- •Экзаменационные вопросы
- •Необходимость и сущность финансового менеджмента.
- •Функции и задачи финансового менеджмента.
- •Финансовый менеджмент в системе управления организацией.
- •Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Методы оценки финансового состояния организации.
- •Бухгалтерская отчетность – информационная база финансового менеджмента.
- •Назначение и принципы построения финансовой отчетности. Бухгалтерский баланс корпорации.
- •Отчёт о прибылях и убытках.
- •Отчёт о движении денежных средств
- •Показатели финансовой устойчивости предприятия.
- •Показатели деловой активности предприятия.
- •Показатели рентабельности предприятия.
- •Формула Дюпона
- •Логика финансовых операций в рыночной экономике. Понятие дисконтирования стоимости.
- •Финансовые ренты и их оценка.
- •Финансовые ресурсы и капитал. Классификация капитала.
- •Классификация капитала.
- •Основные принципы управления капиталом
- •Политика формирования финансовой структуры капитала.
- •Цена основных источников капитала. Цена основных источников собственного капитала
- •Цена нераспределённой прибыли
- •Цена заёмных средств
- •Анализ цены и структуры капитала.
- •Леверидж и его роль в финансовом менеджменте.
- •Эффект финансового рычага. Рациональная заемная политика фирм
- •Базовая концепция цены капитала. Цена основных источников капитала.(вопр.17!) Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •Оценка эффекта производственного левериджа. Порог рентабельности. Запас финансовой прочности.
- •Определение точки безубыточности (Vmin, вер)
- •Запас финансовой прочности/предел безопасности (safety margin - sm).
- •Показатель рентабельности собственных средств и его роль в регулировании кредитной политики.
- •Рентабельность собственного капитала (roe):
- •Формула Дюпона
- •Собственный и заемный капитал. Классификация капитала.
- •Основной и оборотный капитал. Их классификация.
- •Основы управления оборотным капиталом.
- •Политика формирования источников финансирования оборотного капитала.
- •Управление товарными запасами.
- •Управление дебиторской задолженностью.
- •Задачи управления денежными потоками.
- •Денежные потоки по видам деятельности предприятия.
- •Факторы, влияющие на формирование денежных потоков
- •Бюджет денежных средств и его роль в моделировании денежных потоков.
- •Методы оптимизации денежных потоков.
- •Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счёт следующих мероприятий:
- •Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде :
- •Сбалансированность дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.
- •Методы оптимизации избыточного денежного потока:
- •Дивидендная политика и факторы, определяющие ее выбор.
- •Виды дивидендной политики, дивидендные выплаты. Виды дивидендной политики.
- •Порядок выплаты обществом дивидендов
- •Формы выплаты дивидендов.
- •Выкуп акций обществом.
- •Финансовые риски. Виды, сущность и способы снижения.
- •Методы оценки финансовых рисков.
- •3. Модели оценки потенциального банкротства.
- •4. Экспертные методы оценки.
- •5. Качественные и количественные методы оценки инвестиционных рисков
- •Основные методы и правила управления финансовыми рисками. Методы:
- •Правила:
- •Способы снижения финансового риска. Основные методы минимизации финансовых рисков:
Основы управления оборотным капиталом.
Управление оборотным капиталом – это процесс планирования и контролирования уровня и соотношения оборотных активов компании, а также источников их финансирования.
Эффективное управление оборотным капиталом является необходимым фактором для успешного развития и долгосрочного функционирования организации. Важность этого фактора можно рассматривать как в отношении ликвидности организации, так и в отношении ее прибыльности. Неэффективное управление оборотным капиталом приводит к тому, что денежные средства «замораживаются» в бесполезных и неиспользуемых активах организации, что в результате приводит к снижению ее ликвидности, а также к уменьшению ее возможностей осуществления инвестиций в основные средства и дальнейшее развитие, а следовательно, к снижению ее прибыльности.
При управлении оборотным капиталом решаются следующие основные задачи:
- Определение общей потребности организации в оборотном капитале.
- Формирование оптимальной структуры оборотного капитала по источникам финансирования, по стадиям кругооборота и по уровням ликвидности.
При управлении оборотным капиталом организации сталкиваются с риском потери выручки и снижением уровня эффективности деятельности.
Риск потери выручки связан с недостатком оборотного капитала и снижением объема продаж в организации.
Риск снижения эффективности связан как с недостатком объёма оборотного капитала, так и с его излишком.
При формировании структуры оборотных активов организация сталкивается с левосторонним и правосторонним риском.
Левосторонний риск определяется нерациональным распределением оборотного капитала по стадиям кругооборота и по уровню ликвидности.
Правосторонний риск определяется нерациональной структурой источников
Политика формирования источников финансирования оборотного капитала.
К источникам финансирования оборотных активов предприятия относятся:
- собственный капитал предприятия;
- долгосрочный финансовый кредит;
- краткосрочный финансовый кредит;
- товарный (коммерческий) кредит;
- внутренняя кредиторская задолженность предприятия.
Стратегия финансирования оборотного капитала предполагает разделение всех оборотных активов на постоянную и переменную части.
Переменная часть оборотных активов связана с сезонными или циклическими колебаниями уровня расходов на оборотные активы.
Постоянная часть оборотного капитала обеспечивает сложившиеся объёмы хозяйственной деятельности.
Различают три вида стратегии финансирования оборотного капитала:
Умеренная;
Агрессивная;
Консервативная
Консервативная стратегия финансирования:
финансирование постоянной части оборотного капитала и большей доли переменной части осуществляется при помощи долгосрочных обязательств, собственного капитала. Такая политика характеризуется минимальной степенью риска.
При проведении агрессивной стратегии организация финансирует только некоторую долю постоянной части за счёт собственного капитала (или долгосрочных кредитов), а оставшуюся долю постоянной части оборотного капитала и всю потребность в переменной части финансирует за счёт краткосрочных кредитов.
Умеренная стратегия финансирования оборотного капитала предполагает использование метода согласования сроков существования активов и обязательств.