Инвестиционный план

Примечание:

1. Выплаты по этапу 1 производятся в конце этапа, выплаты по другим этапам - в начале этапов

2. Срок линейной амортизации закупаемого оборудования составляет 240 месяцев.

Общие издержки

Расходы на управление составляют 500 000 руб. ежемесячно, весь проект. Расходы на производство 12 000 000 руб. ежемесячно, весь проект.

Дивидендная политика

В качестве дивидендов акционерам ежеквартально выплачивается 20% чистой прибыли.

Задачи, требующие решения

1.Построить модель предприятия, учитывающую связи между исходными данными.

2.Разработать схему финансирования предприятия, исходя из следующих условий:

Приоритетным для предприятия является финансирование за счет выпуска новых акций. При этом доля акций, проданных сторонним инвесторам, не должна превышать 25% уставного капитала предприятия по стартовому балансу. Потенциальный инвестор предполагает продать акции предприятия через 1,5 года.

Финансирование за счет кредита возможно на следующих условиях: единовременное поступление и возврат суммы кредита, не превышающей остаточную стоимость недвижимого имущества на балансе предприятия (залог).

У предприятия есть два варианта оформления кредита: под 16% годовых - с ежемесячным погашением процентов; под 15% годовых - с ежеквартальным погашением процентов.

Смешанное финансирование допускается только в случае, если перечисленных способов финансирования не покрывает потребность предприятия в денежных средствах.

Рекомендации по работе над проектом

Основой производственно-сбытовой деятельности предприятия являются данные о характеристиках производственного процесса и прогноз потребления продукции. Именно от них надо отталкиваться при составлении модели предприятия для того, чтобы обеспечить гибкость и управляемость модели. Хотя Project Expert 7 не содержит специализированных модулей для описания названных характеристик проекта, они могут быть успешно смоделированы с помощью таблиц пользователя. Ниже приведена рекомендуемая форма соответствующей таблицы пользователя.

Таблица пользователя "Расчет объемов производства и сбыта"

Строка и условное обозначение параметра		Заполнение
Произв. мощность старого оборуд.(т/мес.) (т/мес.)	Мс	Формула
Коэффициент загрузки старого оборудования	Кс i	Редактируемая строка
Произв. мощность нового оборуд. (т/мес.)	Мн	Формула *
Коэффициент загрузки нового оборудования	Кн i	Редактируемая строка **
Объем переработки сырья (т)	Vс i	Формула: Vс i = Мс * Кс i + Мн * Кн i
Коэффициент выхода продукта переработки	К	Формула
Объем производства продукта (т)	Vн i	Формула: Vн i = Vс i * К
Объем потребления продукта в регионе (т)	Wj	Редактируемая строка **
Объем продаж продукта в регионе (т)	SiP	Формула: Минимальные (Vн i , Wj ) ***

Примечания:

* Данные параметры являются постоянными в течение всего проекта, поэтому наиболее быстрым способом их задания является использование формулы, содержащей только значение параметра.

** Поскольку изменение этих параметров в течение проекта происходит по линейному закону, удобно использовать функцию «Заполнить» таблицы пользователя.

*** Функция «Минимальные» для каждого месяца проекта выбирает минимальное из двух значений. Таким образом, пока объем производства продукции не превышает объем потребления, продается вся произведенная продукция, в противном случае продается столько из произведенной продукции, сколько потребляется в регионе.

Таким образом, в данной таблице пользователя мы непосредственно получили ряд данных, которые могут быть использованы в модулях программы.

Для указания объемов производства в модуле «План производства» (карточка «График производства») достаточно установить опцию «Фиксированный объем производства» и используя функцию «Формула», задать ссылку на соответствующую строку таблицы пользователя.

Для указания объемов продаж продукции в регионе в модуле «План сбыта» (карточка «Объем сбыта»), используя функцию «Формула», задать ссылку на соответствующую строку таблицы пользователя. Чтобы учесть продажи продукции в другие регионы, необходимо создать вариант сбыта продукции, в котором помимо отличий в условиях сбыта (задержки платежей, скидки) в карточке «Объем сбыта» (используя функцию «Формула») составить формулу, отражающую превышение объема произведенной продукции над количеством продукции, которая может быть продана в регионе:

Si д = Vпi - Si р

Разработка схемы финансирования предприятия

Предприятие может быть профинансировано за счет двух основных источников: увеличений уставного капитала; привлечения кредита. Первоначально, исходя из условий задачи, необходимо определить, возможно, ли покрыть потребность предприятия в денежных средствах, используя какой-либо один источник финансирования.

Для того чтобы понять можно ли покрыть дефицит денежных средств для привлечения кредита необходимо, его величину сравнить с остаточной стоимостью недвижимого имущества предприятия, которое может использоваться в качестве залога. Если остаточная стоимость недвижимого имущества ниже суммы дефицита, то кредит под залог имущества не может быть предоставлен в пределах дефицита. Помимо суммы кредита и процентной ставки, существенной характеристикой кредита является срок, на который он предоставлен. Определение оптимального срока кредита в общем случае выгодно и для кредитора (снижается риск не возврата), и для заемщика (минимизируются затраты на обслуживание). Для определения оптимального срока кредита:

- первоначально устанавливается максимальный срок кредита;

- рассчитывается проект;

- в таблице «Кэш-фло» сопоставляется строка «Баланс наличности на начало периода» и строка «Займы». Месяц, в котором значения из первой строки превысят значения из второй строки, и является месяцем возврата кредита. Приоритетным для предприятия является финансирование за счет выпуска новых акций. При этом доля, проданных сторонним инвесторам акций, не должна превышать 25% уставного капитала предприятия по стартовому балансу.

Контрольные вопросы

1. Назовите основных разработчиков отечественных программных продуктов.

2. В чем особенности разработок компании «Альт»?

3. Как называется программный продукт компании «ИНЭК» используемый для планирования и анализа эффективности инвестиционных проектов?

4. Может ли пользователь разработок компании «Про-Инвест-Ит» вмешиваться в алгоритм расчетов?

5. На базе какого модуля Project Expert строятся сетевой график проекта и диаграмма GANTТ.

6. Какие методы анализа рисков используются в программных продуктах Project Expert и Альт-Инвест.