2.2. Анализ современного состояния государственного внутреннего долга Российской Федерации
Внешний долг Российской Федерации (перед нерезидентами) вырос с начала 2014 года на 2,3 млрд. долларов США и на 1 июля 2014 года составил 731,2 млрд. долларов США. В результате операций, отражаемых в платежном балансе, задолженность выросла на 8,3 млрд. долларов США, за счет прочих изменений, включающих курсовую и стоимостную переоценки, - уменьшилась на 6,0 млрд. долларов США
Диаграмма 6 – Динамика объемов государственного внешнего долга РФ, в 2014 г, млрд. долл.
В отчетном периоде динамика внешней задолженности была разнонаправленной. Если органы государственного управления и центральный банк уменьшили долговое бремя на 4,5 млрд. долларов США до 73,2 млрд. долларов США (10,0% совокупного внешнего долга), то частный сектор, напротив, нарастил долг на 6,8 млрд. долларов США до 658,0 млрд. долларов США (90,0% совокупного внешнего долга Российской Федерации).
Диаграмма 7 – Внешний долг Российской Федерации, млрд.долларов США
Задолженность федеральных органов управления уменьшилась на 4,5 млрд. долларов США до 56,4 млрд. долларов США. Обязательства, принятые Российской Федерацией в качестве правопреемницы бывшего СССР, снизились на 6,2%. В составе нового российского долга наибольшее снижение отмечено в сегменте ценных бумаг в иностранной валюте (на 4,5 млрд. долларов США), в то время как задолженность по рублевым долговым инструментам незначительно выросла. В результате удельный вес российских государственных облигаций, номинированных в рублях, в структуре суверенной задолженности вырос до 52,0%, а доля ценных бумаг в иностранной валюте, соответственно упала до 41,4%.
Внешние долговые обязательства субъектов Российской Федерации снизились на 0,1млрд. долларов США до 0,7 млрд. долларов США.
Обязательства центрального банка выросли на 0,1 млрд. долларов США и составили 16,1 млрд. долларов США. Рост задолженности по сделкам РЕПО был компенсирован снижением обязательств в форме наличной национальной валюты и депозитов. В результате структура внешнего долга центрального банка существенно не изменилась: на обязательства перед МВФ в части суммы задолженности по распределенным в пользу Российской Федерации СДР приходилось 54,6% на долг по кредитам и на наличную национальную валюту – 14,6 и 30,8%, соответственно.
Внешние долговые обязательства банков с начала 2014 года уменьшились на 5,5млрд. долларов США до 208,9 млрд. долларов США за счет однонаправленного влияния, как операций, так и переоценок. Задолженность по текущим счетам и депозитам снизилась на 6,0 млрд. долларов США, финансовая поддержка со стороны связанных зарубежных структур сократилась на 0,4 млрд. долларов США. Доля обязательств банков в структуре внешнего долга российской экономики уменьшилась с 29,4% до 28,6%.
Диаграмма 8- Структура внешнего долга банков, по состоянию на 01 июля 2014года
Внешняя задолженность прочих секторов выросла на 12,3 млрд. долларов США до449,1 млрд. долларов США преимущественно в результате операций. В условиях ограниченного доступа резидентов к международному финансовому рынку основная поддержка поступала от прямых инвесторов, задолженность перед которыми на нетто-основе выросла на 6,7 млрд. долларов США. Обязательства по долговым ценным бумагам уменьшилась на 0,5 млрд. долларов США. Удельный вес долга прочих секторов в структуре внешних обязательств экономики составил 61,4%.
Диаграмма 9 – Структура внешнего долга прочих секторов экономики, по состоянию на 01 июля 2014года.
В отчетном периоде срочная структура внешнего долга почти не изменились: на долгосрочную задолженность приходилось 88,2% (644,8 млрд. долларов США), удельный вес краткосрочных заимствований составил 11,8% (86,4 млрд. долларов США). Снижение задолженности по инструментам, номинированным в иностранной валюте, прежде всего в сегменте суверенных ценных бумаг, обусловило уменьшение доли валютного долга с 74,3%на 1.01.2014 до 73,9% (540,6 млрд. долларов США) на 01.07.2014 при соответствующем увеличении рублевых обязательств до 26,1% (190,6 млрд. долларов США).
Диаграмма 10- Иностранные обязательства Российской Федерации в распределении по секторам экономики и срокам, млрд.долларов США
По состоянию на конец I полугодия 2014 года внешний долг Российской Федерации в расчете на душу населения составил 5,1 тыс. долларов США (4,9 тыс. долларов США - на конец I полугодия 2013 года).
Несмотря на рост задолженности, индикаторы долговой устойчивости Российской Федерации в соответствии с международными критериями на конец отчетного периода оставались умеренными: отношение внешнего долга к ВВП составило 35% (на конец июня 2013 года – 34%).