчета данные (на конец года), млн. руб. |
||||
1. Сумма хозяйственных средств |
с.1600 баланса |
538,6 |
558,9 |
585,6 |
2. Денежные средства |
с.1250 баланса |
4,7 |
1,8 |
1,6 |
3. Краткосрочные пассивы |
с.1500 баланса |
77,8 |
96,0 |
65,6 |
4. Оборотные активы |
с.1200 баланса |
280,8 |
279,9 |
277,3 |
5. Запасы и затраты |
с.1210 баланса |
116,8 |
113,1 |
77,1 |
6. Собственный капитал |
с.1300 баланса |
374,8 |
381,7 |
438,4 |
7. Выручка от продаж |
с.2110 отчета о фин. результатах |
864,4 |
766,5 |
780,2 |
8. Прибыль от продаж |
с.2200 отчета о фин. результатах |
123,5 |
38,9 |
93,5 |
9. Чистая прибыль |
с.2400 отчета о фин. результатах |
61,9 |
6,9 |
57,6 |
Аналитические коэффициенты |
||||
10. Коэффициент абсолютной ликвидности |
п.2 / п.3 |
0,1 |
0,0 |
0,0 |
11. Промежуточный коэффициент покрытия |
(п.4 – п.5) / п.3 |
2,1 |
1,7 |
3,1 |
12. Коэффициент текущей ликвидности |
п.4 / п.3 |
3,6 |
2,9 |
4,2 |
13. Коэффициент наличия собственных средств |
п.6 / п.1 |
0,7 |
0,7 |
0,7 |
15. Рентабельность продукции |
п.8 / п.7 |
0,1 |
0,1 |
0,1 |
14. Рентабельность деятельности |
п.9 / п.7 |
0,1 |
0,0 |
0,1 |
Категории налитических коэффициентов |
||||
15. Коэффициент абсолютной ликвидности |
вес = 0,05 |
2 |
3 |
3 |
16. Промежуточный коэффициент покрытия |
вес = 0,1 |
1 |
1 |
1 |
17. Коэффициент текущей ликвидности |
вес = 0,4 |
1 |
1 |
1 |
18. Коэффициент наличия собственных средств |
вес = 0,2 |
1 |
1 |
1 |
19. Рентабельность продукции |
вес = 0,15 |
1 |
2 |
1 |
20. Рентабельность деятельности |
вес = 0,1 |
1 |
2 |
1 |
21. S = 0,05 ∙ X1 + 0,1 ∙ X2 + 0,4 ∙ X3 + 0,2 ∙ X4 + 0,15 ∙ X5 + 0,1 ∙ X6 |
1.05 |
1.35 |
1.1 |
|
22. Интервал граничных значений для рейтинговой модели |
S ≤ 1,25 |
1,25 < S < 2,35 |
S ≤ 1,25 |
|
Согласно трехклассной S-модели, в 2010 г. (аналогично 2012 г.), ОАО "Белгородский хладокомбинат" можно отнести к I классу, т.е. риск несостоятельности был минимальным, а в 2011 г. был присвоен II класс (средний риск банкротства).
Уровень риска банкротства ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2010-2012 гг. согласно различным моделям
Наименование моделей |
Годы |
||
2010 |
2011 |
2012 |
|
1. Модель Таффлера |
низкий |
низкий |
низкий |
2. Модель Лисса |
низкий |
высокий |
низкий |
3. Модель Спрингейта |
низкий |
низкий |
низкий |
4. Четырехфакторная модель Альтмана |
низкий |
низкий |
низкий |
5. Пятифакторная модель Альтмана |
низкий |
низкий |
низкий |
6. S-модель Сбербанка России |
низкий |
средний |
низкий |
Итоги прогнозирования несостоятельности показывают, что в 2010 г. и 2012 г. риск вероятности банкротства в различных моделях низкий, а в 2011 г. — меняется от низкого до высокого.
Использование моделей прогнозирования банкротства, особенно иностранного происхождения, требует осторожности. Подходы, реализованные в этих моделях, могут дать наиболее эффективный результат при условии пересчета параметров (удельных весов) по результатам обработки статистических данных российский предприятий.