1.2. Анализ движения оборотных активов ооо «ugg Sale» и источников их финансирования

Далее проведем анализ имущественного положения ООО «UGG Sale» за 2009-2011 года. Расчеты по анализируемому предприятию ООО «UGG Sale» представлены в аналитических табл. 1.2-1.5.

Таблица 1.2

Группировка статей актива ООО «UGG Sale» по состоянию на конец периода за 2009-2011 г.г., тыс. руб.

Показатели	2009	2010	Изменения 2010/2009		2011	Изменения 2011/2010
			Абс.	%		Абс.	%
1. Имущество предприятия (валюта баланса)	12425	14138	1713	113,79	18123	3985	128,19
1.1. Мобильные (оборотные активы) средства	11795	12369	574	104,87	16184	3815	130,84
1.1.1. Запасы и затраты	3575	5583	2008	156,17	9247	3664	165,63
1.1.2. Дебиторская задолженность	6916	4254	-2662	61,51	2995	-1259	70,40
1.1.3. Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги	1304	2532	1228	194,17	3943	1411	155,73

Данные таблицы 1.2 показывают, что оборот хозяйственных средств (валюта баланса) возрос в 1,41 раза (18123/12425) или на 5698 тыс. руб. за три последних периода. Увеличение оборота хозяйственных средств произошло преимущественно за счет увеличения:

- внеоборотных активов в 3,07 раза (1938/630) или на 1308 тыс. руб.;

- оборотных активов в 1,37 раза (16184/11795) или на 4389 тыс. руб.

Графически динамика основных статей актива и пассива баланса ООО «UGG Sale» по состоянию на конец периода за 2009-2011 года представлена на рис. 5.

Рис. 5. Динамика основных статей актива и пассива баланса ООО «UGG Sale» за 2009-2011 г.г.

При рассмотрении структуры активов в табл. 1.3 следует обратить внимание на то, что доля оборотных средств в составе имущества снизилась с 95,09% до 89,31%, а доля внеоборотных активов, напротив, возросла с 4,91% до 10,69%. Это означает, что в отчетном году хозяйствующий субъект не изыскал возможностей для сохранения и увеличения доли оборотных средств в составе имущества предприятия.

Таблица 1.3

Динамика структуры статей актива ООО «UGG Sale» по состоянию на конец периода за 2009-2011 г.г., %

Группировка статей актива баланса	2009	2010	2011	Изменения (+,-)
				2010/2009	2011/2010
1. Имущество предприятия (валюта баланса)	100,0	100,0	100,0	-	-
1.1. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)	4,91	12,31	10,69	7,4	-1,62
1.2. Мобильные (оборотные активы) средства	95,09	87,69	89,31	-7,4	1,62
1.2.1. Запасы и затраты	30,99	38,86	51,02	7,87	12,16
1.2.2. Дебиторская задолженность	53,93	29,61	16,53	-24,32	-13,08
1.2.3. Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги	10,17	19,22	21,76	9,05	2,54

Внеоборотные активы называют еще неликвидными активами. Превращение стоимости этой группы активов в денежные средства происходит по частям, постепенно, в течение длительного времени. С финансовой точки зрения, внеоборотные активы точнее было бы назвать немобильными активами. Считается, что большой удельный вес внеоборотных активов приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств, капитал предприятия замораживается, что ухудшает финансовое положение предприятия. Так как оборачиваемость оборотных активов выше, чем внеоборотных, повышение доли оборотных активов в удельном весе активов приносит больший размер прибыли и повышает уровень ликвидности. На анализируемом предприятии отдельные элементы внеоборотных активов (основные средства) сдаются в аренду, следовательно, участие их в циклах деятельности предприятия повышается. Долю оборотных активов в составе имущества принято называть уровнем мобильности имущества. Казалось бы, чем выше уровень мобильности имущества, тем лучше. Но, прежде всего, соотношение внеоборотных и оборотных активов определяется отраслевой принадлежностью предприятия и условиями его деятельности. Для анализируемого предприятия, достаточная степень фондовооруженности является необходимым условием успешной деятельности, при условии их полной эксплуатации. Так, в связи с выбытием изношенных производственных фондов в размере 155 тыс. руб. и транспортных средств в сумме 1402 тыс. руб., увеличение внеоборотных активов в ООО «UGG Sale» было связано с приобретением машин и оборудования в сумме 660 тыс. руб. и организацией незавершенного строительства торговых площадей в размере 981 тыс.руб.

Кроме того, возросли и источники формирования имущества предприятия, в частности произошло увеличение заемного капитала в 1,7 раза (12897/7586) или на 5311 тыс. руб., а также роста собственных средств на 387 тыс. руб. в виду наличия чистой прибыли на протяжении всего анализируемого периода (табл. 1.4.).

Таблица 1.4

Группировка статей пассива ООО «UGG Sale» по состоянию на конец периода за 2008-2010 года

Показатели	2009	2010	Изменения 200/2009		2011	Изменения 2011/2010
			Абс.	%		Абс.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Источники формирования имущества:	12425	14138	1713	113,79	18123	3985	128,19
1.1. Собственный капитал	4839	5014	175	103,62	5226	212	104,23
1.2. Заемный капитал	7586	9124	1538	120,27	12897	3773	141,35
1.2.1. Долгосрочные пассивы (кредиты и займы)	3	-	-3	-	-	-	-
1.2.2. Краткосрочные пассивы (кредиты и займы)	-	-	-	-	340	340	100
1.2.3. Кредиторская задолженность	7583	9122	1539	120,3	12557	3435	137,66

Как показывает табл. 1.5, изменилась и структура источников пополнения активов ООО «UGG Sale». Увеличилась доля заемных средств с 59,15% до 71,16%. Доля собственного капитала уменьшилась, соответственно, на 12,01% с 40,85% до 28,84%. Следует отметить, что изменения значительны.

Таблица 1.5

Динамика структуры статей пассива ООО «UGG Sale» по состоянию на конец периода за 2009-2011 года, %

Группировка статей актива баланса	2009	2010	2011	Изменения (+,-)
				2010/2009	2011/2010
1. Источники формирования имущества:	100,0	100,0	100,0	-	-
1.1. Собственный капитал	40,85	36,5	28,84	-4,35	-7,66
1.2. Заемный капитал	59,15	63,5	71,16	4,35	7,66
1.2.1. Долгосрочные пассивы (кредиты и займы)	0,02	0,01	-	-0,01	-0,01
1.2.2. Краткосрочные пассивы (кредиты и займы)	-	-	1,88	-	1,88
1.2.3. Кредиторская задолженность	59,13	63,49	69,28	4,36	5,79

Таким образом, в пополнении своих активов ООО «UGG Sale» в отчетном году обходится преимущественно заемными средствами.

После общей оценки динамики состава и структуры актива и пассива баланса (рис. 6) углубим анализ подробным изучением отдельных элементов имущества источников его формирования, выявим изменения к концу 2010 года во внеоборотных активах (недвижимости) и оборотных источников собственных и заемных средств.

Данные аналитической табл. 1.3 свидетельствуют, что возросла доля недвижимости и сократилась доля оборотных активов.

Анализ состава и структуры оборотных активов показал, что их увеличение произошло за счет увеличения запасов и затрат на 5672 тыс. руб.; денежных средств 384 тыс. руб. и краткосрочных финансовых вложений на 1655 тыс. руб.

Недвижимость предприятия, обозначенная в балансе, как внеоборотные активы возросла на 1308 тыс. руб., при этом стоит отметить, что произошло увеличение их доли в структуре активов.

Рис. 6. Динамика структуры оборотных активов ООО «UGG Sale» за 2009-2011 года

Данные табл. 1.5 свидетельствуют о том, что произошли изменения и в структуре источников формирования имущества. Доля источников заемных средств (капитала и резервов) в пассиве баланса превалирует на конец года, причем их удельный вес повысился на 12,01 процентных пункта и составил 71,16%. Соответственно произошло снижение на ту же величину доли собственного капитала, что свидетельствуют о том, что снизилась платежеспособность хозяйствующего субъекта. Значительный рост заемного капитала был обусловлен сокращением долгосрочных налоговых обязательств, возникновение краткосрочных займов и кредитов в размере 340 тыс. руб., а также увеличением кредиторской задолженности в сумме 4974 тыс. руб. (рис. 7).

Рис. 7. Динамика структуры основных статей заемного капитала ООО «UGG Sale» за 2009-2011 г.г.

В целом, по итогам анализа имущества ООО «UGG Sale» можно отметить две проблемы данного предприятия – значительный объем запасов и затрат и кредиторской задолженности, причем сальдо задолженности пассивное. Поэтому оптимизация запасов и затрат являются важным направлением укрепления финансового состояния данного предприятия.

В заключении, приведем классификацию оборотных активов по степени их ликвидности характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации, представленной в табл. 1.6 - выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.

Таблица 1.6

Структура оборотных активов ООО «UGG Sale» за 2009-2011г.г. по ликвидности, %

Наименование	2009 год	2010 год	2011 год
Неликвидные (авансы выданные, расходы будущих периодов, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие)	4,35	15,86	12,91
Ликвидные (сырье и материалы, товары для перепродажи, краткосрочная дебиторская задолженность)	85,48	64,92	65,33
Высоколиквидные (краткосрочные финансовые вложения, денежные средства)	10,17	19,22	21,76
Итого	100	100	100

Анализ структуры оборотных активов по ликвидности показывает, что оборотные активы характеризуются недостаточной степенью ликвидности и, в первую очередь, это касается высоколиквидных активов - их удельный вес колеблется с 2009 по 2011 года от 10% до 22%. В то же время удельный вес неликвидных активов в 2011 году по сравнению с 2009 годом снизился на 8,56%.

В целом можно сделать вывод о том, что ликвидность оборотных активов ООО «UGG Sale» не ухудшается в течение анализируемого периода, а, следовательно, ликвидность оборотных активов не влияет на ликвидность предприятия.

Анализ структуры оборотных активов по сферам в табл. 1.7 показывает, что наибольшая часть оборотных активов (87,09%) находится в сфере обращения в качестве фондов обращения, которая при этом имеет динамику к снижению, и всё большая часть оборотных активов (12,91%) представляет собой фонды производства. Это не совсем оптимальное соотношение для анализируемого предприятия. Необходимо несколько снизить уровень фондов обращения до 30%. Данный уровень оборотных производственных фондов позволит обеспечить планомерный и ритмичный процесс торговых процессов, а установившийся уровень фондов обращения поддерживает непрерывность производственного процесса.

Таблица 1.7

Структура оборотных активов ООО «UGG Sale» за 2009-2011гг. по сферам приложения, %

Наименование	2009 год	2010 год	2011 год
Оборотные производственные фонды (запасы сырья и материалов, затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов, НДС, прочие)	4,35	15,86	12,91
Фонды обращения (товары для перепродажи, финансовые вложения, денежные средства, дебиторская задолженность)	95,65	84,14	87,09
Итого	100	100	100

Важным проявлением экономической сущности финансовой устойчивости является обеспеченность оборотных активов и запасов источниками формирования средств. Оборотные средства ООО «UGG Sale» формируются за счет собственных и заемных средств.

В зависимости от того, каким капиталом располагает предприятие, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно капитал вложен в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

Увеличение дебиторской задолженности часто приводит к отсутствию средств для оплаты задолженности поставщикам и прочим кредиторам, а следовательно, снижает финансовую устойчивость предприятия. Оптимальным считается объем кредиторской задолженности на уровне, если она примерно в 2 раза обеспечена дебиторской задолженностью. Если соотношение меньше двух, то предприятие может оказаться некредитоспособным, так как замедляется обращение в деньги ликвидной части собственных средств. Управление кредиторской задолженностью направлено на ускорение её оборачиваемости.

В ООО «UGG Sale» соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (табл. 1.8) составляет 0,24, то есть, предприятие не в состоянии расплатиться по своим обязательствам, даже в случае полного погашения дебиторской задолженности.

Таблица 1.8

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности ООО «UGG Sale» за 2009-2011г.г.

Показатели	2009	2010	2011	Отклонения (+,-)
				2010/2009	2011/2010
1. Величина кредиторской задолженности, тыс. руб.	7583	9122	12557	1539	3435
2. Величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	6916	4254	2995	-2662	-1259
3. Выручка от реализации, тыс. руб.	49694	28200	32523	-21494	4323
4. Число оборотов кредиторской задолженности, об. (стр.3/стр.1)	6,55	3,09	2,59	-3,46	-0,5
5. Время погашения кредиторской задолженности, дн. (365/стр.4)	56	118	141	+62	23
6. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (стр. 2/стр.1)	0,91	0,46	0,24	-0,45	-0,22

В рыночных условиях хозяйственная деятельность ООО «UGG Sale» и его развитие осуществляется не только за счёт собственных средств, что обусловлено их недостаточностью, но и за счет привлеченных ресурсов, поэтому далее необходимо проанализировать финансовую устойчивость предприятия.

Динамика источников финансирования запасов и затрат ООО «UGG Sale» за три последних года представлена на рис. 8.

Рис. 8. Динамика источников финансирования запасов и затрат ООО «UGG Sale» за 2009-2011г.г., тыс. руб.

Далее проанализируем финансовую устойчивость ООО «UGG Sale» за 2009-2011гг. с помощью относительных показателей (см. таблицу 1.9). ООО «UGG Sale» хватает собственных оборотных средств, оно обеспечивает полностью свои оборотные активы, хотя имеет кризисную финансовую устойчивость. Как показывают результаты расчетов, коэффициент обеспеченности собственными средствами ООО «UGG Sale» находится в пределах нормативной величины, однако отрицательная его динамика свидетельствует о снижении собственных оборотных средств у компании, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Таблица 1.9

Относительные показатели источников формирования капитала

ООО «UGG Sale» в 2009-2011гг.

Показатели	Норма	2009	2010	2011	Изменения (+,-)
					2010/2009	2011/2010
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	> 0,1-0,5	0,37	0,27	0,2	-0,1	-0,07
Коэффициент маневренности функционирую-щего капитала		0,87	0,66	0,62	-0,21	-0,04
Коэффициент автономии	0,4	0,4	0,36	0,28	-0,04	-0,08
Коэффициент с отношения заемных и собственных средств	< 1,5	1,44	1,73	2,46	0,29	0,73
Коэффициент финансовой устойчивости	> 0,6	0,4	0,36	0,28	-0,04	-0,08

Коэффициент маневренности функционирующего капитала ООО «UGG Sale» в отчетном периоде снизился на 0,25 пунктов – положительный момент, т.е. руководство предприятия проявляет достаточную гибкость в использовании функционирующего капитала. Снижение коэффициента маневренности повысило финансовую устойчивость предприятия в отчетном периоде.

Произведенный расчет коэффициента автономии показал, что зависимость предприятия от внешних источников повысилась на 12% и составила 72% в 2011 году, что свидетельствует о высокой финансовой зависимости предприятия, причем его значения не соответствуют минимально допустимым.

Произведенный расчет соотношения заемных и собственных средств показал, что зависимость предприятия от внешних источников повысилась до 2,46 пунктов, это является достаточно высоким показателем. В 2011 году предприятие привлекло 2,46 руб. заемных средств на 1 рубль собственных средств, что свидетельствует о резком снижении финансовой устойчивости предприятия.

Произведенный расчет коэффициента финансовой устойчивости ООО «UGG Sale» показал, что предприятие испытывает финансовые затруднения, поскольку наблюдается не только не соблюдение нормативной величины, но и отрицательная динамика коэффициента, свидетельствующая о финансовой не устойчивости предприятия.

Динамика основных показателей финансовой устойчивости представлены на рисунке 9.

Рис. 9. Динамика основных показателей финансовой устойчивости ООО «UGG Sale» за 2009-2011г.г.

Таким образом, подводя итоги, отметим, что в ООО «UGG Sale» в 2009-2011гг. наблюдается резкое снижение финансовой устойчивости и усиление зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.