1.3 Методики анализа и оценки системы показателей финансовой устойчивости
Для проведения оценки финансовой устойчивости организации разными авторами предлагаются различные методики. Многообразие методик обусловлено наличием следующих факторов:
1. Какие источники средств, и в какой градации выбраны для оценки;
2. При оценке используются как абсолютные, так и относительные показатели;
3. Отсутствуют нормативные критерии для оценки финансовой устойчивости организации. Для каждой организации они индивидуальны и зависят от отраслевой принадлежности субъекта, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации организации и др.
Все известные методические подходы к оценке финансовой устойчивости, изложенные в литературе, можно разделить на две большие группы: количественные и качественные.
Количественные методы оценки финансовой устойчивости оперируют цифровыми данными и нацелены на определение стабильности организации в перспективе. Качественные методики, в отличии от количественных, в качестве исходной информации используют нечисловые оценочные характеристики, которые отражают перспективную деятельность компании.
Несмотря на точку зрения ряда специалистов, увязывающих финансовую устойчивость либо с ликвидностью баланса и платежеспособностью предприятия, либо со структурой источников финансирования, одинаково важным являются обе составляющие ее сущности. Об этом свидетельствует выделение внутренних и внешних факторов, определяющие финансовую устойчивость предприятия. Та часть содержания финансовой устойчивости, которая связана со структурой пассивов, стала отражением внешних факторов финансовой устойчивости (насколько предприятие зависимо от влияния внешних организаций – кредитных учреждений, поставщиков и пр.)
Оценка соответствия структуры активов и пассивов, характеризующая внутреннюю финансовую устойчивость, позволяет оценить рациональность используемых предприятием источников финансирования, а также установить, не является ли такое положение изначально неустойчивым и обрекающим финансовую устойчивость предприятия на ослабление изнутри за счет неадекватной финансовой политики и неэффективного хозяйствования. Поэтому, полное отражение финансовой устойчивости предприятия возможно только в случае, когда одновременно учтены ее внешняя и внутренняя составляющие.
Таким образом, обобщив ряд методик оценки финансовой устойчивости организации, и факторов, влияющих на их многообразие, можно представить модель оценки финансовой устойчивости (рисунок 1.2).
Рисунок 1.2 - Основные этапы оценки финансовой устойчивости организации
Оценка выполняется в три этапа. На первом этапе производится расчет коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности. Для этого проводится анализ структуры источников капитала организации, и рассчитываются показатели финансовой устойчивости. Алгоритм расчета показателей финансовой устойчивости и рекомендуемые нормативные их значения приведены в таблице 1.3.
В то же время, необходимо отметить, что не существует каких-либо единых нормативных критериев этих показателей.
Таблица 1.3