3. Анализ состава и структуры источников капитала.

Для оценки финансового состояния организации необходим анализ структуры источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество, соотношение которых в дальнейшем определит перспективы организации.

Оценка структуры источников проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. В соответствии с этим различны подходы к анализу. Так, внешние пользователи (банки, поставщики и др.) оценивают изменение доли собственных средств организации в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности организации. Основными критериями выбора являются степень риска, цена источника финансирования, условия его использования, срок уплаты долга и др.

Альтернативные источники финансирования, доступные для организации (собственные и заемные), предполагают различную степень незащищенности от риска, вплоть до возможности утраты контроля над организацией. При этом важно оценить, куда вкладываются собственные и заемные средства — в основные фонды и в другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства. Хотя с финансовой точки зрения повышение доли оборотных средств в имуществе и благоприятно для организации, это не означает, что все источники должны направляться только на рост оборотных средств.

У каждой организации в зависимости от профиля ее деятельности, социального и технического состояния есть потребность в приобретении машин, оборудования, в осуществлении капитальных вложений. Поэтому естественно, что имеющиеся источники средств используются для формирования прироста всех материальных активов. Если в результате подобных вложений эффективность деятельности организации повышается, то с полным основанием можно говорить о целесообразности сделанных вложений. При этом встает вопрос, за счет каких источников произошел прирост — собственных или заемных.

Если основной упор был сделан на заемные средства, т.е. кредиты, займы и кредиторскую задолженность, то очевидно, что в последующие периоды этих источников может и не быть, по крайней мере, в прежних размерах. В подобном случае повышение мобильности имущества имеет нестабильный характер, ибо увеличение доли заемных средств свидетельствуют об усилении финансовой неустойчивости организации и повышении степени ее финансовых рисков, а также об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к организации должнику. При этом риск предпринимательской деятельности увеличивается в связи с тем, что обязательства, взятые в связи с долгом, должны выполняться независимо от доходов организации. К примеру, заключаемое с банком соглашение, как правило, предусматривает жесткий порядок платежей, обеспечивающих возврат суммы долга и процентов за пользование кредитом или утрату права собственности на имущество, выступающее материальным обеспечением заключаемой кредитной сделки.

Не следует забывать и об ограничении деловой активности организации, в связи с принятием ею долговых обязательств: утрате права полного распоряжения имуществом, предоставляемым в залог; возможных затруднениях в последующем получении кредита и т.д.

Минимальным риск будет у тех организаций, которые строят свою деятельность на основе собственных источников. В то же время доходность деятельности таких организаций, как правило, невысока, поскольку эффективность использования заемных средств в большинстве случаев оказывается более высокой, чем собственных. Если главным источником прироста имущества явились собственные средства организации, значит высокая мобильность имущества не случайна и должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель организации.

Динамика состава и структуры источников собственных и заемных средств оценивается по данным баланса.

К собственным источникам относятся:

• уставный капитал — стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество организации при ее создании. Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может изменен только по решению учредителей при внесении соответствующих изменений в учредительные документы;

• добавочный капитал — прирост стоимости имущества организации в результате его дооценки в соответствии с установленным порядком, безвозмездного получения имущества в результате осуществления капитальных вложений, полученного эмиссионного дохода, положительных курсовых разниц в случае погашения задол-женности по взносам в уставный капитал в иностранной валюте;

• резервный фонд — источник собственных средств, создаваемый организацией в соответствии с законодательством путем отчислений от прибыли до ее налогообложения. Резервный фонд имеет строго целевое назначение — используется на выплату доходов учредителям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года для этих целей, на покрытие убытков организации в отчетном году и др.;

• фонды специального назначения — источники собственных средств, образуемые за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении организации, а также за счет безвозмездных взносов учредителей, других организаций и лиц;

• нераспределенная прибыль — часть чистой прибыли (за вычетом налога), которая не распределена организацией по состоянию на дату составления отчета. Нераспределенная прибыль формируется путем исключения из чистой прибыли средств, направляемых на формирование (пополнение) фондов специального назначения, а также на выплату дивидендов.

Собственные средства пополняются за счет внутренних и внеш-них источников. Внутренние накопления образуются путем распределения валовой, а затем и чистой прибыли, а вновь выпущенные и реализованные акции привлекают средства извне.

К заемным средствам относятся краткосрочные и долгосрочные обязательства организации. Краткосрочные обязательства погашаются путем реализации (использования) текущих активов или создания новых обязательств. К ним могут быть отнесены:

• краткосрочные кредиты банков — ссуды банков (внутри страны и за рубежом), полученные на срок не более года;

• краткосрочные займы — ссуды заимодавцев, кроме банков (внутри страны и за рубежом), полученные на срок не более года;

• кредиторская задолженность организации поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся ввиду разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и датой их фактической оплаты;

• задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;

• долговые обязательства организации перед своими работниками по оплате их труда;

• задолженность органам социального страхования и обеспечения;

• прочие краткосрочные обязательства.

К заемным средствам, используемым в организации длительное время, относятся долгосрочные кредиты банков — ссуды банков, полученные на срок более одного года; долгосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более года.

Анализ состава и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы. При этом выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы и доли свидетельствует о наличии у организации серьезных финансовых затруднений.

Затем проводятся сравнение векторов структурной динамики актива и пассива баланса и оценка факторов, влияющих на соотношение собственных и заемных источников, а, следовательно, и на финансовую устойчивость организации.

Методика выявления дополнительно привлеченных в оборот организации средств основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными по каждому виду источников средств и исчислении отклонений, характеризующих прирост или снижение того или иного источника средств. Сравнение показателей статей пассива баланса позволяет оценить суммы привлеченных дополнительно средств из внешних источников. Анализ распределения прибыли вместе со сведениями о начисленной амортизации за отчетный период позволяет исчислить средства, привлекаемые в оборот организации за счет внутренних источников

Характеристика источников финансирования имущества предприятия, а также структуры и соотношения собственных и заемных средств на Мадельском филиале КУП «Миноблтопливо» за 2011-2012 годы представлена в таблице 1.

Также характеристику структуры и соотношения собственных и заемных средств в Мадельском филиале КУП «Миноблтопливо» за 2011-2012 годы можно представить на рисунке 1.

Рис. 1. Динамика состава и структуры источников капиталаМадельского филиала КУП «Миноблтопливо» за2011-2012г.

№ п/п	Наименование статей баланса организации	Показатель бухгалтерского баланса
		На 31 декабря 2012 года		На 31 декабря 2011 года		прирост (+), снижение (-)
		абсолютная величина, млн. рублей	удель-ный вес, %	абсолютная величина, млн. рублей	удель-ный вес, %	абсолютная величина, млн. рублей	удель-ный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Собственный капитал (строка 490)	1 506 668,0	67,9%	1 343 588,0	81,5%	163 080	13,5%
2	Долгосрочные обязательства (строка 590):	16 883,0	0,8%	41 303,0	2,5%	-24 420	1,7%
3	Краткосрочные обязательства (строка 690):	694 638,0	31,3%	264 640,0	16,0%	429 998	-15,3%
3.1	краткосрочные кредиты и займы (строка 610)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
3.2	краткосрочная часть долгосрочных обязательств (строка 620)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
3.3	краткосрочная кредиторская задолженность (строка 630):	694 287,0	31,3%	264 640,0	16,0%	429 647	-15,3%
3.3.1	по налогам и сборам (стр. 633)	23 735,0	1,1%	47 500,0	2,9%	-23 765	1,8%
3.3.2	по социальному страхованию и обеспечению (стр. 634)	16 500,0	0,7%	12 157,0	0,7%	4 343	0,0%
3.4	обязательства, предназначенные для реализации (строка 640)	351,0	0,0%	-	0,0%	351	0,0%
3.5	доходы будущих периодов (строка 650)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
3.6	резервы предстоящих платежей (стр. 660)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
3.7	прочие краткосрочные обязательства (стр. 670)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
	Баланс (строка 700)	2 218 189,0	100,0%	1 649 531,0	100,0%	568 658	Х

Таблица 1. – Структура источников капитала Мадельского филиала КУП «Миноблтопливо» за 2011-2012 годы, тыс. руб.

Источник: собственная разработка.

Анализируя данные таблицы 1 можно сделать вывод о том, что выросшая на568658 тысяч рублей стоимость имущества предприятия увеличилась за счет роста заемного капитала на 429998 тыс. руб., за счет роста собственного капитала на 163080 тыс. руб. и снизилась за счет сокращения долгосрочных обязательств на 24420 тыс. рублей. За исследуемый период удельный вес источников собственных средств в общей стоимости имущества Мадельского филиала КУП «Миноблтопливо» снизился с 81,5% до 67,9%.

Также изменение структуры источников капитала в Мадельском филиале КУП «Миноблтопливо» за 2011-2012 годы можно представить на рисунке 2.

Рис. 2. Изменение структурыисточниковкапиталаМадельского филиала КУП «Миноблтопливо» за2011-2012г., на основе удельных показателей к валюте баланса.

Рисунок 2 отображает структурные изменения которые характеризуются снижением доли собственного капитала по отношению к общей стоимости имущества предприятия и как следствие роста дли заемного капитала на фоне роста стоимости имущества предприятия.

Итак, на основе вышеизложенного можно сделать вывод о необходимости проведения анализа состава и структуры источников капитала, что позволит всем пользователям бухгалтерской отчетности реально оценить возможности получения прибыли и риски потери средств.

Проведя анализ состава и структуры источников капитала на Мадельском филиале КУП «Миноблтопливо» за 2011-2012 годы, на основе данных таблицы 1 и рисунков 1 и 2, было выявлено, что доля собственного капитала превышает 60%, поэтому данные структурные изменения можно охарактеризовать как положительные.