40. Содержание, признаки и инвестиционные качества ценных бумаг. Классификация ценных бумаг.

Ценная бумага – документ, установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценная бумага имеет ряд свойств:

– перераспределяет денежные средства между отраслями экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, экономическими субъектами и государством и т. п.;

– предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал;

– обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.

Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Главное свойство – это возможность обмена на деньги в различных формах.

Для ценной бумаги характерен определенный набор признаков:

1) срок существования ценной бумаги – время выпуска в обращение, на какой период обращения или бессрочно;

2) форма существования – документарная или бездокументарная;

3) национальная принадлежность – отечественная или иностранная;

4) территориальная принадлежность – регион страны, в котором выпущена данная ценная бумага;

5) тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа (товары, деньги, совокупные активы и др.);

6) порядок владения – ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);

7) форма выпуска – эмиссионная, т. е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);

8) форма собственности и вид элемента;

9) характер обращаемости – свободно обращается на рынке или есть ограничения;

10) экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага;

11) уровень риска – высокий, низкий и т. п.;

12) наличие дохода – выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет;

13) форма вложения средств – инвестирующая деньги в долг или для приобретения прав собственности

Классификация ценных бумаг.

Выделяют следующие классификационные признаки:

1. По форме фиксации прав, удостоверяемых ценной бумагой:

а) документарные - владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования сертификата, на основании записи по счету депо. Ценная бумага имеет материальный носитель - бланк, именуемый сертификатом;

б) бездокументарные - ценная бумага не имеет материального носителя, а имя ее владельца фиксируется в реестре владельцев ценных бумаг или занесено в качестве приходной записи по счету депо депозитария.

2. По способу передачи ценных бумаг:

а) именные - имя владельца зафиксировано на сертификате ценной бумаги и доступно эмитенту в форме реестра владельцев именных ценных бумаг. Передача ценной бумаги в результате любой из разрешенных сделок с ценными бумагами требует обязательной идентификации имени нового владельца (акции). Передача права собственности на ценную бумагу требует внесения изменений в реестр владельцев именных ценных бумаг;

б) на предъявителя - ценные бумаги, переход прав на которые не требует идентификации нового владельца, передача прав на ценную бумагу осуществляется простым вручением (облигации);

в) ордерные - передача права собственности на ценную бумагу и приобретение прав, которые она удостоверяет, производится посредством передаточной надписи (индоссамента), совершаемой на самой ценной бумаге (векселя).

3. По характеру выпуска:

а) эмиссионные - размещаются выпусками (сериями). При этом в пределах выпуска каждая ценная бумага имеет равный объем, и сроки осуществления удостоверяемых ею имущественных прав по отношению к их эмитенту вне зависимости от времени ее приобретения. Каждый выпуск ценных бумаг требует государственной регистрации. Все ценные бумаги одного выпуска имеют одну форму. Права, составляющие содержание ценной бумаги, неразрывны и переходят к новому владельцу в совокупности;

б) неэмиссионные - ценные бумаги, выпуск которых не требует государственной регистрации, и которые могут выпускаться небольшими партиями, в пределах которых могут иметь разные объем и сроки удостоверения имущественных прав.

4. По статусу эмитента:

а) государственные - эмитентом является государство в лице Министерства финансов, органы управления субъектов федерации;

б) муниципальные - эмитентом являются муниципальные органы власти и органы местного самоуправления;

в) корпоративные - эмитентом являются акционерные общества (корпорации).

5. По содержанию имущественных прав:

а) основные - в их основе лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал). Среди них выделяют первичные ценные бумаги, в основе которых активы, в число которых не входят сами ценные бумаги (пример: акции, облигации, векселя, сертификаты) и вторичные - выпускаемые на основе первичных ценных бумаг (депозитарные свидетельства, варранты на акции);

б) производные - ценные бумаги на какой-либо ценовой актив (на цены основных ценных бумаг, биржевые индексы, валютные курсы и т.п.) или форма удостоверения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе ценной бумаги биржевого актива (фьючерсы, опционы).

6. По сроку обращения:

а) краткосрочные (срок обращения до одного года);

б) среднесрочные (срок обращения до четырех лет);

в) долгосрочные (срок обращения свыше четырех лет);

г) бессрочные (срок обращения не лимитирован).

7. По мотивам приобретения ценных бумаг:

а) долевые - приобретаемые с целью достижения определенной степени управления акционерным обществом (акции);

б) долговые - выражающие отношения займа между эмитентом ценных бумаг (заемщиком) и инвестором (кредитором). Примером могут служить облигации, векселя, сертификаты.