2.2 Анализ состояния финансового менеджмента в ооо «МетоСтиль»

 

Проанализируем динамику и состав статей бухгалтерского баланса предприятия. В первую очередь проанализируем динамику активов предприятия ООО «МетоСтиль», затем динамику пассивов предприятия ООО «МетоСтиль» за 2008 -2009 гг, результата анализа представим в таблицах 2.

Таблица 2 - Анализ структуры активов предприятия ООО «МетоСтиль» за 2008 -2009 гг.

Начало 2008	Струк-тура нач 2008	кон 2009-нач 2009 г	Струк-тура на кон 2008	конец 2009	Струк-тура окнец 2008	Изме-нение +,-2008	Изме-нение 2009
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	14	19,72	17	21,79	15	12,00	2,08	-9,79
Основные средства	14	100,00	17	100,00	15	100,00	0,00	0,00
Незавершенное строительство	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00	0,00
Долгосрочные финанс. вложения	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00	0,00
Итого по разделу I	14	100,00	17	100,00	15	100,00	0,00	0,00
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	57	80,28	61	78,21	110	88,00	-2,08	9,79
Запасы производственные	4	7,02	0	0,00	8	7,27	-7,02	7,27
НДС по приобретенным ценностям		0,00		0,00		0,00	0,00	0,00
Дебиторская задолженность долгосрочная		0,00		0,00		0,00	0,00	0,00
Дебиторская задолженность краткосрочная	17	29,82	37	60,66	61	55,45	30,83	-5,20
Краткосрочные финансовые		0,00		0,00		0,00	0,00	0,00
Денежные средства	36	63,16	24	39,34	41	37,27	-23,81	-2,07
Прочие оборотные средства	0	0,00	0	0,00		0,00	0,00	0,00
Итого по разделу II	57	100,00	61	100,00	110	100,00	0,00	0,00
Баланс по активу	71	100,00	78	100,00	125	100,00	0,00	0,00

 

Как показывает анализ структуры активов предприятия ООО «МетоСтиль», большую долю в общей стоимости активов занимаю оборотные активы, которые к концу 2008 году падают на 2,08% а к концу 2009 года растут на 9,79% и стали составлять 88%, а внеоборотные активы соответственно имеет обратную тенденцию и к концу 2009 года составили 12%, такое соотношение увеличивает собственные оборотные активы, что в конечном итоге будут влиять на увеличение финансовой устойчивости предприятия ООО «МетоСтиль».

Проведем анализ динамики активов предприятия ООО «МетоСтиль» за 2008 -2009 гг, результаты представим в таблице 3.

Таблица 3 - Динамика активов предприятия ООО «МетоСтиль» за 2008 -2009 гг.

	Начало 2008	Струк-тура нач 2008	кон 2009-нач 2009 г	Струк-тура на кон 2008	конец 2009	Струк-тура окнец 2008	Изме-нение +,-2008
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	14	17	15	3,00	-2,00	21,43	-11,76
Основные средства	14	17	15	3,00	-2,00	21,43	-11,76
Незавершенное строительство	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
Долгосрочные финанс. вложения	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
Итого по разделу I	14	17	15	3,00	-2,00	21,43	-11,76
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	57	61	110	4,00	49,00	7,02	80,33
Запасы производственные	4	0	8	-4,00	8,00	-100,00	12,00
НДС по приобретенным ценностям				0,00	0,00	0,00	0,00
Дебиторская задолженность долгосрочная				0,00	0,00	0,00	0,00
Дебиторская задолженность краткосрочная	17	37	61	20,00	24,00	117,65	64,86
Краткосрочные финансовые				0,00	0,00	0,00	0,00
Денежные средства	36	24	41	-12,00	17,00	-33,33	70,83
Прочие оборотные средства	0	0		0,00	0,00	0,00	0,00
Итого по разделу II	57	61	110	4,00	49,00	7,02	80,33
Баланс по активу	71	78	125	7,00	47,00	9,86	60,26

 

Как показывает анализ активов предприятия ООО «МетоСтиль» за 2008 по 2009 гг., внеоборотные активы увеличились на 3 тыс. руб. или на 21,43%, в основном только за счет основных средств предприятия. Оборотные активы за 2008 год увеличились на 4 тыс. руб. или на 7,02%, в основном только за счет роста дебиторской задолженности на 20 тыс. руб. или на 117,65%.

Внеоборотные активы за 2009 год снизились на 2 тыс. руб. или на 11,76%, оборотные активы увеличились на 49 тыс. руб. или на 80,33%, за счет роста дебиторской задолженности на 24 тыс. руб. или на 65,86% и роста денежных средств на17 тыс. руб. или на 70,83%.

В среднем можно сказать, что активы предприятия растут и растут в основном за счет активных, приносящих прибыль предприятию ООО «МетоСтиль». Проанализируем аналогично структуру пассивов.

Таблица 4 - Анализ структуры пассивов предприятия ООО «МетоСтиль» за 2008 -2009 гг.

	Начало 2008	Структура нач 2008	кон 2008-нач 2009 г	Струк-тура на кон 2008	конец 2009	Струк-тура окнец 2009	Изме-нение +,-2008	Изме-нение 2009
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	10	14,08	26	33,33	49	39,20	19,25	5,87
Уставный капитал	4	40,00	4	15,38	4	8,16	-24,62	-7,22
Добавочный капитал	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00	0,00
нераспределенная прибыль	6	0,60	22	84,62	45	91,84	84,02	7,22
Итого по разделу III	10	100,00	26	100,00	49	100,00	0,00	0,00
IV Долгосрочный заемный капитал	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00	0,00
VКраткосрочный заемный капитал	61	85,92	52	66,67	76	60,80	-19,25	-5,87
Займы и кредиты	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00	0,00
кредиторская задолженность	61	100,00	52	100,00	76	100,00	0,00	0,00
прочие краткосрочные заемные средства	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00	0,00
Итого по разделу V	61	100,00	52	100,00	76	100,00	0,00	0,00
Баланс по пассиву	71	100,00	78	100,00	125	100,00	0,00	0,00

 

Как показывает анализ структуры пассивов предприятия ООО «МетоСтиль» за 2008 по 2009 года, в 2008 году большую долю имел краткосрочный заемный капитал, который имеет тенденцию к спаду и с 85,62% снизился к концу 2009 года на 60,80%, а собственные средства предприятия с 2008 года по 2009 год увеличилась на 14,08 до 39,20% в совей структуре за счет в основном нераспределенной прибыли.

Проанализируем динамику пассивов предприятия.

Таблица 5 - Динамика активов предприятия ООО «МетоСтиль» за 2008 -2009 гг.

	Начало 2008	Струк-тура на нач. 2008	кон 2009-нач 2009 г	Структура на кон 2008	конец 2009	Структура на конец 2008	Изменение +,-2008
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	10	26	49	16	23	160,00	88,46
Уставный капитал	4	4	4	0	0	0,00	0,00
Добавочный капитал	0	0	0	0	0	0,00	0,00
нераспределенная прибыль	6	22	45	16	23	266,67	104,55
Итого по разделу III	10	26	49	16	23	160,00	88,46
IV Долгосрочный заемный капитал	0	0	0	0	0	0,00	0,00
VКраткосрочный заемный капитал	61	52	76	-9	24	-14,75	46,15
Займы и кредиты	0	0	0	0	0	0,00	0,00
кредиторская задолженность	61	52	76	-9	24	-14,75	46,15
прочие краткосрочные заемные средства	0	0	0	0	0	0,00	0,00
Итого по разделу V	61	52	76	-9	24	-14,75	46,15
Баланс по пассиву	71	78	125	7	47	9,86	60,26

 

Как показывает анализ динамики пассивов предприятия ООО «МетоСтиль» в 2008 году имел рост собственные средства на 16 тыс. руб. или на 160%, за счет нераспределенной прибыли, а краткосрочные заемные средства уменьшились на 9 тыс. руб. или на 14,75%, а в 2009 году имеет рост все статьи баланса в большей степени краткосрочные заемные средства на 24 тыс. руб., а собственные средства на 23 тыс. руб.

В итоге можно сказать, что предприятие имеет зависимость от заемных средств, что может повлиять на снижение платежеспособности и ликвидности предприятия.

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость – это способность компании маневрировать средствами. Финансовая устойчивость предполагает финансовую независимость компании. Это также определенное состоял счетов компании, гарантирующее ее постоянную платежеспособность.

Собственные оборотные средства (СОС) должны быть > 0

СОС = Текущие активы – Текущие обязательства

Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа (уровня):

1. Абсолютная. Величина Запасов и Затрат (33) полностью покрываются Собственными Оборотными Средствами (СОС), то есть нет зависимости от внешних кредиторов. Это условие выражается неравенством:

33 < СОС

2. Нормальная. Для покрытия запасов используются Нормальные Источники Покрытия (НИП), то есть выполняется неравенство:

СОС < 33 < НИП,

где НИП = СОС + ССУДЫ И ЗАЙМЫ ДЛЯ ПОКРЫТИЯ ЗАПАСОВ + РАСЧЕТЫ С КРЕДИТОРАМИ ЗА TOBAР

3. Неустойчивая. Для покрытия запасов требуются источники покрытия, дополнительные к нормальным, то есть выполняется неравенство:

НИП < 33

4. Кризисная. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные срок, или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

На основании приведенной системы неравенств определяется степень устойчивости состояния предприятия (таблица 6).

Таблица 6 - Финансовая устойчивость ООО «МетоСтиль»

показатель	нач2008	кон 2008-нач 2009 г	кон 2009	изменение 2008
1. Текущие активы	57	61	110	4
2. Текущие обязательства	61	52	76	-9
3. СОС (стр. 1-стр.2)	-4	9	34	13
4.Запасы	4	0	8	-4
устойчивость	Кризисная ситуация финансовой устойчивости	устойчивая ЗЗ<СОС	устойчивая ЗЗ<СОС

Получили, что ООО «МетоСтиль» в начале 2008 года имела кризисную ситуацию финансовой устойчивости, не могла реагировать на изменения как внешних, так и внутренних факторов, а к концу 2008 и 2009 года улучшила свое финансовое положение и может реагировать на внешние и внутренние факторы изменения.

Рентабельность производства и активов является главной характеристикой эффективности использования фирмой своих активов и капиталов.

Основными показателями рентабельности являются:

1. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Подробнее смотри раздел «Эффект финансового рычага». Рост показателя – положительная тенденция.

  (1)

2. Рентабельность оборота:

 (2)

3. Рентабельность активов:

 (3)

показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на рубль активов.

Этот показатель равен произведению:

 (4)

Динамика каждого из сомножителей позволяет определить, какой из факторов имел определяющее влияние на чистую рентабельность активов.

При низкой рентабельности продаж нужно стремиться к ускорению оборота капитала и, наоборот, низкая деловая активность может быть компенсирована только снижением затрат или ростом продажной цены, то есть повышением рентабельности продаж.

Примечание: рентабельность собственного капитала может быть увеличена за счет рационального использования заемных средств (финансового рычага). Произведем анализ рентабельности ООО «МетоСтиль» (табл.7).

Таблица 7 - Анализ рентабельности предприятия за 2008 -2009 гг.

Показатель	2008	2009	+,-
1. чистая прибыль	13	26	13,00
2. Собственный капитал	18	37,5	19,50
3. выручка от реализации	833	976	143,00
4. итог баланса	74,5	101,5	27,00
5. Рентабельность собственного капитала (стр.1/стр.2),%	72,22	69,33	-2,89
6. Рентабельность оборота (стр.1/стр.3)%	1,56	2,66	1,10
7. Рентабельность активов (стр.1/стр. 4)%	17,45	25,62	8,17

 

Как показывают данные анализа рентабельности ООО «МетоСтиль», рентабельность предприятия снижается по собственному капиталу, за счет превышения темпа роста собственного капитала над ростом чистой прибыли, рентабельность активов и оборота увеличивается, за счет того, что темп роста чистой прибыли превышает темп выручки от реализации предприятия ООО «МетоСтиль» за 2009 год по сравнению с 2008 годом.

принято измерять показателями, проявляющимися в виде тех или иных коэффициентов, характеризующих отношение оборотных активов (общей суммы или части) к краткосрочным обязательствам. Эти отношения отражают долю оборотных активов, которую можно использовать для покрытия краткосрочных обязательств. Чем выше эта величина, тем больше уверенность в оплате краткосрочных обязательств из имеющихся оборотных средств. Таким образом, коэффициенты, характеризующие платежеспособность, позволяют измерить покрытие обязательств предприятия оборотными активами; показывают резерв ликвидности предприятия; период, в котором этот резерв сохраняется как гарантия безопасности против неопределенности и любого рода риска, которому подвержены денежные потоки предприятия.

Рассмотрим методику оценки платежеспособности.

Первоначально определяется ликвидность баланса. Для этого:

1. Активы баланса предварительно группируется в зависимости от степени их ликвидности и разделяются на следующие группы.

- оборот актива: стр. 290-217-220;

- наиболее ликвидный актив: стр. 250+260+270;

- быстрореализуемый актив: стр. 210+213;

- труднореализуемый актив: стр. 190-140;

- запасы: стр. 210-217-220;

- общая сумма собственного оборотного капитала: стр. 590-290-217-220-

-540;

- реальные активы: стр. 110+130+140+210+217;

- обязательства: стр. 490+590-540-550-560;

- краткосрочные обязательства: стр. 510;

- краткосрочные обязательства: стр. 490;

- собственный капитал: стр. 599-217-220-490-590- убытки прошлого отчетного года;

- наиболее срочные обязательства: стр. 520+ссуды, непогашенные в срок.

Баланс-брутто в баланс-нетто, то есть А1 наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные вложения);

А2 быстрореализуемые активы (готовая продукция, товары отчуждения, дебиторская задолженность со сроком погашения в течение 12-и месяцев и прочие быстрореализуемые оборотные активы;

А3 медленно реализуемые активы – запасы из раздела 2 актива – РБП – налоги – долгосрочные финансовые вложения (актив);

А4 труднореализуемые активы – статьи раздела 1 актива – статьи включаются в предварительную группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности и оплаты:

П1 наиболее срочные обязательства – кредитная задолженность, срок оплаты которой наступил;

П2 краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы;

П3 долгосрочные пассивы –долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 постоянные пассивы – статьи раздела 3 баланса.

3.Для определения платежеспособности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1>= П1

А2 >=П2

А3 >=П3

А4 >=П4

Анализ платежеспособности баланса оформляется в виде таблицы 8.

Таблица 8 - Анализ платежеспособности предприятии ООО «МетоСтиль» с 2008 -2009 гг.

Активы	Нач 2008	кон 2008	кон 2009	Пассивы	Нач 2008	кон 2008	кон 2009	платежное изменение
								Нач 2008	кон 2008-	кон 2009
1. Наиболее ликвидные активы	36	24	41	1. наиболее срочные обязательства	61	52	76	-25	-28	-35
2. Быстрореализуемые активы	17	37	61	2. Краткосрочные кредиты и займы	0	0	0	17	37	61
3. Медленно реализуемые активы	4	0	8	3. Долгосрочные кредиты	0	0	0	4	0	8
Труднореализуемы активы	14	17	15	4. Постоянные активы	10	26	49	4	-9	-34
Баланс	71	78	125	Баланс	71	78	125	0	0	0

 

Как показывает анализ платежеспособности предприятия ООО «МетоСтиль» с 2008 по 2009 год, как в 2008, так и в 2009 году идет неплатежеспособность по наиболее срочным обязательствам с 25 тыс. рублей до 35 тыс. рублей ООО «МетоСтиль» с 2008 по 2009 года не в силах оплатить свои обязательствам, аналогично и по постоянным активам в 2009 году ООО «МетоСтиль» не в силах погасить постоянные пассивы на 34 тыс. руб.

Проведем анализ ликвидности баланса предприятия

Ликвидность предприятия – это его способность отвечать по своим краткосрочным обязательствам, то есть вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Ликвидность характеризуется степенью покрытия обязательств активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) (общий коэффициент покрытия)

КТЛ = Оборотные средства / Сумма краткосрочных обязательств   

Рекомендуемое значение: КТЛ >= 1,5...2.

На основании данных баланса ООО «МетоСтиль» рассчитаем коэффициенты ликвидности:

Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ) (промежуточный коэффициент покрытия) характеризует платежеспособность предприятия на период среднего оборота дебиторской задолженности.

КБЛ = Деньги + Дебиторская задолженность / Сумма

краткосрочных обязательств.

Рекомендуемое значение: КБЛ >= 0,6…1,

Коэффициент абсолютной ликвидности (КЛ1) (коэффициент покрытия) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в текущее время.

КЛ1 = Деньги / Сумма краткосрочных обязательств

Рекомендуемый интервал значений меняется в зависимости от отрасли деятельности предприятия.

Ориентировочно – КЛ1 > 0,15

На основании данных баланса ООО «МетоСтиль» рассчитаем коэффициенты ликвидности (таб. 9).

Таблица 9 - Анализ ликвидности ООО «МетоСтиль»

Показатель	Нач.2008	кон 2008-нач 2009 г	кон 2009	изменение 2008 года	изменение 2009года
1. Денежные средства	36	24	41	-12	17
2. дебиторская задолженность	17	37	61	20	24
3. Всего обороты	57	61	110	4	49
4. Краткосрочные обязательства	61	52	76	-9	24
5. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 1/стр. 4)	0,59	0,46	0,54	-0,13	0,08
6. Коэффициент быстрой ликвидности (стр. 1+стр.2)/стр4	0,87	1,17	1,34	0,30	0,17
7.Коэффициент текущей ликвидности (стр. 3/стр.4)	0,93	1,17	1,45	0,24	0,27

 

На основании анализа ликвидности (таблица 9) видно, что коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности ООО «МетоСтиль» выполняется по нормативу и даже превышает его, но в 2008 году падает с 0,59 до 0,49 руб./руб., в 2009 году все коэффициенты ликвидности превышают норматив и имеет рост. В итоге получили что ООО «МетоСтиль» в 2009 году сможет погасить все свои обязательства.

Рассчитаем точки безубыточности производства предприятия

Безубыточный объем производства данного вида продукции, воспользовавшись известными из экономики соотношениями: точка безубыточности может быть определена аналитическим путем.

 (5)

Где BE - точка безубыточности;

Fc – фиксированные издержки – (постоянные плановые расходы на производство, и т.д.);

Vc – переменные издержки (переменные расходы – сервисное обслуживание станков, снижение стоимости закупаемых материалов для ремонта, снижение стоимости закупки материалов);

S – объемы продаж.

Рассчитаем точки безубыточности за 2008 и 2009 года, результат представим в таблице 10.

Таблица 10 - Анализ безубыточности предприятия за 2008 -2009 гг.

Показатели	2008	2009	изменение 2009
Объем продаж, шт.	2083	1952	-131
Цена изделия, тыс. руб.	0,4	0,5	0,1
Постоянные издержки, тыс. руб.	294,8	337,6	42,8
Переменные издержки, тыс. руб.	442,2	506,4	64,2
Точка безубыточности, тыс. руб.	374,25	455,86	81,61

 

Как показывает анализ безубыточности предприятия ООО «МетоСтиль», точка безубыточности растет на 81,61 тыс. руб. за счет роста темпа постоянных затрат над переменными затратами и объемами продаж.

Проведем анализ риска возможного банкротства предприятия ООО «МетоСтиль».

Двухфакторная модель Альтмана

В модели учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущем периоде.

Z = –0,3877 – 1,0736Ктл + 0,0579Кзс,  (6)

где Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

Кзс - коэффициент капитализации.

Расчет коэффициентов, вошедших в модель, представлен в табл. 1. Коэффициенты рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1).

Интерпретация результатов:

Z < 0 - вероятность банкротства меньше 50 % и далее снижается по мере уменьшения Z;

Z = 0 - вероятность банкротства равна 50 %;

Z > 0 - вероятность банкротства больше 50 % и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.

Для осуществления прогнозирования риска несостоятельности (банкротства) компании использовалась отчетность за 2008 -2009 гг.гг. Результаты анализа сгруппированы в таблицы (табл. 11).

Таблица 11 - Анализ банкротства ООО «МетоСтиль» за 2008 -2009 гг.

Показатель	начало 2008	кон 2008-нач 2009 г	конец 2009
Текущие активы (оборотные активы)	57	61	110
Текущие обязательства (краткосрочные обязательства)	61	52	76
Заемные средства (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств)	61	52	76
Общая величина пассивов	71	78	125
К1 - коэффициент текущей ликвидности (п. 1 / п. 2)	0,93	1,17	1,45
К2 - коэффициент капитализации (п. 3 / п. 4)	0,86	0,67	0,61
Значение	-0,89	-1,26	-1,59
Оценка значений < 0 - вероятность банкротства невелика = 0 - вероятность банкротства составляет 50 % > 0 - вероятность банкротства более 50 %	Вероятность банкротства невелика, Z < 0	Вероятность банкротства невелика, Z < 0	Вероятность банкротства невелика, Z < 0

 

Как показывает анализ банкротства предприятия ООО «МетоСтиль» вероятность банкротства невелика.

В конечном итоге после проведенного финансово-хозяйственных анализ предприятия ООО «МетоСтиль» за период с 2008 по 2009 гг. предприятие имеет достаточно средств для погашения, как текущих обязательств, так и краткосрочных, как в короткие сроки, так и в долгосрочные периоды, имеет рост собственный капитал и текущие активы, что все способствует увеличение устойчивости и рентабельности предприятия, однако предприятие имеет рост дебиторской задолженности, что уменьшает платежеспособность предприятия в короткие сроки. Следует уделить внимание сокращению дебиторской задолженности предприятия ООО «МетоСтиль».