- •Экзаменационные вопросы
- •Необходимость и сущность финансового менеджмента.
- •Функции и задачи финансового менеджмента.
- •Финансовый менеджмент в системе управления организацией.
- •Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Методы оценки финансового состояния организации.
- •Бухгалтерская отчетность – информационная база финансового менеджмента.
- •Назначение и принципы построения финансовой отчетности. Бухгалтерский баланс корпорации.
- •Отчёт о прибылях и убытках.
- •Отчёт о движении денежных средств
- •Показатели финансовой устойчивости предприятия.
- •Показатели деловой активности предприятия.
- •Показатели рентабельности предприятия.
- •Формула Дюпона
- •Логика финансовых операций в рыночной экономике. Понятие дисконтирования стоимости.
- •Финансовые ренты и их оценка.
- •Финансовые ресурсы и капитал. Классификация капитала.
- •Классификация капитала.
- •Основные принципы управления капиталом
- •Политика формирования финансовой структуры капитала.
- •Цена основных источников капитала. Цена основных источников собственного капитала
- •Цена нераспределённой прибыли
- •Цена заёмных средств
- •Анализ цены и структуры капитала.
- •Леверидж и его роль в финансовом менеджменте.
- •Эффект финансового рычага. Рациональная заемная политика фирм
- •Базовая концепция цены капитала. Цена основных источников капитала.(вопр.17!) Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •Оценка эффекта производственного левериджа. Порог рентабельности. Запас финансовой прочности.
- •Определение точки безубыточности (Vmin, вер)
- •Запас финансовой прочности/предел безопасности (safety margin - sm).
- •Показатель рентабельности собственных средств и его роль в регулировании кредитной политики.
- •Рентабельность собственного капитала (roe):
- •Формула Дюпона
- •Собственный и заемный капитал. Классификация капитала.
- •Основной и оборотный капитал. Их классификация.
- •Основы управления оборотным капиталом.
- •Политика формирования источников финансирования оборотного капитала.
- •Управление товарными запасами.
- •Управление дебиторской задолженностью.
- •Задачи управления денежными потоками.
- •Денежные потоки по видам деятельности предприятия.
- •Факторы, влияющие на формирование денежных потоков
- •Бюджет денежных средств и его роль в моделировании денежных потоков.
- •Методы оптимизации денежных потоков.
- •Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счёт следующих мероприятий:
- •Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде :
- •Сбалансированность дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.
- •Методы оптимизации избыточного денежного потока:
- •Дивидендная политика и факторы, определяющие ее выбор.
- •Виды дивидендной политики, дивидендные выплаты. Виды дивидендной политики.
- •Порядок выплаты обществом дивидендов
- •Формы выплаты дивидендов.
- •Выкуп акций обществом.
- •Финансовые риски. Виды, сущность и способы снижения.
- •Методы оценки финансовых рисков.
- •3. Модели оценки потенциального банкротства.
- •4. Экспертные методы оценки.
- •5. Качественные и количественные методы оценки инвестиционных рисков
- •Основные методы и правила управления финансовыми рисками. Методы:
- •Правила:
- •Способы снижения финансового риска. Основные методы минимизации финансовых рисков:
Формы выплаты дивидендов.
1. Методика выплаты дивидендов наличными деньгами.
2. Методика выплаты дивидендов акциями.
3. Методика дробления акций.
Дробление акций (или сплит) - увеличение количества акций посредством уменьшения их номинала.
Недостатки с точки зрения акционеров:
Акционеры, продающие свои акции, не могут быть полностью осведомлены обо всех последствиях выкупа акций, и могут не иметь всей необходимой информации о деятельности общества в настоящем и будущем.
Общество может назначить слишком высокую цену на выкупаемые акции, что причинит ущерб оставшимся акционерам.
Недостатки с точки зрения менеджеров:
1. Существует мнение, согласно которому значительное число собственных акций приобретают общества, которые имеют худшие по сравнению с другими темпы роста и инвестиционные возможности.
Выкуп акций обществом.
Преимущества выкупа акций с точки зрения акционеров:
Объявление о выкупе акций воспринимается инвестором как позитивный сигнал, так как эта операция может быть вызвана уверенностью менеджеров в недооценке акций общества.
Акционеры имеют выбор - продать или не продать акции для получения дополнительных денежных средств.
Преимущества с точки зрения менеджеров:
В краткосрочной перспективе дивиденды имеют тенденцию к «малоподвижности», так как руководство общества обычно неохотно идет на повышение дивидендов, не имея уверенности в том, что новый уровень дивидендов может быть сохранен и в будущем
Менеджеры могут использовать выкуп акций в качестве «сигнала» о том, что акции недооценены.
Финансовые риски. Виды, сущность и способы снижения.
В целом риски можно подразделить на две группы:
- Чистые риски – связаны с общей деятельностью человека; результатом чистых рисков - нулевой или отрицательный результат.
- Предпринимательские риски возникают в процессе экономической деятельностьи человека и проявляется в неопределённости возможных экономических результатов.
Предпринимательские риски:
- производственные риски;
- товарные риски;
- коммерческие риски;
- транспортные риски;
- финансовые риски ( кредитный риск; процентный риск; инвестиционный риск; валютный риск;
инфляционный риск; риск снижения финансовой устойчивости; риск неплатёжеспособности).
Финансовые риски и их классификация
Финансовый риск организации: вероятность получения доходов и прибыли в силу неопределённости экономических условий её деятельности.
Основные характеристики финансового риска :
- экономическая природа.
- объективность проявления.
- альтернативность выбора.
- вероятность достижения цели.
- неопределённость последствий
- динамичность уровня.
- субъективность оценки.
Основные методы минимизации финансовых рисков:
• Избежание рисков.
• Распределение рисков
• Страхование риска.
• Удержание рисков.
• Диверсификация риска.
• Лимитирование.
• Самострахование.
• Хеджирование (ограждение).
• Приобретение дополнительной информации об объекте вложения.