7. Модель r-счета игэа
Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R-счета)[15].
,
где
;
;
;
.
Вычисленное значение модели R определяет вероятность банкротства предприятия (табл. 2.16) [3].
Таблица 2.16 - Вероятность банкротства в зависимости от значения R
R |
< 0 |
0 … 0,18 |
0,18 …0,32 |
0,32 … 0,42 |
> 0,42 |
Вероятность банкротства, % |
Максимальная (90…100) |
Высокая (60…90) |
Средняя (30…60) |
Низкая (10…30) |
Минимальная (0…10) |
В экономической литературе отмечается, что данная модель дает более оптимистические результаты, чем другие модели, и ее лучше использовать в ситуациях явного обострения кризисной ситуации.
8. Модель г. В. Савицкой
Известный российский экономист Г. В. Савицкая разработала модель прогнозирования банкротства предприятия, используя систему показателей (расшифровка используемых в расчетах сокращений приведена в табл. 2.17) и их рейтинговую оценку в баллах (табл. 2.18) [22].
Таблица 2.17 - Используемые в расчетах модели Г. В. Савицкой сокращения
Показатель |
Методика расчета |
А1. Наиболее ликвидные активы |
А1 = Денежные Средства + Краткосрочные финансовые вложения |
А2. Быстро реализуемые активы |
А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность |
А3. Медленно реализуемые активы
|
А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы |
А4. Трудно реализуемые активы |
А4 = Внеоборотные активы |
П1. Наиболее срочные обязательства |
П1 = Кредиторская задолженность |
П2. Краткосрочные пассивы
|
П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства |
П3. Долгосрочные пассивы |
П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей |
П4. Постоянные пассивы |
П4 = Капитал и резервы (Собственный капитал) |
EC. Собственные оборотные средства |
|
EМ. Стоимость производственных запасов |
|
EР. Оборотные активы |
EР = Денежные Средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы |
Таблица 2.18 - Группировка показателей по критериям оценки финансового состояния
Показатель |
Границы классов согласно критериям |
|||||
I класс, балл |
II класс, балл |
III класс, балл |
IV класс, балл |
V класс, балл |
VI класс, балл |
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности |
> 0,25 20 |
0,2 16 |
0,15 12 |
0,1 8 |
0,05 4 |
< 0,05 0 |
Коэффициент
быстрой ликвидности |
>1,0 18 |
0,9 15 |
0,8 12 |
0,7 9 |
0,6 6 |
< 0,5 0 |
Коэффициент текущей
ликвидности |
> 2,0 16,5 |
1,9…1,7 15…12 |
1,6…1,4 10,5…7,5 |
1,3…1,1 6…3 |
1,0 1,5 |
< 0,5 0 |
Коэффициент автономии
|
> 0,6 17 |
0,59…0,54 15…12 |
0,53…0,43 11,4…7,4 |
0,42…0,41 6,6…1,8 |
0,4 1 |
< 0,4 0 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
|
> 0,5 15 |
0,4 12 |
0,3 9 |
0,2…6 |
0,1 3 |
< 0,1 0 |
Коэффициент
обеспеченности запасов собственным
оборотным капиталом |
> 1,0 15 |
0,9 12 |
0,8 9,0 |
0,79…6 |
0,6 3 |
< 0,5 0 |
Минимальное значение границы |
100 |
85…64 |
63,9…56,9 |
41,6…28,3 |
18 |
|
Исходя из этой методики, предприятие относят к одному из нижеперечисленных классов:
I класс – предприятия с хорошей финансовой устойчивостью;
II класс – предприятия c некоторой степенью риска по задолженности, но еще не рассматриваемые как неблагополучные;
III класс – проблемные предприятия (риск потери средств невысокий, но велика вероятность неполучения процентов в полном объеме);
IV класс – предприятия с высокой вероятностью банкротства даже после санации;
V класс – практически несостоятельные предприятия;
VI класс –банкроты.