2.2 Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности

По данным бухгалтерской отчетности, проведем анализ финансового состояния ОАО «ТЕХНОПАРК», включающий в себя анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Для анализа проведем исследование коэффициентов ликвидности и платежеспособности, которые представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Показатели ликвидности ОАО «ТЕХНОПАРК» в 2013 году

№ стр	Показатели	Оптимальное значение	На начало года	На конец года	Измене-ние (+;-)
	А.		2	3	4
1	Абсолютно ликвидные активы		1226355	1290900	64545
2	Краткосрочная дебиторская задолженность		131100	138000	6900
3	Запасы		1228445	1293100	64655
4	Кредиторская задолженность		1228255	1292900	64645
5	Краткосрочные кредиты		161500	170000	8500
6	Долгосрочные обязательства		0	0	0
7	Коэффициент абсолютной ликвидно­сти, коэффициент платежеспособно­сти [стр. 1 / (стр. 4 + стр. 5)]	0,2 - 0,3	0,88	0,88	0
8	Коэффициент быстрой (критической) ли­квидности [(стр. 1+стр.2) / (стр. 4 + стр. 5)]	0,8 - 1	0,55	0,55	0
9	Коэффициент текущей ликвидности [(стр. 1 +стр.2+стр.3)/ (стр. 4 + стр. 5)]	1 - 2	1,86	1,86	0
10	Коэффициент общей ликвидности отчета [(стр. 1 +0,5×стр.2+0,3×стр.3)/ (стр. 4 + 0,5×стр. 5+0,3×стр.6)]	>1	1,27	1,27	0

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Анализ показал, что данный коэффициент за анализируемый период выше оптимального значения. Как нам известно, чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. В то же время, столь высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о большом количестве неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия. На предприятии ОАО «ТЕХНОПАРК» данный коэффициент на протяжении всего периода был несколько ниже нормы.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Величина данного коэффициента в анализируемый период составляет 1,86. Таким образом, в рассматриваемый период данный показатель находится в пределах оптимальных значений.

Можно сказать, что данные таблицы свидетельствуют о недостаточном уровне ликвидности предприятия. Показатель критической ликвидности находится ниже нормативных значений. Что говорит о недостаточности имеющихся у ОАО «ТЕХНОПАРК» оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств.

Финансовое состояние, устойчивость организации во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и структуры активов предприятия, а также от уравновешенности активов и пассивов, для этого необходимо проанализировать структуру источников формирования капитала организации и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска.

По данным таблицы 2.7 проведем анализ структуры источников капитала организации.

Таблица 2.7

Состав и структура источников формирования капитала ОАО «ТЕХНОПАРК» в 2013 году

Источники	На начало года		На конец года
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес.%	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес. %
А	3	4	5	6
1. Собственные источники финансирования, в том числе:	1589331	51,03	1632980	50,43
1.1 Уставный капитал	760000	24,40	760000	23,47
1.2 Нераспределенная прибыль	185535	5,96	195300	6,03
1.3 Резервный капитал	386754	12,42	410848	12,69
1.4 Нераспределенная прибыль	257042	8,25	266832	8,24
2. Внешние источники финансирования, В том числе:	1525130	48,97	1605400	49,57
2.1 Долгосрочные заемные источники	0	-	0	-
2.2 Краткосрочные источники, В том числе	1525130	48,97	1605400	49,57
2.2.1 Заемный капитал	161500	5,19	170000	5,25
2.2.2 Привлеченный капитал	1228255	39,44	1292900	39,92
2.2.3Доходы будущих периодов	135375	4,35	142500	4,40
Итого источников финансирования	3114461	100,00	3238380	100,00

Из приведенных в таблице 2.7 данных видно, что финансирование хозяйственной деятельности организации происходило как за счет собственного, так и за счет заемного и привлеченного капитала. При этом, структура капитала организации примерно поровну состоит из собственных и внешних (краткосрочных) источников финансирования с незначительным перевесом собственных источников. Заемный капитал, привлеченный на долгосрочной основе в ОАО «ТЕХНОПАРК» отсутствует.

Проведем анализ соотношения доли собственного и заемного капитала в формировании внеоборотных и оборотных активов ОАО «ТЕХНОПАРК» (таблица 2.8).

Таблица 2.8

Доля собственного и заемного капитала в формировании активов ОАО «ТЕХНОПАРК» в 2013 году

Показатели	На начало года	На конец года
А	2	3
1. Финансирование внеоборотных активов
1.1 Внеоборотные активы, тыс. руб.	528561	556380
1.2 Долгосрочные финансовые обязательства, тыс. руб.	0	0
1.3 Сумма собственного капитала в формировании внеоборотных активов, тыс. руб.	528561	556380
2. Финансирование оборотных активов
2.1 Общая сумма оборотных активов, тыс. руб.	2585900	2722000
2.2 Общая сумма краткосрочных обязательств, тыс. руб.	1525130	1605400
2.3 Оборотный активы, финансируемые за счет собственных источников (чистый оборотный капитал), тыс. руб.	1060770	1116600
2.4 Доля в сумме оборотных активов:
– чистого оборотного капитала, %	41,02	41,02
– заемного капитала, %	58,98	58,98

Как видно из приведенных в таблице 2.8 внеоборотные активы организации полностью финансируются за счет собственного капитала.

Приведенные данные говорят о том, что, финансирование оборотных активов за счет чистого оборотного капитала составляет в анализируемый период около 41%. При этом около 86% сформированных запасов финансировалось собственным капиталом, остальные оборотные активы финансировались за счет краткосрочных обязательств.

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность запасов (материальных оборотных активов) нормальными источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности.

В таблице 2.9 проведен анализ наличия и достаточности источников формирования запасов и затрат.

Таблица 2.9

Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «ТЕХНОПАРК» в 2013 году

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
А	2	3	4
1. Собственный капитал	1589331	1672980	83649
2. Внеоборотные активы	528561	556380	27819
3. Долгосрочные кредиты и займы	0	0	0
4. Сумма собственных оборотных средств	1060770	1116600	55830
5. Собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал (постоянная часть оборотных активов) (стр. 3+4)	1060770	1116600	55830
6. Краткосрочные кредиты и займы	161500	170000	8500
7. Общая величина источников средств для формирования запасов (стр. 5+6)	1222270	1286600	64330
8. Общая величина запасов	1228445	1293100	64655
9. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов (стр. 4-8)	-167675	-176500	-8825
10. Излишек (+), недостаток (-) собственного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (стр. 4-8)	-167675	-176500	-8825
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников средств для формирования запасов (7-8)	-6175	-6500	-325
12. Процент покрытия запасов (7/8)	0,99	0,99	0

На основании приведенных в таблице 2.9 данных можно сделать вывод о том, в анализируемый период финансовое состояние организации крайне неустойчивое, такое состояние говорит о том, что собственных и долгосрочных заемных источников недостаточно для формирования запасов, и даже привлечение краткосрочных кредитов и займов позволяет их формировать только на 99%.

Более глубокая оценка финансовой устойчивости предприятия проводится при помощи коэффициентов финансовой устойчивости, которые являются относительными величинами. Необходимые исходные данные и расчет коэффициентов финансовой устойчивости приведены в таблице 2.10.

Таблица 2.10

Оценка финансовой устойчивости ОАО «ТЕХНОПАРК» в 2013 году

Показатели	Норм. знач.	На начало года	На конец года	Изменение
А		2	3	4
1. Имущество, тыс. руб.		3114461	3278380	163919
2. Внеоборотные активы, тыс. руб.		528561	556380	27819
3. Оборотные активы, тыс. руб.		2585900	2722000	136100
4. Запасы		1228445	1293100	64655
5. Собственный капитал, тыс. руб.		1589331	1672980	83649
6. Собственный оборотный капитал, тыс. руб.		1060770	1116600	55830
7. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.		0	0	0
8. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.		1525130	1605400	80270
9. Коэффициент автономии	>0,5	0,51	0,51	0
9. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	>0,1	0,41	0,41	0
10. Коэффициент финансовой устойчивости	>0,7	0,51	0,51	0
11. Коэффициент финансового рычага	≤1	0,96	0,96	0
12. Коэффициент маневренности собственного капитала	>0,2	0,67	0,67	0
13. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	06-09	0,86	0,86	0

На основании анализа коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать следующие основные выводы:

Коэффициент автономии в анализируемый период приближен к оптимальному, что говорит о том, что собственный капитал на 51% участвует в приумножении активов ОАО «ТЕХНОПАРК».

В то же время, в результате того, что организация не привлекает долгосрочные источники финансирования, коэффициент финансовой устойчивости не достигает оптимального уровня, который по разным оценкам должен быть не менее 0,7-0,8.

По данным таблицы можно сказать, на 1 рубль собственного капитала организация привлекала 96 копеек заемного капитала. Что свидетельствует о том, что зависимость данного предприятия от внешних источников достаточно велика.

При этом, положительным моментом является наличие собственного оборотного капитала, который покрывает 86% запасов и составляет около 67% от всей суммы собственного капитала организации.

И так, в целом, можно сделать следующие основные выводы:

ОАО «ТЕХНОПАРК» в анализируемый период можно отнести к организациям с неустойчивым финансовым состоянием, несмотря на наличие собственных оборотных средств, и привлечение краткосрочных кредитов, нормальными источниками финансирования обеспечено лишь 99% запасов. При этом, большинство коэффициентов финансовой независимости организации находятся в пределах или выше нормы.

На основании проведенного анализа можно сделать вывод о недостаточном уровне ликвидности предприятия. Показатели критической ликвидности находятся ниже нормативных значений. Это свидетельствует о недостаточности имеющихся у организации оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств, в том числе, способных удовлетворить требования кредиторов в критической ситуации.

Проведенный анализ показал не оптимальность структуры капитала организации. При этом, отмечается недостаточность собственного капитала для финансирования деятельности организации и неоправданно завышенная величина кредиторской задолженности (превышающая дебиторскую задолженность более чем в 9 раз).